对冲基金和私募基金的区别是什么，对冲基金如何套利，对冲基金套利的基本手段有哪些？对冲基金是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。下面中金网小编就给大家介绍一下相关知识。

对冲基金和私募基金的区别：

私募基金

私募基金为私下向特定投资人募集的基金。私募基金具有人数限制、公开信息较少，以及不得向大众宣传等特点，因此一般人较不易亲近。由于私募基金垄罩在神秘的面纱之下，也被市场昵称为“地下基金”。

虽然相对于公募基金，只有特定人士能参与私募基金投资，但由于私募基金具有人数限制，且不需时时披露信息，因此能针对其投资人量身订作投资策略，操作上较公募基金灵活，市面上有许多对冲基金就是以私募方式进行。

投资大众常将私募基金与私募股权投资混淆，私募股权投资的英文别名Private Equity Fund(PE)也常被通用在私募基金上。根据和讯网，全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾表示，“私募基金本身所规定的、所定义的是一种钱的募集方式，是通过向特定的少数人来募集资金这样一种方式，而我们平常所讲的私募证券投资基金、私募股权投资基金所描述的是把钱募集来了以后它的投向、资金的运用方向，本级是募集的方式，第二级是投资的方向，第三级是投资的风格。比如说私募证券投资基金其中有一种投资风格比较激进的就是对冲基金，所以私募证券投资基金涵盖着对冲基金，但不一定所有的证券投资基金都是对冲基金。”

对冲基金

对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”，点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略，而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类，尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。

由于一般共同基金规定不能卖空，对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今，对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆，反而是以追求最大报酬为目的，多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。

对冲基金多为开放式基金，并常会以私募的方式进行募集。相对于其他类型基金，对冲基金的流动性较低，且常会要求投资者在一定期间内不得任意赎回。对冲基金的基金规模可达数十亿美元，在杠杆作用下的基金总资产则更高。

对一般投资人来说，对冲基金的投资门槛较高，虽然近年来有下降的趋势，但相较于其他类型基金仍然偏高。此外，法令对冲基金的规范一般较为松散，也允许基金经理人采用其它共同基金不能使用的交易手法，因此对冲基金一向被视为是一种只向专业投资人或富裕阶层等开放的投资工具，而对冲基金投资人也多具有较大的风险承受度与作空的偏好。在美国，法令规定必须要达到一定投资金额与累积一定投资经历才能申购对冲基金。

对冲基金与其他类型基金一样需要支付基金管理公司管理费，除此之外，对冲基金还会加收一项表现费(奖励费)，典型的情况是管理费占基金年净资产的2%，而表现费则占基金净收益的20%。

总的来说，对冲基金可以说是比较激进的一种私募基金。对冲基金的投资回报也要比普通的私募基金高的多，但是也要承担更高的风险。投资者不能盲目追求高回报而选择超出自己风险承担能力的投资方式。

对冲基金套利的基本手段：

(一)长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓

(二)市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票

(三)可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然

(四)环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖

(五)管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。

一些常用的对冲基金套利策略简介如下：

可转债套利。可转债，即在一定条件下可转换为普通股的债券，其内含价值包括两部分，一部分是其债券价值，一部分是其可转换为普通股的买入期权价值。当一张可转债发行时，其票面值、票面利率、债券到期期限、转换率都已确定，影响可转债价值的不确定因素只有其可转换股票的股价、股价波动率及无风险利率这三个因素，而其中对可转债价值影响最大的是其可转换股票的股价。

当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。该策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/(股价变动*转换率)”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。

对冲基金套利，通常都是针对一种标的物进行的，比如汇率、利率、可转让债券、购并及重组过程的企业。通过一些列交易手段来获取价差，从而获得收入。对冲基金套利的实质是资本之间的博弈。

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对冲基金盈利模式是什么，对冲基金的主要种类，个人如何购买对冲基金，对冲基金常用的投资策略有哪些？对冲基金是采用对冲交易手段运作的一种基金种类，最先起源于美国，近十几年来在中国逐渐发展起来，很多人对对冲基金的盈利模式了解甚少，下面中金网小编就带大家了解一下相关知识。

对冲基金的盈利模式(运作)：

1、最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

2、在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时卖空该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

对冲基金的主要种类

股指期货对冲

股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲

商品期货对冲

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约;而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲利、跨市场套利和跨品种套利4种

统计对冲

有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。 统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等)，再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系)，当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利了结即可。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

期权对冲

期权(Option)又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方;买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率

对冲基金常用的投资策略：

现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：

1、长短仓，即同时买入 及沽空股票，可以是净长仓或净短仓

2、市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票

3、可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然

4、环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖

5、管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。

对冲基金的最经典的两种投资策略是短置和贷杠。

1、短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价。短置者几乎总是借别人的股票来短置。

2、长置指的是自己买进股票作为长期投资。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。

3、贷杠在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是杠杆作用，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。

综上所述，对冲基金盈利模式最主要是关注股票行情，找准行业很重要，同时杠杆作用也是不可忽略的一部分。

个人如何购买对冲基金？

第一步，通过私募顾问预约认购额度。目前，小额度对冲基金是比较稀缺的产品，投资者需要提前预约和争取才能购买到。

第二步，当额度确认之后，投资者在私募顾问的指引下，通过柜台或者网银将足够的认购款汇至信托公司指定账户当中，即私募基金证券投资专属资金托管账户。

第三步，客户汇款成功后要妥善保存好汇款凭证，并将凭证传真或者电子汇款单证明截图交予私募顾问。

第四步，私募顾问收到客户的汇款证明以后，会立即与信托公司核实资金是否到账，如果到账，领取私募基金证券投资信托计划合同书交予投资者，投资者在私募顾问的指导下签署合同。

第五步，投资者签好合同以后，交予私募顾问。私募顾问会寄给信托公司。信托公司签订合同以后，将合同和份额确认函交给私募顾问，私募顾问寄给投资者。至此，整个认购和合同签署流程已完毕，信托计划正式成立。

对冲基金如今是高风险高收益的投资产品，投资者在购买时，一定要注意以下四点。即：

1、产品的预警线以及止损线是多少。

2、对冲基金私募基金经理以及他的团队，产品的历史收益和过往业绩如何。

3、产品对资金灵活性的控制是怎么样的。

4、产品历史业绩中，最大回撤率是多少？在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值，最大回撤用来描述买入产品后可能会出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标。

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链得得（微信号：ChainDD）11月27日讯，据21世纪经济报道，一家美国对冲基金经理透露：目前资本驱动是支撑比特币估值的关键力量，这也是11月中旬当他们发现各路资本离场迹象趋于明显时，迅速结清比特币头寸的根本原因之一。 他透露：比特币这轮快速大跌，表面而言是数字加密货币监管加强、BCH(比特币现金)硬分叉、币圈内耗不断等因素所致，深层次原因是大量基金与散户投资者意见高度“一致”，不愿再入场支撑比特币虚高价格。 文中认为：加密数字货币投资基金大幅增加背后，是对冲基金打着另类的套利算盘，但今年3月以来，欧美国家金融监管部门不但没有允许比特币ETF上市，反而对比特币等数字加密货币金融衍生品创新采取日益严格的监管态度，导致比特币价格持续下跌与大量散户投资者离场观望。

大家好，我是螃蟹君。

最近来我工作室的人变的多起来，

大多是年长的老人，

向你请教时侧面打听PLUS能否重启。

人是感性动物，

当你在一件事情上，

足够付出，

足够有所求，

就会难以割舍，

很多人在PLUS上付出了

时间成本、金钱成本、人脉成本，

不管如何去否定其搬砖逻辑，

人脉的交织和利益的瓜葛，

已让他失去正确的判断力。

所以“止损”这项本领很关键，

在你预知风险时壮士断腕，

是一种气魄更是一种能力。

PLUS搬砖套利逻辑上就是不符的，

这种搬砖套利在2016年前可能还奏效，

但目前受制于交易深度根本无法实现。

“套利”只会成就一小撮人，

真正“套利”的难度和复杂度，

就算开诚布公的告诉你，

80%的人都会基于短视和惰性而不去实践。

反倒简单、易操作、假大空、搬砖伪概念，

更容易迎合大众市场。

所以“对冲套利的螃蟹君”，

真正拥抱的是那20%的人，

这些有想法、有逻辑、发善念、敢实践的人，

规模虽小但动能绝对不小！

今天为大家带来的是USDT商家套利，

也算是场外OTC商家运作指南。

年化收益也会非常高，

难得的币圈高收益实体类项目。

螃蟹随便在okex平台随便找个商户，

如图所示：

USDT购买价格为7，

成交数量在2万7千多笔。

按运作两年OTC商家计算（可能时间更短）

每天交易笔数可达30笔。

而商家获利在点对点低买高卖中完成，

买入USDT价格为7，卖出为7.1

稳定收益（7-7.1）/7=0.15%左右，

而此商户交易限额为20k-100k，

最低交易按2万元算，

一次的获利也在30元左右，

而一天保守预计在30元✖️30笔=900元。

而投入仅在20万人民币

（10万现金+1.5万USDT）左右。

而成为商家的条件：

1、锁仓平台币 5000枚（Ht、Okb等平台币）

2、OTC交易次数在1000次以上

3、收付款（银行卡、支付宝、微信）

同时小的交易所虽然OTC交易频次较少，

但USDT的差价拉的很大（例如：买6.92，卖7）

一卖一买收益可能在1%甚至更高。

螃蟹曾试过某三线交易所的交易商，

每天也会成交5～10单。

而且成为小交易所的条件也实属简单。

持有平台币保证金很少，

且没有交易次数要求。

运作良好月化收益也可实现20%以上。

但你可能会问我，

螃蟹是否还有更骚的操作，

博取更高的收益？

螃蟹告诉你：当然！

因为USDT对标是美元价格，

所以USDT跟美元有正相关性，

但因为币圈某一时间段内的暴涨暴跌

导致大家对法币USDT的需求不同，

（暴涨卖U买币的多,暴跌买U卖币的多）

这样会导致美元和USDT价格偏差过大，

此时就可以考虑单边交易。

假设：

美元/人民币=6.9时

USDT价格

在低于6.7时可以考虑买入，

在高于7.1时可以考虑卖出。

（以上仅做举例，随溢价去做调整，

保证持U和现金的良好比率关系）

但同时美元也会在大数据行情时出现暴涨暴跌，

例如：非农就业数据、利率决议、GDP等

这就给USDT延迟套利的机会，

即美元暴涨时，即时做多USDT。

美元暴跌时，即时卖出USDT 。

同时你会问我买入USDT很好操作，

但想卖出时手里没有足够的USDT该如何操作？

其实在某些平台有USDT/法币的交易货币对。

并且可实现借币卖出的操作（类似融券操作）

虽然需要支付少部分利息（年化20%按天收取），

但跟极端行情价值回归的暴利相比算微不足道。

而且借币也会撬动杠杆，实现收益更大化。

综上所述：

成为USDT商家占尽了优势，

短线倒买倒卖稳定获利，

长线求价值回归获取极值暴利，

怎么看都是一个好的买卖。

但只谈收益不谈风险就是耍流氓，

我列举了下USDT套利，

伙伴们可能会问我的几个问题：

1、是否有收付黑钱的风险？

答：确实会有，但概率较小。可通过对方交易次数和金额的限制规避收付黑钱的风险。银行卡账上也尽量规避大额资金留存。

2、锁仓的平台币是否有下跌的可能？

答：通过倒买倒卖可迅速累积利润抵抗平台币下跌风险。但同时平台币有下跌的可能但也有暴涨的机会，短期内是不亏钱和赚大钱的概率事件，长期内是铁定赚钱的好生意。

3、USDT是否有崩盘的风险？

USDT曾遭遇过其他稳定币的对抗，但均以失败告终，且目前USDT溢价大于美元，可想而知USDT需求的旺盛。同时冰冻三尺非一日之寒，USDT如果真出现暴跌也是有征兆的。且暴跌也可能是风险但更可能是抄底的机遇。

赌场上只有两种人能赚钱，

一种是老板，

另一种是发现赌桌bug的人，

而这两种人就是我们套利者奋斗的方向，

USDT商家套利不管怎么看，

赢面更倾向于我们，

所以去实践就好了，

套利的集智群也将协力，

突破过程中诸多问题。

博观而约取,厚积而薄发，

套利不会让你短期内暴富，

但会让你在长久内立于不败之地。

套利没有敌人，

时间或许会成为我们最大的对手盘。

而我们也将会在时间的长河里，

沉淀、蓄能、超越！

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