“这是股东层面的战略投资，目前看对公司没有影响。”云南白药相关人士6月15日下午对21世纪经济报道记者说。

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

与维康药业相类似，太龙药业正在进行主打产品新增抗新冠病毒适应症的研究。

云南白药还有为数不少的新产品、新业务。

“从华为引进的人才，主要是看中先进的管理经验。”上述云南白药相关人士称，“引进人才各方面都有，研发、商务、市场、信息化等都有在挖。”

混改之后，云南白药（000538.SZ）的股东层面再次迎来重大变化。

6月15日，云南白药公告称，公司并列第一大股东云南省国有股权运营管理有限公司（云南国有股权公司）引入中国人寿增资90亿元，增资后中国人寿持有云南国有股权公司24.79%股权，云南省投资控股集团（云投集团）的持股则由100%降为75.21%。

资料显示，云南国有股权公司持有云南白药25.03%的股份。

今年4月完成引进云南白药作为战略投资者的上海医药（601607.SH），也在公告中表示，云南白药作为国有企业混合所有制改革的先行者和示范企业，通过“混改+吸收合并”真正实现了国有资本与民营资本互利共赢，其整体改革已成为我国资本市场国有企业混合所有制改革的标杆案例，是国资监管真正由“管资产”向“管资本”转变的有益探索。

而以云南白药为样本的上海医药，向关联方上海潭东及云南白药合计发行约8.53亿股，募资约139.75亿元，其中云南白药作为战略投资者，以109.1亿元认购了6.66亿股。

由此，云南白药成为持有上海医药18.01%股权的重要股东。

但在年报中宣称“以体制创新进一步激发了企业发展动能”的云南白药，2021年的净利润却同比下降了49.17%，仅为28.4亿元，甚至已低于混改前2018年34.94亿元的净利润。

而2019年7月，云南白药混改上市首日的市值为1074.93亿元，但截至今年6月15日收盘，市值为1039.14亿元，同样出现了缩减。

经核查，在激励计划首次公开披露前6个月内，未发现相关内幕信息知情人存在利用与本计划相关的内幕信息进行股票买卖的行为。

公开资料显示，云南白药在2020年7月获得《工业大麻科学研究种植许可证》，并在今年初官宣称，成功引进美国优质工业大麻进行科研繁育种源。

“这体现了市场对治疗新冠病毒的预期。”前述券商人士认为，“当下防治新冠病毒药物的需求正在提升，市场对这方面有研发投入的上市公司会更加关注。”

医药商业：总代理业务再添重磅品种，互联网布局成效显著。

除上述人士外，其余内幕信息知情人在上述期间内不存在交易公司股票的行为。

随着流感进入高发期，“神药”奥司他韦成为热门抢购对象，多个省市电商及线下药店迎来销售高峰，甚至出现断货。

流感每年都呈季节性流行，大多属于自限性疾病。奥司他韦作为流感用药，其最突出的特点就是季节性，往往一个季度的用量就约等于全年的用量。其市场需求也取决于当年流感传播情况。

奥司他韦需求回暖下东阳光药能翻身吗

根据公司自查，本次激励计划系由公司董事会薪酬与考核委员会负责方案的讨论和制订，董事会、监事会对本次激励计划的相关事宜进行审议，并经股东大会批准实施。

工业大麻或成重点业务

混改后提高分红率

“除了云南省国资委作为实控人，云投集团这次引进战投中国人寿，我认为云南白药也有背书和借鉴作用。”前述券商人士表示。

“疫情防控措施进一步优化之后，新冠防治的药物需求持续增加，特别是《新冠病毒感染者居家治疗指南》和《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》相继发布，民众备药主动性提高，供需发生显著变化，相关上市公司自然会受到更多关注。”一位券商人士对此告诉21世纪经济报道记者。

21世纪经济报道记者注意到，云南白药混改前，分红水平最高的是2018年的每10股派20元（含税，下同）；混改后，2019年为每10股派30元，2020年为每10股派39元，2021年为每10股送4股派16元。

2016年，随着上海医药集团停产奥司他韦、罗氏制药减少供应，东阳光药一跃成为国内最大的奥司他韦供应商。2018年，奥司他韦被列入《流行性感冒治疗指南(2018年版)》流感推荐药物，并在同年进入国家基本药物目录。

从上述数据可见，云南白药2020年和今年前三季度炒股带来的巨额浮盈与浮亏，给其业绩造成了剧烈波动。

“‘1+4+1’是董明提出来的，这个战略是去年年底开始逐渐形成，在今年进一步明确，现在是按这个方向走。”前述云南白药相关人士向21世纪经济报道记者表示。

珍宝岛也称，目前市场供应偏紧张，各生产子公司已实现24小时不间断满负荷生产。

21世纪经济报道记者在云南白药2021年年报中看到，其中的具体提法是“围绕‘1+4’战略赛道”。

“工业大麻产品现在有成为重要产品和重要业务的规划。”上述云南白药相关人士透露。

尽管奥司他韦销售回暖让东阳光药业绩扭亏，但长期的单品依赖症下，东阳光药想依靠奥司他韦重现辉煌，可能性并不高。

股价下跌导致激励“缩水”

具体到产品层面，在云南白药2019年年报中，就有“积极布局工业大麻和CBD相关的业务发展、研发、投资”的表述。

今年5月末，云南白药推出“七花牌三七口服液”，声称丰富了三七品类的后续成长空间。同时，已在云南省开设“白药生活+”18家，为全国推广做全面筹备、策划工作。

流感流行仍在继续。中国国家流感中心周报显示，3月6日至12日，南方省份哨点医院报告的流感样病例率为10.1%，高于前一周的7.6%；北方为8.7%，高于前一周的7.4%。

作为奥司他韦行业龙头的东阳光(600673)药（HK:01558），也迎来市场关注，股价持续上涨。3月21日，东阳光药收于8.18港元，较2022年9月22日的低点3.93港元累计涨幅达108.14%。

东阳光药早在2006年就获得奥司他韦原研厂商罗氏制药的授权，成为国内继上海医药(601607)集团之后第二家获得授权的企业，其商品名为“可威”。

诸多利好因素下，东阳光药迎来业绩的持续增长。2019年，东阳光药旗下奥司他韦颗粒、胶囊合计销售额59.39亿元，当年公司的总营收也达到69.48亿元历史巅峰。

而随着新冠疫情的爆发，严格的防控措施使得流感病例大幅减少，可威的销售额断崖式下跌，由此导致东阳光药业绩一蹶不振。2020年至2021年，东阳光药营收连续大幅下滑，分别为23.48亿元、9.14亿元；净利润更是由盈转亏，2020年净利润为8.37亿元，较2019年腰斩，2021年东阳光药亏损5.88亿元。

业绩持续恶化，也使得东阳光药股价一路下滑。2020年初，东阳光药股价还在20港元以上，后一路走低，2021年11月3日盘中，东阳光药跌至历史最低3.35港元。直至2022年10月，东阳光药的股价仍在5港元以下波动。

受流感进入高发期影响，抗流感概念备受关注，东阳光药股价持续走高。今年3月14日，东阳光药盘中触及8.88港元，为2021年7月以来最高点。

3月21日，东阳光药收于8.18港元，较2022年9月22日的低点3.93港元涨幅翻倍。

一、集采以价换量效果难料

奥司他韦是第七批国家集采入选药物，根据中选结果，共有10家企业的产品中选。其中，东阳光药报价最低，30粒75mg规格的磷酸奥司他韦胶囊中选价为29.97元，平均一粒不到1元，降幅超90%。

第七批集采周期原则上为1年，东阳光药能否以价换量守住市场份额还有待观察。

二、赛道拥挤、竞争日趋激烈

创新药方面，珍宝岛(603567)药业/广州市恒诺康医药的注射用HNC042、青峰医药/银杏树的GP681、太景医药研发（北京）有限公司核酸内切酶抑制剂TG-1000、征祥医药的抗流感新药ZX-7101A、安帝康生物的ADC189以及中国药科大学抗病毒1类新药黄芩素（天然药物衍生）等流感新药均处于不同研发阶段。

三、季节性需求明显

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