股指长时间横盘之后如何走，有的投资者相信“久盘必跌”，之后股指会向下突破，也有另一种相反的观点，认为“久盘必涨”，之后股指会向上运行。今天我们使用量化统计的方法，来研究一下这个问题。

不同指数的走势存在较大的差异，以当前行情来说，价格代表大盘股的股指，都已经横盘震荡了相当长的时间：

我们使用沪深300指数作为目标进行后续的分析。

虽然从视觉上看，行情是横盘整理，但要进行量化分析，还需要给出更加清晰明确的定义。这里我们使用一个简单模型：连续N日的价格波动幅度在K%之内。

这里我们统计了横盘时间在1到5个月，振幅K%取值为2%、4%、6%、8%和10%的情况。如果出现连续符合条件的情况，则以最后一次为准。历史上各参数条件下的统计情况如下表所示（不含本次）：

这里的模型使用的一个最简单的情况，根据实际情况还可以有很多的调整，比如：

• 振幅逐渐收敛的情况，即收敛三角型的行情；
• 进行模糊处理，允许有“毛刺”行情的存在；
• 结合成交量进行分析；等等。

情况比较多，这里就不具体展开了，只以最基本的模型进行分析。

目前沪深300指数已经横盘整理了4个月，振幅在8%以内。根据统计，除了本次外，历史上共出现了4次类似的行情。由于次数比较少，参考性较弱，因此我们将振幅条件扩大到10%，历史上共出现了10次。

我们统计历史上这10次横盘后，未来几日的行情涨跌变化：

上图为出现连续4个月的横盘整理行情后，未来几日的行情涨跌分布。以未来5日的数据为例，行情涨跌幅集中在上涨2%的位置，有70%的概率是正收益，但出现过一次较大的下跌，跌幅在5%左右。

其他几个时间长度的情况类似，出现正收益率的概率分别是60%，70%，70​%。

从统计上来看，虽然说不上“久盘必涨”，但出现长期盘整行情后，未来行情上涨的概率确实较大，且涨幅普遍高于跌幅。

在有了看涨预期的情况下，就可以进行交易。​但由于存在下跌风险，因此可以考虑使用沪深300指数对应的期权。那么，就需要考虑隐含波动率的情况。​下图是沪深300股指期权的隐含波动率走势情况：

上图来源于每日的期权量化分析报告​。可以看出，目前期权的隐含波动率处于历史极低水平。

结合对市场“久盘上涨”的判断，以及当前波动率水平，可以考虑进行买入看涨期权的操作​。风险方面，由于新的变异病毒的出现，周五全球市场都出现了大幅下跌，周一开盘时，国内市场​难免会受到影响，但对中长期的影响有限。

巴菲特开始被街头巷尾的投资界外行们谈论，是从1986年首次进入福布斯富豪榜前10名开始的。从那时起，巴菲特的资产以稳健且迅速的增长速度，长期在前十中占有一席。在过去的40年里，他投资组合的CAGR已经达到了20%，成为了世界公认的股神，去年召开伯克希尔哈撒韦股东大会吸引了全球投资者的目光，看了下财经媒体，几乎都大篇幅的报道了股东大会和巴菲特老爷子的金句!

关于中国市场，他讲了很多，其中有两句话很重要：

1、中国市场的估值比美国低，股票更便宜!

2、中国是一个新兴的市场，会有很多人参与到股市，人们会更加投机。

有朋友可能要问了，既然老爷子觉得中国股票便宜，这么多年来，除了比亚迪好像也没怎么买过呀

什么原因呢?可能大概有这么几个：

1、巴菲特说只做看得懂的股票。以这位老爷子的专业知识以及手下一流的基金管理团队，如果说看不懂A股上市公司的财报那是天大笑话!漂亮的数据，低廉的价格，动心却不动手，也许老爷子并不太相信眼睛看到的东西吧!

2、就像他说的，中国股市投充斥投机行为。咱们散户跟风炒作也就罢了，如果连上市公司自己也玩高抛低吸，炒概念真减持，那即便是飞人也跑不过裁判嘛!

3、投资也是投人，巴菲特看好比亚迪更是看好王传福!如果按照他投可口可乐的标准，也许国民老干妈陶华碧符合要求，可惜老干妈没上市。上市公司要么行业不符合，要么人不对味，反正老爷子没挑出几家!

巴菲特曾说：“要与伟大的公司为伍”。由于我们没有能力去经营一家公司，所有就要找到优质公司，找到一群优秀的人才，然后把我们的资产在合适的价位托付给他们。

所以价值投资首先最重要的一条就是要选择优质公司，那么如何在成百上千的公司中辨别出这种优质公司呢?

对此，彼得林奇给出了答案，他说：只要用心对股票做一点点研究，普通投资者也能成为股票投资专家，并且在选股方面的成绩能像华尔街专家一样出色。

在工作、购物、参观展览、吃东西的时候多留意一下，或者多关注新出现的、有发展前途的行业，就能找到赚大钱的股票。

这一套方法，即用常识选股，连小学生都不难学会，但唯独成年人认为这太没有“技术含量”了，太不“复杂”了，从而拒绝简单的同时，也拒绝了财富。

1、用常识选股

大多数优质公司，我们在日常生活中几乎都能接触得到。比如酒席上必不可少的茅台酒;几乎每个人每个月都会上缴保险费的保险公司中国平安;钱包里用的招行卡;房地产行业的万科;电器零售的苏宁电器等等。

用常识选股就是这么简单，完全不需要高深复杂的经济学知识。

事实证明，人性中存在着有将事情化简为繁的倾向。大道至简，世界本来就是简单的，只是我们成年后将其搞复杂罢了。

2、必须对公司想清楚的三个问题

(1)这家公司在10年，20年后还在不在?

(2)未来几年这家公司的盈利水平还能不能持续增长?

(3)公司有没有良好的机制和管理系统?

3、买入优质公司后需要长远的眼光和耐心

买入优质公司不代表一买就能涨，相反，在市场行情不好时，它可能比别的股票跌得更凶;在市场行情好的时候，它有可能比别的股票涨的更慢。

因为好公司往往没有动人的故事，没有炒作的题材，如白开水般平淡，所以短期内股价难见有上涨的希望。但优质公司和垃圾公司的区别在于优质公司的股价跌下去了，几年后还是会涨回来的，而差公司股价跌下去后，就有可能永远也涨不回来了。

所以投资需要远大的目光和耐心，找出优质公司后，谁能把眼光看得越远，谁有比别人更多的耐心等待，谁就能赚的越多。而不是天天关注明天后天短期的股价涨跌。

对价值投资理解的常见误区

- 长期持有就是价值投资

价值投资决不是按时间来区分的，长期持有也不是价值投资的目的，价值投资之所以常常表现出长期持有，是因为企业价值成长需要时间，低估的价格回归价值也需要时间。

- 买便宜股票就是价值投资

价值投资的标的首先要是好公司，其次才是价格，当然既好又便宜的股票是求之不得。大部分的便宜股票对应的并不是好公司，因为落难的王子是可遇而不可求的，如果你有幸遇到，一定要抓住机会，重仓买入。

所以价值投资可以买便宜股票，但反过来就不成立了。

- 价值投资只投资蓝筹股，不投资成长性股票

价值投资并不排斥成长性股票，创业板股票，科技股等，一个公司的好坏本质上与公司是否所谓传统蓝筹股无关，也与它在哪个板上市没有直接关系，只要你看得懂公司的未来，无论蓝筹还是创投，都可以投资。

之所以价值投资的标的常常是蓝筹，比如茅台、格力、云南白药等，主要是因为这种类型的公司，商业模式相当简单，容易判断未来的发展趋势，而科技型公司，技术日新月异，商业模式比较复杂，更难预期公司的未来。

当然，“简单”是相对而言的：对于你来说很简单的业务，对于别人来说就可能很复杂，怎么也理解不了。

毕竟每个人的能力圈范围不同，但只要坚持投资自己能够理解的上市公司，投资成功率会更高。

- 价值投资永不卖出股票

价值投资是通过保守策略获取稳健收益，本金不亏损是最重要的前提，价值投资只是建立一个基本框架，在安全边际理论的指导下，投资者可以自由的调整自己的交易策略，比如当公司质地变化，或者股票严重高估，或者达到你的预期收益，或者发现更好的投资机会，都是卖出股票的理由。

不得不牢记的炒股口诀：

内参口诀一：不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易。

“横盘不交易”是权证操作应该格外注意的，横盘时交易，一旦反向变盘，你必然会去止损或者追涨，这两者都是不可取的。横盘时差 价不大，你没有耐心，多次交易，势必会造成手续费亏损。

内参口诀二：买阴不买阳，卖阳不卖阴，逆市而动，方为英雄。

这一口诀与第一诀有点类似，就是讲逆市而动的道理，第一诀是说短线的，第二诀是说中线的。即，买时，选则K线收阴线时买;卖时，选则K线收阳线时卖。

内参口诀三：高低盘整，再等一等

这 一口诀的内容包括了诀一中“横盘不交易”的内容，但主要的意思是说，当一只股票或者权证持续上涨或者下跌了一段时间后就进入了横盘状态，此时不必在高位全 仓卖出，也不必在低位全仓买进，因为盘整之后就会变盘，故盘整时期不可主观决定建仓或清仓。如果是高位向下变，则及时清仓，不会有损失;如果是低位向高 变，及时追进，也不会踏空 。

内参口诀四：高位横盘再冲高，抓住时机赶紧抛;低位横盘又新低，全仓买进好时机。

这 一口诀是对口诀三的进一步具体化说明，是描述诀三中的一种最佳时机。股价和大盘常常是高位盘整后还有新高，低位盘整后又创新低，因此说，要等待变盘的方向 明朗后再开始。如高位横盘后向上变盘，再创新高，这是卖出的最佳时机;而低位横盘整理之后再向下变盘，这将是满仓买入的最佳时机。

内参口诀五：套牢补仓求保本，奢求盈利乃为贪。

这 一诀说的是人们常犯的一种错误。当你被套了，你在技术上的支撑位补了一把仓，或者加量补了一次仓，但你要清楚认识到你这么做的目标只是为了搬回本钱。当反 弹不亏时，你应该及时卖出，而很多人则是看见股价涨了起来，心理就想再涨一涨我就赚了，就赚多少多少了，结果是又跌回去了，再次重仓被套，这回连自救的资 金也没了，只有束手待毙。故此列出以示大家。

内参口诀六：未曾下手先认错，宁可买少勿买多

内参口诀七：绿荫丛中一线红，抓紧买入莫放松

内参口诀八：一推二荐就不涨，只好往下再震仓。

这 一诀很重要，是股市的一则潜规则。主要是针对股票说的。这种情况一般是：一只股票已经回调很久，接近尾声了，大多处于平台整理状态，开始接二连三地有人推 荐，你看基本面也的确不错，可你买入了，它就是不太动，某一天却突然向下破位了，你大骂着卖了出去，但你会看到，它的K线在做了一个坑形后一直涨了上来， 并轻松地突破了原来整理的平台，绝尘而去。你就是这样被抛下了。大家都看好，可就是不涨，20日后却突然破位下去了，K线在做了一个标准的坑后，轻松突破 前期平台，已经再创新高了。

内参口诀九：平静水面一波高，当心后面大波涛。

抓涨停的实战技巧

(一)黄金坑涨停

成功抄底一直是投资者梦寐以求的目标，但真正能够实现这一梦想的投资者寥寥无几，更多的情况是屡抄屡套，越抄越套。黄金坑则给大家提供了一种科学的抄底方法。黄金坑通常指的是在下跌的趋势里，股价在30天均线的压制下震荡下跌，突然某一天开始连续杀跌，之后产生的一个底部我们称之为黄金坑。我们都知道：30天均线是个股的价值中枢，所以当股价快速下跌远离30天均线时，就会导致该股严重低估，也可称之为超卖，此时底部一旦探明，股价就会快速反弹，目标直指30天均线。而这个反弹的过程就给我们提供了获利的机会。若是在黄金坑里出现了涨停板，则会加快股价向30天均线反弹的速度。

案例讲解：飞乐音响(600651)

上图中，飞乐音响(600651)在2005年7月到2005年8月这段时间的日K线图。有句股谚说得好：不怕暴跌怕阴跌。因为暴跌容易出现黄金坑，见图中左4处，股价在黄金坑内放量涨停，我们放入自选股跟踪关注。随后的第二个交易日股价高开后小幅回调到涨停板附近时我们择机买入，见图中间4处。之后飞乐音响加速上行，反弹到30天均线并突破30天均线时又是短线买点，见图中右4处。我们说最上面一线是反弹的最大压力和目标，所以当股价反弹到最上面一线时我们择机抛出，见图中5处。

(二)刀剑合璧涨停

五线开花的秘密就是五线粘合且多头排列，均线粘合说明筹码集中、分布均匀。启动时五线多头排列共同推动股价上涨，这样的股票爆发力强，且持续性久。实战中我们经常会发现这样一个现象：很多股票的日K线图同时出现了五线开花的多个操盘绝技。比如某只股票的日K线图中同时出现倚天剑和屠龙刀等。根据技术共振的原理，这样的股票爆发力超强，操盘的成功率也就不言而喻了。若是再伴随着涨停板的出现，那真是画面太美，不敢想象了。

案例讲解：雷伊B(200168)

上图是雷伊B(200168)在2006年8月到2006年10月这段时间的日K线图。刀剑合璧，天下无敌。当倚天剑、屠龙刀、黄金通道和涨停板结合在一起时会产生巨大的爆发力，见图中1处，股价在30天均线下方横盘整理了很长时间后突然放量涨停突破30天均线，且一阳站四线，我们放入自选股跟踪关注。随后当股价突破及回抽最上面一线时都是买点，见图中左4处及图中右4处。之后雷伊B加速上行，股价连续拉升后远离30天均线时我们择机抛出，见图中5处。

案例讲解2：浦东金桥(600639)

上图是浦东金桥(600639)在2013年8月到2013年9月这段时间的日K线图。刀剑合璧，所向披靡。见图中1处，股价突破30天均线，随后该均线由下跌转为走平，然后拐头向上。再看图中2处，股价放量涨停突破最上面一线，打开了该股上涨的空间，我们放入自选股跟踪关注。随后股价两次回抽最上面一线都是买点，见图中左4处及图中右4处。之后该股加速上行，股价连续拉升后远离30天均线时我们择机抛出，见图中5处。

(三)标准突破涨停

大家都知道，单阳突破又可分为标准的单阳突破和非标准的单阳突破。同样，涨停突破再细分一下也可分为标准的涨停突破和非标准的涨停突破。通常，标准的涨停突破在突破时就可买入，不用等回抽。非标准的涨停突破则等到回抽时买入，成本会更低。

识别标准的涨停突破也要注意三点：

1：看成交量，成交量最好成倍或成几倍放大，放量突破才有效。

2：看MACD指标，最好伴随着MACD金叉或鳄鱼嘴，提供个股上涨的动能。

3：看K线，突破时K线实体部分最好是三分之一位于均线上方，三分之二位于均线下方。

若临近收盘时发现这样的股票，收盘前可择机买入。若是晚上复盘时发现了这样的股票，则可在第二天开盘时择机买入。发掘标准涨停突破最大的意义在于能够真正做到一买就涨，这样就可极大提高我们实战操盘的效率，从而使我们在最短的时间内达到资金收益最大化。如果你希望今天刚买入的股票明天就会快速拉升，那么你就有必要深刻了解标准涨停突破的K线形态，它能够有助于你更高概率地选中这类股票。股市是一个充满机会、充满诱惑也充满陷阱的地方，一定要学会抵御诱惑，放弃一些机会，才能抓住一些机会。耐着性子等待最完美图形出现的时机与时机出现时的果断出击，是专业短线高手最重要的基本功。要知道每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。

案例讲解1：延长化建

上图是延长化建在2005年9月到2005年10月这段时间的日K线图。找到标准突破的股票才能真正做到一买就涨，见图中左4处，股价放量涨停且一阳站四线，这里的突破就是标准突破涨停，因为突破时K线实体的三分之一位于均线的上方，三分之二位于均线的下方。记住：突破就是买点，或者放入自选股，等到第二个交易日股价小幅高开时择机买入，见图中右4处。之后延长化建加速上行，股价连续拉升后远离30天均线且高位横盘时我们择机抛出，见图中5处。

案例讲解2：凯美特气(002549)

上图是凯美特气(002549)在2012年11月到2012年12月这段时间的日K线图。选股的最终目标就是要找到标准突破的股票，见图中左4处，股价在底部放巨量涨停突破30天均线，这里的突破就是标准突破涨停，我们放入自选股跟踪关注，等到第二个交易日股价回抽30天均线时买入，见图中右4处。之后凯美特气加速上行，股价连续拉升5个交易日左右我们择机抛出，见图中5处。

案例讲解3：重庆钢铁(601005)

上图是重庆钢铁(601005)在2012年10月到2012年12月这段时间的日K线图，标准单阳突破的股票是我们最佳的选股目标。见图中左4处，股价回抽30天均线时是第一个买点，随后该股开启了第一波上涨，反弹到最上面一线我们先出来观望，见图中左5处。之后该股开启了一波中级下跌行情，再看图中右4处，当股价再度向上放量涨停突破30天均线时就是最佳买点，因为它是标准突破涨停，或者将它放入自选股，等到第二个交易日该股高开后小幅回调时再择机建仓。之后重庆钢铁加速上行，股价连续拉升5个交易日左右我们择机抛出，见图中5处。

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股方法、板块轮动和股市各类骗局，希望能给大家来个股票知识大梳理。

1、股市导图总纲

2、k线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、统计分析

7、选股方法

8、板块轮动

9、股市中的各色骗局

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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隔夜美股因为六月节休市一天，A股没有跷跷板作为参照了，所以继续缩量震荡收出了一根小阴十字星。不知不觉A股连续5个交易日围绕3300点做拉锯整理，虽然进攻呈现受阻状态，但是5日线还能力保不失，说明市场整体韧性还是比较强的，那么接下来大盘该如何选择方向呢？

先看数据。两市上涨个股家数1721只，下跌个股家数2912只，虽然大盘指数都是缩量小阴十字星，但是很明显昨天普涨，今天普跌，二八高位轮转速度加快，只能说明多空主力资金也缺乏方向感了，所以在主动试盘维持当前局面。

情绪方面看，两市涨停个股55只，跌停个股7只，跌幅超过5%的个股133只。今天的数据恢复常态了，甚至还更差了，那么对比昨天的涨停潮而言，起码我们可以确定一点的是资金对于赛道股的接力是非常谨慎了。

此外，高位股仍处于退潮期，叠加下跌超过5%的个股破百，不管是数据显示的多空力量对比还是情绪退潮，很明显这里长达5个交易日的横盘，已经开始慢慢扭转了市场的做多热情和氛围了。

如此一来的话，市场主线缺失，再加上短线资金接力情绪又没回暖的话，市场会重新回到一种混沌状态。最关键的是，高位横盘一旦多空力量失衡，是很容易引发股价自由落体的，这一点不得不防。

所以结合数据和盘面对比来讲的话，达哥认为市场盘整5个交易日之后，释放了三大变盘信号，提醒大家还是注意防守为上，3300点上方风险大于机会，耐心等待调整之后的低吸机会，切勿盲目激进追涨做多。

变盘信号一：有序轮动变成无序轮动，机构资金有点维持不住局面了。

最近市场其实还是有很多闻风而动的受益板块，但是不管是通胀受益的能源、食品还是教育概念等，其实都难以掩盖汽车和新能源等赛道股的主线地位。从汽车全产业链，到上游锂矿资源，以及下游整车带动的，如比亚迪概念和宁德时代概念等，最后到风光储能，还有绿电，可以说都是自上而下的轮番炒作。

但是今天情况真的不一样了，早盘汽车概念还有盘中异动拉升过，暂时还不好说是不是垂死挣扎，但是效果大家看得到，没有资金跟风了。而且尾盘的翘尾异动还是让位给今天启动的元宇宙、数字经济等概念了。近期的领涨主线一旦崩塌，杀伤力会很惊人，现在只是兜住没绷而已。

变盘信号二：北向资金从净买入变成了高抛低吸，多空攻守异位行情不简单。

北向资金已经连续两天净卖出了，可以说持续了十几个交易日的净买入终于告一段落了。这一点达哥已经反复强调过了的吧，宽松不会一直持续下去，北向资金也不会一直净买入，所以我们必须随时做好资金断流的准备。

毕竟资金持有方是潜在多头，而持股方则是潜在空头，一旦市场趋势出现变化，场外的观望资金会不会进场不知道，但是场内的持股方随时会成为砸盘主力的。再加上这一轮反弹本身获利盘就非常丰厚了，叠加3400点上方的套牢筹码松动，多方合力之下，接下来随时要谨防急跌行情上演。

变盘信号三：久盘必跌，技术面调整压力等待释放中。

这一波行情自2863点反弹以来，已经持续了36天了，大盘指数整体反弹也超过了15%。最关键的是这一波反弹持续时间久，反弹空间大，居然还没有一波像样的调整行情出现，那么这里的横盘就很值得推敲了。

起码从时间对称的角度出发，要想化解这里的获利盘，只能通过更长时间的横盘整理来消化上涨带来的潜在抛压。否则短期的横盘更像是高位筑顶派发筹码的举动，而且大家也要注意，近5个交易日进场的朋友，因为3300点整数关口还未失守，所以还可以持股等待，一旦跌破5日成本均线之后，这批资金是选择死扛还是离场，这就很关键了是吧？

至于复合顶就不用多说了，已经讲得很详细了，多指数多周期的顶背离结构今天早盘也已经形成了。明天应对还是维持不变，这里继续震荡走高，因为速度放缓，只会形成多重顶背离结构，而多重顶背离结构一般对应的是中阴和长阴杀跌，所以继续上涨但是不加速的话，防守性质不变。

反之，如果继续横盘，明天也会被动失守5日线，到时候盘中的调整压力会增大。请注意盘中只要失守3262点支撑后，代表60分钟周期的小3浪主跌就确立了，届时一样要提防急跌调整风险。

综合来看的话，本周基本上都没有太值得操作的行情了，控制仓位谨慎追涨，短线维持快进快出的思路应对，不要恋战！仓位重的还是要减仓，已经减仓的朋友耐心等，调整如期应验之后，大把的廉价筹码可以抢 ，没必要在这里去高位接飞刀！

关注我，我是！

今天上证指数开盘3288.97，最高3293.73，最低3279.19，收盘3293.28，涨幅0.28%。

目前还是空仓之中，昨天看股友们留言交流，意思是说空仓的不是时候。我在这里解释下，主要是前期持有的一支股票刚刚出手了，所以现在大盘走到了3300多点，距离前期的高点3424.84已经没有多少空间了，而我股票池中现阶段没有找到能投资的股票，所以只能无奈的空仓等待之中。这里附上前段时间的一个小收益图。（股友们有什么好的票可以推荐下，欢迎您留言!）

大盘走到这里有三个选择：一是直接突破前期高点，来一波行情；二是在3000多点横盘整理一段时间，再寻找方向；三是向下回踩下，然后继续向上突破。我这里感觉第三种的可能性大点，所以继续空仓等待之中。（您有什么好的投资建议欢迎交流！）

个股方面：昨天有朋友推荐300869康泰医药，601568北元集团（十大流通股东中没我们想看到的资金，不知道怎么交易）。300869康泰医药2022年9月30日十大流通股东新进“香港中央结算”占208万股，到目前从20多元涨到35多元有50%多，从35元下跌到25、26元。但是没有最新的十大流通股东名单，不知道“香港中央结算”资金出来没有，所以我是不敢买入的，我们小散只能路国家队后面赚点小钱。

您有什么好的投资建议欢迎交流！

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