根据随机漫步理论，短期股市的波动是无法预测的，即下一交易日持仓股票涨跌无法确定，上涨和下跌的概率均为50%。如果是这样，投资无异于抛硬币，我们今天聊得就是如何破解这种概率问题。

因为涨跌的无法确定，有人把投资股票比喻成一种赌博，如果这种50%概率的情况持续，那么确实是一场赌博。但是华尔街众多的投资家们，正在用自己的行动告诉大家，这不是一场赌博，而是一场概率游戏。

股票单纯的买卖确实就是一种50%概率的情况，一旦加入人为的分析，这种概率就会发生微妙的变化，改变概率的方式有两种，一种是时间，一种是信息。

时间

投资者们都知道，买入低估的股票，等到高估时卖出实现盈利。这就是时间通过时间改变概率，时间并没有改变短期的概率，而是延长概率的区间，实现期望概率上涨。虽然短期股票的走势是无法预测的，但是把时间延长到三至五年我们还是能够发现一些趋势和规律的。

简单来理解时间的问题，就是我们所谓的价值投资，只要股票低于它的实际价值，我们就能够通过时间来扩大盈利的概率，只不过时间的长短并不由投资者所决定，而是由市场决定。

信息

信息的主要作用就是增加投资者希望趋势的概率，这里我没有用上涨，是因为做空是希望下跌的，这不是我们主要探讨的内容，大家了解即可。

理查德·丹尼斯的海龟法则，就是对高于50%概率的标的进行批量投资，最终获得盈利。詹姆斯西蒙斯的壁虎式投资法亦有异曲同工之妙。

我们对于信息的分析都不是为了50%的概率，而是为了多出那50%的一点点，有可能只有0.0000001甚至更低，但也足以实现盈利。

信息改变概率，主要就指技术分析方式。在有效市场中，我们无法去确定股价第二天的走势，但是市场中的信息能够对股价产生影响。投资者只用去确定和分析这些信息，哪怕只能确定一条，盈利概率就能够发生改变。信息并不是仅指市场消息和新闻，比如技术指标、历史重复性等都是信息的一种。

根据以上的分析可知，投资股票就是一个概率问题，而我们要选择的就是如何扩大概率，是用时间还是用信息。也许有除了这两种方式之外的情况，只要能实现概率的改变就是值得我们去研究的方式。

数学学者在华尔街备受推崇，就是因为投资股票是一种概率学问题，而通过数学研究可以提升成功概率，最终形成稳定获利。现如今很多华尔街基金经理都在试图建立优质的数学模型，来形成无脑式的投资，也就是前段时间国内炒的火热的量化投资。

小马的投资方式属于第一种，使用时间去扩大成功率，并不是我不想去建立高盈利的模型，而是我没有这种能力。这方面做的最好的就是詹姆斯西蒙斯，但了解其经历的人都知道，他在从事投资之前就是一位世界知名的数学家。

两种方式没有优劣之分，只在于投资者们适合哪一种，只要能通过自己的方式提高成功概率就是好的方式。

现在，使用余额宝之类的互联网金融服务已经成了许多年青网民的生活习惯，但在互联网金融工具获得的用户数越来越多时，由于国内股票市场表现不佳，传统券商机构却没有获得多少利益。一方面这些机构们还在使用老方法做推广、另一方面未能有效开发出这新鲜的年青网民资源。而在虚拟股票交易应用TradeHero的中国区总裁唐震巍看来，传统券商面临的这些困境是可以通过互联网产品来解决的。

TradeHero是一款模拟炒股手机应用，上面不止提供了全球主流股票交易所的实时数据，还搭建了一套社交系统。这家起步于新加坡的创业公司在2013年初产品上线后，不但迅速在南美、东南亚地区的小国家里获得了50多万的用户，还在81个国家的财经类应用中获得过第一名，而到今年TradeHero开始逐步把公司的业务和团队向中国迁移，中国市场已经被TradeHero定为接下来的目标。

唐震巍告诉PingWest，TradeHero的模式说起来有两种，一种是B2C，另外一种是B2B2C。前一种主要依靠TradeHero内部搭建的社交系统，后一种则依赖于和券商、交易所这些金融机构的合作。

在TradeHero内部的社交体系中，TradeHero会把那些炒股高手用榜单的形式列出来，如果你用想关注这些炒股牛人、获取其在股票市场的动态，那么就需要通过TradeHero的平台向这些高手们付费。这些收益TradeHero会和高手们对半分成。由于TradeHero上的股票数据和现实世界的交易所中是一致的，所以对潜在股民用户来说这就不仅仅是游戏了，而是实际操作经验的积累。

正是由于TradeHero并不是一个完全“娱乐化”的炒股社区，这也就让其另外一种模式——B2B2C有了可行性。在这种模式下，传统的券商和交易机构希望能和TradeHero取得合作进而把其中的潜在股民吸纳到自己的交易市场中。

比如，新加坡的股票交易所就和TradeHero合作把其当成投资者教育工具。除此之外，一些银行也选择在TradeHero上面举行虚拟炒股大赛。赛后发现，100人中会有3—4名用户真的去开户进而投入到真实世界的股票交易中。

其实，相对于吸纳新用户，券商们还有一个想法就是如何去重新激活那些老用户。现在中国大约有6000万人是拥有股票账户的，但活跃的用户数却只有200-300万这样。大量的用户拥有账户也了解股票市场的操作方法，但却不怎么参与相关的活动了。在后一种模式下，券商也希望能和TradeHero一起去重新激活这些用户。毕竟用一个游戏化的方式让这些用户在TradeHero里先练练手，要比说服人们拿出真金白银跳进市场交易容易多了。TradeHero的一些合作伙伴甚至愿意掏钱为TradeHero引流用户进而再把这些用户导入到自己的机构中。

在国内，TradeHero的产品刚经历了两个月左右的内侧和公测期，目前积累了大约30万用户。唐震巍告诉PingWest，由于国内的产品刚正式运营不久，所以其实上面的很多案例都是TradeHero之前在国外做的。现在他们也正在考虑把一些之前收费的项目都免费提供给国内用户使用，毕竟国内用户的付费意愿并不强烈。产品上接下来也会根据中国用户的习惯进行调整。

目前，TradeHero正在和国泰君安、雪球等潜在合作伙伴进行洽谈。唐震巍并不希望让TradeHero依靠更加“娱乐化”、“游戏化”的方式来吸引大量的用户入住社区，在他看来金融和游戏之间还是有一些距离的，TradeHero希望这些用户真的能产生价值，这也是其B端的合作伙伴所看重的。

在互联网和传统行业不断交融的情况下，TradeHero对产品的定位和理解为人们提供了一个新思路。互联网产品可以把用户培养完后输送给传统行业进而对双方都产生价值。这样的业务模式也许并不仅局限于股票交易这一个市场。

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