【美联储决策公布在即 “大空头”Michael Burry发一神秘字推：“卖”】财联社2月1日电，美联储的利率决定将于美东时间14:00（北京时间周四03:00）公布。Michael Burry给了交易员们一个再简单不过的指令：卖。虽然无法了解他到底要表达何意，但这位Scion Asset Management创始人周二晚发布的只有一个字的推文无疑让正在等待周三美联储利率决定的市场观察人士平添了一份焦虑。（彭博）

近期，注意力被FTX“戏剧性崩盘”抓走的投资者们，可能忽视了暗流涌动的股市——在超预期下行的美国10月通胀引爆美股后，对冲基金以2021年来最快的速度迅速回补空头仓位。

如果成哥有100万资金冲抵保证金，最多可以开仓融买100万市值股票，自有的100万资金可以担保买100万市值股票，最终实现持有200万多头，2倍杠杆。同样，如果成哥有100万资金冲抵保证金，最多可以开仓融卖200万市值股票，实现持有200万空头，2倍杠杆。即想要持有100万多头和100万空头，仅需100万保证金。

空头就是空头，就是持续看空股市的，怎么会成为真正的多头呢。你要知道空头和多头都不是孤立的，对空头来说，存在有两层含义，一是看空是为了回避风险，二则是为了未来更好的买点而做准备，如果你一直是一个多头的话，无论市场上涨还是下跌，你都在持续的看多或者做多，这些年来结果是怎样的，普通的投资人心里其实最清楚，这也就是所谓的有些人一年365天都是满仓操作，结果是长年在里面套的死死的，这就是持续多头的结果。

隐含波动率（IV）作为期权市场最重要的指标之一，可用于衡量比特币价格未来波动幅度。同时隐含波动率也反映了期权价格的高低，波动率越高，看跌/看涨期权价格越高。

2020年3月11日4、6、9月份到期期权（BTC）隐含波动率曲线。

3月13日，4、6、9月份到期期权隐含波动率呈现出与3月份到期期权不同的趋势。4月份到期的期权呈现出一个正向倾斜的隐含波动率曲线。6月份和9月份到期的期权隐含波动率曲线为不规则走势。

2020年3月13日4、6、9月份期权（BTC）隐含波动率曲线。

例如：A、B公司签定了2003年9月1日生效的一份3年期的利率互换协议，名义本金为1亿元， B公司同意支付A公司的年利率为5%的利息，同时A公司同意支付B公司6个月的LIBOR的利息，利息每半年支付一次。

上周，我描述了 Sam Bankman-Fried 是如何成为一个“正确的白人”，以及他如何靠这个角色来说服西方金融机构和加密货币行业忽视他的缺点，不问太多问题。以下是他用自己的话向 Vox描述的他的所作所为：

当时，有许多人想享受比特币的财务回报，但不希望真正使用这项技术。建立一个钱包，安全地存储他们的私钥，并找到一个值得信赖的交易所来购买比特币，这太麻烦了。就像大多数其他商品或货币一样，这些投资者想要一个交易所交易的产品，他们可以简单地用经纪账户中的法币购买。为了这个特权，他们愿意支付高昂的管理费。

“市场尖叫起来，而你有失去工作的风险，因为你的表现将低于所有人。因此，补救办法就是卖出部分股票，然后购买看涨期权作为股票替代品。”

辛格说，该报告安排在阿达尼公司(Adani Enterprises)的股票报价前几天发出，旨在“损害阿达尼集团的声誉”，并试图破坏该集团的后续公开募股。他补充说，集团“一直遵守所有法律”。

https://www.youtube.com/watch?v=WpQrAbkM3dI

不幸的是，期限超过 6 个月的期货合约的流动性不大。这意味着衍生品的融资成本无法事先知道。如果 GBTC 折价需要很长时间才能摇身一变成为溢价，或者 GBTC 要按面值赎回，那么我们就要受制于期货合约的滚动价格。

具体来看，中证协对券商收益互换业务保证金要求明确如下：

阶段技术分析陷阱

3）设定互换价值等于这些现金流的现值。

期货是保证金交易，目前国内金融期货品种相对较少，包括股指期货与国债期货。股指期货方面，IH与IF保证金比例是12%，IC保证金比例14%，最近上市的IM保证金比例为15%，上述金融期货最低保证金比例为合约价值的8%。杆水平大概是8倍，比融资融券大很多。国债期货最低交易保证金比例更低，其中T（10年期国债期货）最低交易保证金2%，TF（5年期国债期货）最低交易保证金1%，TS（1年期国债期货）最低交易保证金比例为0.5%。期货与融资融券均是线性特征，期货的杠杆水平要更高。

一如既往，这只是我的观点，不是财务建议——你他妈自己做研究去。

赎回途径 3：美国证券交易委员会给予 M 条例豁免

因此，在和证券公司签署收益互换时，客户要和证券公司约定挂钩的标的，互换的方向，终止的条件，收益条款，期限和保证金等。 可以满足客户个性化的融资、投资和风险管理等方面的需求。

基本上，这个过程看起来像这样：

“我在什么什么公司工作”。

Shillbert 先生告诉我们，DCG 从 Genesis 的贷款簿中承担了 3AC 贷款——所以唯一的问题是，DCG 为它们支付了什么？从纯粹的会计意义上讲，如果 DCG 支付了面值，那么创世公司就有偿付能力。这很好......对吗？然而，DCG 是如何支付这笔资产的？Shillbert 先生告诉我们，Genesis 借给 DCG 的钱是用来购买 Genesis 资产负债表上的资产的，我相信这是对 Genesis 最有利的估值（即面值）。这有点像左手倒右手的 Fugazi 交易。坏账只是从 G-Unit 的一个成员洗到另一个成员身上。但是，如果你想保持 Genesis 是一个可靠的贷款人的形象，那么执行这种会计上的花招就能达到这个目的。

类似于单期的情况,采用后推方法来定价

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