【市场情况】

今日北向资金大幅净卖出，美的集团净买入位居首位，宁德时代大跌却获外资大幅净买入。龙虎榜机构活跃度明显下降，多只赛道股大跌甚至跌停但不见机构卖出踪影。游资进行高低切换，抢筹多只相对低位短线股。

上周A股市场波动加剧，上周五收报3408.31点，周涨幅为0.91%。期指三个品种走势明显分化，其中IF和IH双双收涨，IH主力合约周涨幅接近3%，IF主力合约周涨幅为1.02%，与IF及IH不同，IC出现下跌，主力合约周跌幅为0.55%。基差方面，期货贴水继续收敛，其中IF和IH主力合约均转为升水，分别升水7.03点和11.94点，IC主力合约贴水则缩小至7.61点。

本文源自期货日报

总体来说，上周期指触底反弹，但市场心态较为谨慎，多数多头止盈离场。中短期看，期指经过连续反弹，上方空间逐步收窄，预计后市涨势放缓，或再度转而回落。

主力持仓方面，与期指总持仓一致，各品种主力持仓也出现一定程度回升。其中IF主力持仓增幅最大，多头增4318手，空头增6178手，净空持仓增至近7000手；IH多空主力双双增仓3000余手，多头增3205手，空头增3371手，净空持仓升至4543手；IC主力增仓幅度相对较小，多头仅增1276手，空头增2098手，净空持仓进一步增至11149手。

经历前期的大幅下跌之后，上周国内A股市场逐步止跌企稳，并在周五大幅反弹，上证综指最终收报3338.09点，当周上涨2.38%。期指三个品种全部收涨，且涨幅相当，IF、IH及IC主力合约分别上涨2.68%、2.75%和2.42%。基差方面，期货贴水大幅收窄，IH主力合约由贴水转为平水，IF及IC主力合约贴水则分别缩小至2.3点和31.9点。

（作者单位：永安期货）

（作者单位：中信期货）

经历连续三周上涨之后，周一国内A股市场涨势明显放缓，全天呈现窄幅振荡走势，上证综指最低探至3007点，之后有所回升，尾盘收报于3031.23点。期指三个品种涨跌不一，其中IC继续维持强势格局，主力合约涨幅达到0.94%，IF及IH则双双收低，主力合约分别下跌0.82%和1.52%。基差方面，由于期指走势弱于现指，期指三个品种再度转为贴水，截至收盘，IF、IH及IC主力合约分别贴水12.8、6.8和59.5点。

今日主力资金流出前十个股中锂电池概念股较多，东方财富主力资金净流出居首。

昨日A股市场震荡走高。两市上涨家数共计3504家，涨停家数为50家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应极好。

主力持仓方面，三个品种主力资金均有显著流出迹象，多空持仓均有较大降幅。IF多空主力双双减仓1万余手，多头减12269手，空头减13436手，净空持仓降至4685手。IH主力持仓也出现一定程度减少，多头减622手，空头减2193手，净空持仓降至2919手。与IF类似，IC多空主力持仓分别减少8209手和8224手，减仓幅度相差无几，净空持仓微减至11658手。

主力持仓方面，由于主力移仓速度各不相同，期指各品种多空主力持仓增减情况也有所差异。IF多空主力双双大幅减仓，多头减7451手，空头减7725手，净空持仓降至5304手。与IF类似，IH多空持仓均出现减少，多头减5950手，空头减6445手，净空持仓降至4046手。IC主力移仓速度较快，四个合约全部上榜，主力持仓明显增加，多头增4937手，空头增6013手，净空持仓增至12211手。

经历近两个月的上涨之后，上周国内A股市场结束高位振荡走势，再度转而下行，上证综指自2900点一线下探至2808点附近，最后收报2813.77点。同时市场风格出现变换，IC走势疲弱，主力合约跌幅为2.53%，IF主力合约下跌2.02%，IH相对抗跌，主力合约跌幅为1.36%。基差方面，期货贴水显著收窄，截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水41.06点、34.21点和60.43点。

【消息面】

【操作建议】

（作者单位：永安期货）

总体来说，与上周五相比，期指总持仓持续攀升，同时主力资金继续增仓。整体看，期指经过前期整理之后，后市仍有望继续走高。

股指期货上周先扬后抑，呈现振荡盘整，总持仓累计减少2万手。截至上周周五收盘，主力合约IF1504涨45点，涨幅1.14％，最终收报3985.6点。

从期现溢价来看，上周期指在周二和周四两个交易日均出现贴水，远月合约升水幅度也相应收窄。周五，主力合约重回升水态势，截至收盘，IF1504和现货沪深300指数间正溢价为13.9点，尾盘15分钟期指拉升，由贴水转升水。

从持仓看，上周谨慎情绪升温，资金入市动能减弱。总持仓量逐步下滑，从周一的25.1万手降至周五的23.1万手，减少2万余手，多头选择获利了结。

净持仓方面，根据中金所公布的前20席位合并持仓计算，三大期指多空主力双方均减仓，IF多头减仓幅度2909手，高于空头减仓幅度2453手，导致净头寸由净多头转向净空头405手，IH净空头减少104手至18手，IC净空头减少70手至617手。从净持仓表现来看，三大期指多空主力谨慎情绪渐起，主力资金对蓝筹板块产生分歧，表现为对IH相对看多，而对IF相对看空。此外，主力资金对中小创板块看空力度减弱。

总体来说，受交割因素影响，期指持仓大幅减少，同时各品种多空主力持仓也有显著回落，预计期指短期仍将维持窄幅振荡走势。

【资金面】

本文源自期货日报

具体席位方面，随着指数大幅下行，部分席位多头逐步增仓，其中国泰君安期货席位多头持仓增加1000余手，净多持仓自2107手升至3000手之上，五矿经易期货席位多头增仓1074手，净多持仓增至4502手，同时兴证期货席位多头增仓835手，净多持仓自674手增至1260手。除此之外，也有少数席位多头持仓出现下滑，其中浙商期货席位多头减仓100余手，至1780手。空头方面，上海东证期货及中信期货席位空头继续增仓，其中上海东证期货席位空头持仓增加1108手，净空持仓增至14061手，中信期货席位空头增仓1598手，净空持仓自219手大增至1303手。同时平安期货、建信期货及国富期货等席位空头持仓有所回落，其中平安期货席位空头减仓800余手，至3019手，建信期货席位空头减仓213手，至1904手，国富期货席位空头持仓从近2400手降至1362手。

主力持仓方面，虽然上周为交割周，但各品种多空主力持仓变化不尽相同。IF多头减仓4102手，但同时空头持仓增加3164手，净空持仓大幅攀升至11595手。不同于IF，IH多空主力双双减仓，多头减3060手，空头减2147手，净空持仓增至4411手。IC多头持仓减少近10000手，空头持仓减少5553手，净空持仓增至17673手。

具体席位方面，由于上周指数整体表现疲弱，IF多数席位多头持仓呈现不同程度减少。中信、广发及东吴期货等席位多头持仓明显回落，中信期货多头减仓3000余手，净多持仓自4498手降至2180手，东吴期货多头持仓减少近600手，至3142手。与此同时，也有部分席位多头继续增仓，一德期货多头持仓增加159手，至1573手，海证期货时隔一月再度上榜，多头持仓增至1132手。空头方面，多数席位持仓均有所回落，海通期货空头减仓1500余手，净空持仓降至1617手，申银万国、华泰及五矿经易期货空头持仓也有不同程度下滑。与此同时，上海东证及宏源期货等少数席位空头则有所增仓。

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