近日，贝因美（002570.SZ）连发两则公告，股民们纷纷“叫苦”。

先是发布公告称控股股东及实际控制人被中航信托股份有限公司（以下简称“中航信托”）申请执行，后是发布年度业绩预告，称公司将转盈为亏。

与此同时，半年多来，该公司多次进行人事变动，副董事长陈慧湘、董事林必清、副总经理兼财务总监沈立军相继辞职。

这一年，谢宏46岁。这个年纪带领企业上市并不罕见，但谢宏在贝因美上市仅三个月后，突然宣布辞去董事长兼总经理等职务。对这一“闪辞”举动，至今市场上仍然传言颇多，他对外表态是“因病卸任”。

对于深交所提出的“若2017年继续亏损致股票交易将被实施退市风险警示，请详细说明公司拟采取的具体应对措施”的问题，贝因美表示，即将出台的配方奶粉注册制所带来的经营环境反而有利于贝因美等国产品牌的发展。贝因美将通过优化品类组合、推进渠道建设、强化媒介推广、精准客户服务，充分发挥生产工厂布局和产能的优势，加强产业上下游合作，提高工厂资产使用效率，增收增效；盘活资产，如：乳上游资产将出售贝因美集团公司等，公司将尽全力努力实现全年扭亏为盈。

编辑 | 牙韩翔

（下载红星新闻，报料有奖！）

“这种经营压力下，严重变形的企业管理和销售模式，必定会越来越差。”他认为，贝因美首先应该解决的还是应收账款带来的欠款风险，这虽然可能会导致销售收入数据下滑，但是会引导企业向良性发展。

此外，还有不少投资者在互动平台上喊话公司“加大直播力度、加大营销投放”，而谢宏也真的听进去了。

在谢宏支持下，包秀飞团队重新确立了贝因美三大经营战略：做大超高端、做强大客户、做深三四线，从产品、客户、渠道等多个维度重塑贝因美。为让经销商和自己一同攻坚克难，贝因美还实施了经销商持股计划。

为了扭亏，贝因美也曾在2018年开出900万元年薪请来职业经理人包秀飞。包秀飞的过往履历包括娃哈哈、上海百事食品有限公司、惠氏营养品(中国)有限公司等，加入贝因美公司之前，他任职荷兰皇家菲仕兰中国业务集团美素佳儿首席销售官。

贝因美指出，公司减少了低效成本支出，优化产能，盘活资产，加强了应收账款及存货的管理，最终实现扭亏为盈。

据官网介绍，谢宏在1992年辞去杭州商学院（浙江工商大学）的行政职位，创办贝因美，最初主打婴幼儿速食米粉，以此铺开销售网络后，发力婴幼儿配方奶粉。

2000年后，随着国内经济迅速发展，婴幼儿乳制品市场极速扩张，市场需求从米糊转向全乳制喂养，谢宏的实业强国手段再次展现。

2007年，三鹿集团收入破百亿，销售收入达103亿元。同期，贝因美销售收入仅有12亿元，差距了然可见。

但更主要的问题是，贝因美把降价的“代价”转嫁给了经销商。贝因美的产品卖得更便宜了，但它提供给经销商的供货价和供货量并没有减少。这也使得大批经销商和贝因美的关系“恶化”，对其失去了信心。

昨晚曝出巨亏，7月11日贝因美的股价曾出现异动，然后停牌至今。

“这些年，贝因美一直向小而美的方向发展。”在宋亮的观察里，近几年，贝因美已经在逐步恢复，2019-2020年业绩有所增长，但行业环境在发生巨大变化。

同年7月，在快消领域具有丰富经验的包秀飞被谢宏以超过900万元的天价年薪挖来，出任贝因美集团总经理。根据公开信息，包秀飞先后在娃哈哈、百事可乐、惠氏等任职，曾担任荷兰皇家菲仕兰的首席营销官。

2023年2月22日，国家卫健委发布的婴幼儿配方奶粉“新国标”正式实施。这被业内称为“史上最严”的新国标。南方周末记者以投资者身份致电贝因美，公司相关人士表示，旗下品牌“贝因美爱加”“可睿欣”“菁爱”“超冠宝”“美思雅”等10个系列的30款产品已获批，其他产品的二注工作也在有序推进。

1992年到1995年，贝因美连续3年收获了超过100%的销售增长率，公司资产也从最初的260万元增长到近3000万元，翻了近十倍。

90年代初，包括奶粉在内的婴幼儿食品市场，几乎全都被美赞臣、多美滋、惠氏等进口品牌割据主导，但不是每个家庭都能买得起奶粉。

对此，贝因美解释称，这是由于新生儿出生数量减少、市场滞胀、乳铁蛋白涨价、公司非经常性收益大幅减少等因素影响导致的。

随后，这种“先货后款模式”不仅未能给贝因美带来相应的收入增长，反而还让贝因美出现了严重的亏损。

“成了！”

资产负债率居高不下、盈利能力未起导致长期偿债能力越来越弱，贝因美未来能否东山再起？

经查，这两款奶粉礼盒在电商平台的售价均为189元。只是不知道，这不到200元的礼品，是否能安抚住散户们的心。

巨亏消息出来前股价异常波动

“这意味着，100万的销售额，20万的市场费用，这个比例很惊人，因为不是毛利。”

才刚15岁，就进入现浙江工商大学就读食品卫生专业。时隔四年后，又成为该校最年轻的教师，谢宏实在超越同龄人太多。

产品拓展上，贝因美还与中衡一元投资集团有限公司签署战略合作框架协议，共同开发面向母婴及成人的功能性产品和营养产品；疫情期间还生产过3D成人及儿童防护口罩。

公司解释称，业绩变脸是由于加大了市场费用投入，导致销售费用较上年同期增加；同时，受疫情、宏观市场经济等影响，进一步增加了应收账款坏账准备计提，以及计提了相应的存货跌价准备造成的。

创始人出山之战

出身高校，拥有双学位，而且还在学校高级别的行政岗位上干得有声有色，也让谢宏光芒四射。

于此同时，2018年3月创始人谢宏也再度回归贝因美。他和职业经理人将贝因美从多元化战略拉回孕婴童食品主线，剥离玩教服务、妇幼保健等其他领域，但公司营收仍连年下滑。

上一篇：军工概念股名单(北斗导航军工概念股)

下一篇：一阳穿三线选股公式(选股策略 英文)