这是一家在世界500强企业2021年榜单中，位居第13位，在中国500强企业榜单中，连续9年位居前3名的上市公司。

凭借着其强大的竞争力，该企业不仅引来了两款社保基金的战略入股，就连中国证券金融公司和中央汇金资产管理公司也加入到其阵营中。

从2011年开始，这家企业的历史净利润已经连续11年实现了增长，并在2021年以514.08亿元的惊人业绩创出了历史新高。

而到了2022年，公司只用了一个季度的时间，就完成了129.23亿元的业绩，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

近期公司的股票处在调整中，股价在39个交易日内已经回撤了18%，而股票的价格只有5元多。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

接电话的董秘是位男士，听声音应该是位长者，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，这家企业是全球最大的工程承包商，主营房屋建筑工程、基础设施建设等。

公司房屋建筑工程的收入占比为61%，基础设施与投资的收入占比为22%，房地产开发与投资的收入占比为18%。

在该企业的财报中翻译官了解到，公司的大股东或者实际控制人涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

而这家企业自上市以来，累计派发现金为709.35亿元，并在近5年中都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重在20%以上。这个比重不低，说明公司对股东很负责。

而从董秘的口中翻译官还得知，在公司的前十大流通股东中，竟然没有一个自然人，都是机构投资者。

并且在今年第一季度，社保基金106组合也加入到了其阵营中，这也说明了该企业的成长性和稳健性还是很不错的。

分析完公司的基本信息，下面我们再来看看该企业2022年的净利润表现。

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为109.93亿元。到了2022年第一季度，该企业的净利润就达到了129.23亿元，同比增长了18%。

而这家公司目前的业绩，在A股建筑板块141家上市企业中，排名第1位，这说明其是该板块内规模最大的公司。

我们一定要了解，对比净利润只能分析出公司的规模。而要想判断其赚钱的能力，还得使用净资产收益率这个指标。

净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，也是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度，公司的净资产收益率为3.54%。这说明只要管理层使用股东的100块钱，通过建筑及基建的生产经营，三个月后就能赚到3.54元的净利润。

而到了2022年第一季度，该企业的净资产收益率就达到了3.62%，同比增长了2%。

这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股建筑板块141家上市企业中，排名第12位。这个名次不低，说明其赚钱的能力很强。

通过上述分析我们了解到，这家公司在今年第一季度的规模是板块内最大的，并且其赚钱的能力也很强。

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得这家企业的净利润出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，公司2022年第一季度业绩增长的主要原因是，产品销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

建筑及基建服务的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来表示。

2021年第一季度，公司提供建筑及基建服务的周期为171天。现在只需要148天，销售速度加快了14%。

销售回款的时间，就是该企业销售建筑及基建服务的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司提供建筑及基建服务后，需要37天才能收到工程款。而现在只需要36天，销售回款的时间缩短了3%。

产品销售速度的加快，说明该企业提供的建筑及基建服务目前十分畅销。这样就提高了其营业收入，增加了净利润。

而销售回款时间的缩短，则能提高公司的资金使用效率，增强其赚钱的能力。

所以在2022年，由于该企业建筑及基建服务的销售速度加快了，以及管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这也使得公司第一季度的业绩出现了增长。

上面分析了该企业那么多的优点，下面我们来找找茬，看看公司目前都存在哪些问题是值得我们注意的，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，这家企业在今年第一季度最大的问题在于，建筑及基建服务的利润空间出现了下降。

2021年第一季度，公司提供100元的建筑及基建服务，还能赚到8.78元的毛利润，销售毛利率为8.78%。

而到了2022年第一季度，该企业同样提供100元的建筑及基建服务，却只能赚到8.16元的毛利润，销售毛利率降至8.16%，同比下滑了7%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是利润空间在A股建筑板块141家上市企业中，排名第108位。这个名次并不高，说明其利润空间有些低。

产品利润空间的下降，会阻碍公司未来业绩的增长，对于生产经营是十分不利的，这一点也是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是中国建筑股份有限公司，股票代码：601668。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中国建筑这只股票，也没有说中国建筑公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

8月14日，上证指数开盘跌29.54点，跌幅为0.93%，报3159.71点；深证成指开盘下跌111.06点，跌幅为1.03%，报10697.81点；创业板指开盘下跌23.76点，跌幅为1.09%，报2163.28点；沪深300开盘下跌43.36点，跌幅为1.12%，报3840.89点。

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