金融体系异常庞杂，研究领域更需系统化、常态化，也更需要时间的沉淀和知识的积累，方能有所作为，也才能获得市场认同。

江苏地区产业企业分享期货运用实例

《商业银行操作风险管理指引》（ 银监发[2007]42号）规定了关键风险指标，关键风险指标是指代表某一风险领域变化情况并可定期监控的统计指标。

（4）基金所持有的债券（不含到期日在一年以内的政府债券）市值和买入、卖出国债期货合约价值，合计（轧差计算）应当符合基金合同关于债券投资比例的有关约定；

（6）最大十家同业融入比例

在运用敏感性分析方法进行压力测试时，需要回答的问题如：汇率冲击对银行净外汇头寸的影响，利率冲击对银行经济价值或收益产生的影响等等。在运用情景分析方法进行压力测试时，应当选择可能对市场风险产生最大影响的情景，包括历史上发生过重大损失的情景（如1997年的亚洲金融危机）和假设情景。假设情景又包括模型假设和参数不再适用的情形、市场价格发生剧烈变动的情形、市场流动性严重不足的情形，以及外部环境发生重大变化、可能导致重大损失或风险难以控制的情景。这些情景或者由监管当局规定，或者由商业银行根据自己的资产组合特点来设计。在设计压力情景时，既要考虑市场风险要素变动等微观因素，又要考虑一国经济结构和宏观经济政策变化等宏观层面因素。

2012年我国根据巴塞尔协议III，发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，明确了：

（1）资管新规明确金融机构应当按照资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金，或按规定计提操作风险资本或相应风险资本准备，风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。

利率变动对经济价值的影响=利率上升200个基点对银行净值影响/资本×100%

贷款减值准备期末余额= 期初余额+期初调整+当期计提-当期转回+当期转入-已减值贷款折现回拨部分+收回以前年度核销部分-当期核销+其它因素变动

首先需要说明央行的宏观审慎资本充足率是披着资本充足率外衣，实质上带有很强的行政指标控制含义，不同于银保监会的资本充足率实质是风险控制指标。

因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金不符合前款所规定比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资。

（2）开放式基金在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的95%；

从拍卖的情况来看，虽然2014-2015的二等/三等粮的粮质和出库效率会制约补库效率，但从昨日成交的情况来看，刚需仍然是主流。但随着未来几周的持续拍卖，成交率会继续下降。鉴于今年临储结转库存只够投放15-16周，在拍卖临近结束时，可能会出现成交率反弹的情形。总体上，临储拍卖有助于填补企业刚需缺口，但今年夏天华北青黄不接时的需求缺口依然要争取东北新粮的流入。

合意贷款是指不用缴纳差别化存款准备金的新增贷款规模，也就是一般而言，如果突破了央行的合意贷款规模，则需要向央行申请增加，如果没有获得央行同意或未申请额外增加合意贷款规模，商业银行需要额外缴纳差别化存款准备金。

具体来看，普惠金融领域贷款包括：单户授信小于500 万元的小型企业贷款、单户授信小于500 万元的微型企业贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、农户生产经营贷款、创业担保（下岗失业人员）贷款、建档立卡贫困人口消费贷款和助学贷款。上述贷款数据采用人民银行调查统计部门统一口径的统计数据。

（7）自营权益类证券及证券衍生品/净资本不得高于100%，其中利率互换投资规模以利率互换合约名义本金总额的5%计算；

所谓普惠金融，是指全方位有效地为社会所有阶层和群体提供金融服务，特别是在传统金融理念基础上，被正规金融体系排外的农户、贫困人群及小微企业，能及时有效地获取价格合理、便捷安全的金融服务。因此，简单点就是以前那些银行看不上、顾不到、选择性忽视的客户(如中小微企业、个体工商户、城镇低收入、贫困群体等)现在是普惠金融重点关注的领域了。

驱动因素：下游国内需求回暖，而海外需求较弱，原因在于中国新冠肺炎疫情解除和出台汽车刺激措施，汽车轮胎企业基本回到正常水平，而海外疫情依然未见好转，虽然相关汽车轮胎企业陆续复工，但是远未回归到正常水平。供应方面，东南亚产胶国陆续开割但产量有限，印度、印尼和菲律宾疫情仍在恶化，而泰国、越南疫情轻微，马来西亚疫情好转，供应有望逐渐恢复。因此，20号胶供需基本面偏弱。

（4）一级资本占全部资本总额的比例必须在50%以上。

“一二五”目标

公司完善市场化体制机制配套,提升组织整体能力,解放生产力,完成从“坐商”到“行商”转,从组织治理、考核激励、人力资源、企业文化四个维度,完成组织机制变革转型。同时公司重视薪酬制度对业务发展的重大激励作用,采取多种方式,破除“平均主义大锅饭”等不公现象,促使广大员工争先争优,提升绩效。2021年以来,公司持续完善MD制度,强化业绩与职级的关联性,发挥MD制度的激励约束作用,做到“绩效导向、奖优罚劣、能上能下、能进能出”,同时通过完善工资总额管理制度、经理层任期制和契约化管理实施方案、薪酬递延支付管理暂行办法、考核评价体系等一系列措施,建立长效薪酬激励机制,激发公司从高管到员工的活力。

总体上，我们预计螺纹短期相对偏强，中期走势仍难言乐观，不过原料强势、限产加码等因素会限制下方空间，热卷供需相对平稳，卷螺差有望继续修复。从大的格局看，钢材仍以宽幅震荡为主，操作上注意把握区间上下沿的入场机会。

即针对贷款组织中的特定风险，按一定比例提取的，只有遇到特别风险情况时才会计提，并非经常提取。

准备金充足程度指标包括资产损失准备充足率和贷款损失准备充足率。

（11）证券公司对客户融资融券最长期限不得高于6个月；

（4）同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%。单只证券投资基金持有的同一信用级别资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%。

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