外部资本持股一旦超越举牌线，便会演变为备受关注的事件。

统计显示，2022年，A股市场累计发生了23起举牌事件（指二级市场买入，未包含大股东定向转让等情形），举牌案例数量较前两年明显减少。从举牌主体来看，在产业资本谨慎出手的背景下，牛散和私募成为2022年举牌事件的主角。

中国证券报记者梳理发现，近期被举牌的上市公司中，举牌方多数是产业资本，举牌方和被举牌方属于同一行业。此外，保险资金举牌案例明显增多。

下图为一季度紫光举牌概念股一览表，其中，中发科技即为现在的文一科技。

根据公告，近期举牌的主角均因看好公司发展前景而加仓。比如季胜投资表示，看好三孚新科所从事行业的未来发展，认可三孚新科的长期投资价值；共青城汇富欣然投资合伙企业也表示，对上市公司未来持续稳定发展充满信心，根据自身的投资计划，通过企业自有资金，增持并分享未来的经营成果。

太保人寿今年六次买入锦江资本

“就我接触的炒股人来看，一些大户可能真不太懂具体的规定，加上交易时比较专注，就容易违规。另外，有些人用几个账户炒股，合计持股也容易算错，造成超比例买入。”某私募人士对记者表示。

叶金友的超比例违规买入行为，看似显示其对江南高纤的强烈看好，但仔细翻查其交易明细可以看到，其并不是像一些价值投资者持续买入、坚定持股，反而不断买卖做差价“炒股”。在1月25日持股达到5%后，其实施的减持操作无疑又触及了短线交易，进而构成了“双重违规”。

顺带提及，在2018年4月底，北京大学名誉校董陈发树代表福建省发树慈善基金会向北京大学捐资5亿元，设立“北京大学发树医学发展基金”时，除了陈发树，其儿子陈焱辉、其儿媳妇邵帅等一行人，访问了北大医学部，并出席在临湖轩举行的捐赠仪式。

十余上市公司被举牌：“牛散”也疯狂

“产业资本举牌案例减少，并不意味着其投资意愿的降低。2022年，‘A吃A’或以定增方式入股产业同行的案例日渐增多，如京东方入主华灿光电等。”某券商并购人士告诉记者，二级市场买入虽然比较自由，无需与标的公司商讨沟通，但对产业资本而言缺点也很明显，就是效率低、周期长；反之以定增方式入股心仪标的，则能以合理的价格一次性购入大量股份。对比之下，产业资本“冷对”举牌转道参与定增也在情理之中。

从险资举牌上市公司的热度来看，近年来起伏较大。业内人士认为，今年险资的举牌次数或比过去两年有所增加。

新华都集团，有句口号：“做企业难，做投资更难，慈善要做好更是难上加难。我们的慈善事业将代代相传。”

阳光人寿举牌首程控股

举牌常有，但公募基金作为主角却很少见。

一般机构大户或是一些牛散资金量很大，当他们出于某种原因持续买进一家上市公司的股票达到发行总股份的5%时，就被迫举牌。举牌就是告诉投广大资者，公司的控制权、生产经营决策可能会受到重大影响，股价也有了被操控的可能。举牌的一般都是主力资金，当主力资金的动向能够被公众知晓时，暗箱操作的可能就少了，普通投资者也就不会踩雷了。

根据公告，近期举牌主角均表示因看好公司发展前景而加仓。对于这股热潮，邓海清分析，公募基金举牌，主要目的在于资产配置。相比之下，私募和“牛散”举牌的动因则较为复杂，包括获得大股东地位或取得在上市公司的话语权，以及通过举牌带动市场情绪，拉抬股价。

相较2022年的23起，2020年、2021年A股市场举牌案例均超过了50起，对比不难发现，产业资本参与度下降，是造成上述差距的因素之一。

牛散举牌案例中，以屠文斌、施玉庆举牌宝馨科技最为典型。2022年6月23日至7月6日期间，屠文斌、施玉庆同步出手，净买入宝馨科技2771万股，并由此触发举牌，且在举牌后继续大规模买入，以此彰显对该股的看好。

2016年，新华都又成功收购了久爱致和、久爱天津、泸州致和，一度获得了高速成长。这几年，陈发树也打通线上、线下渠道融合，布局新零售各类新业态，但也难掩实体零售市场快速下沉的尴尬困境，新华都也遭遇转型难之迷局。此次拟出售的全部零售业务，占新华都资产超五成，这也是陈发树“断臂求生”无奈之举。

险资为什么要频频举牌H股？一个非常重要的原因就是H股的低估值。在全球市场资金利率偏低，美联储甚至还推出了零利率的背景下，包括险资在内的所有资金，都面临着资金保值与增值的压力。寻找合适的投资品种是机构资金所面临的一大难题。正是在这种市场环境下，低估值的H股成了险资青睐的投资品种。

继诺安基金举牌卓胜微之后，近日易方达基金又举牌港股通标的海吉亚医疗。新京报贝壳财经记者根据公开数据不完全统计看到，8月以来，已有十余家上市公司发布权益变动公告，披露被举牌情况。其中，不乏知名私募、“牛散”，甚至单只公募基金罕见举牌。

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