中证智能财讯 ST国华（000004）10月28日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入8422.50万元，同比下降49.33%；归母净利润亏损5676.56万元，上年同期盈利3373.66万元；扣非净利润亏损5714.86万元，上年同期盈利3268.21万元；经营活动产生的现金流量净额为-3867.96万元，上年同期为-5404.36万元；报告期内，ST国华基本每股收益为-0.3763元，加权平均净资产收益率为-6.17%。

公告显示，公司前三季度营业收入变化主要由于疫情影响及部分订单未在本报告期内验收和确认收入，导致本报告期内收入下降幅度较大；归母净利润变化主要由于本期收入减少和相关费用增加。

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入6156.23万元，同比下降15.90%，环比增长440.07%；归母净利润-2139.19万元，同比下降177.37%，环比增长6.18%；扣非净利润-2096.25万元，同比下降176.51%，环比增长9.13%。

2022年前三季度，公司毛利率为48.10%，同比下降14.01个百分点；净利率为-68.59%，较上年同期下降89.02个百分点。从单季度指标来看，2022年第三季度公司毛利率为43.72%，同比下降22.21个百分点，环比下降16.06个百分点；净利率为-35.39%，较上年同期下降73.41个百分点，较上一季度上升166.73个百分点。

2022年第三季度，公司净资产收益率为-2.37%，同比下降4.24个百分点，环比上升0.10个百分点。

2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为-3867.96万元，同比增加1536.40万元；筹资活动现金流净额-127.45万元，同比增加886.55万元，主要系上年同期有短期借款偿还产生的现金流出所致；投资活动现金流净额24.10万元，上年同期为-582.92万元，主要系上期增加对联营企业的投资所致。

2022年前三季度，公司营业收入现金比为121.51%。

2022年前三季度，公司期间费用为7072.37万元，较上年同期增加981.53万元；期间费用率为83.97%，较上年同期上升47.32个百分点。其中，销售费用同比下降11.82%，管理费用同比增长4.23%，研发费用同比增长53.96%，财务费用由去年同期的-71.02万元变为-2.60万元。

根据公告，财务费用的变动主要因为本期计提的租赁负债利息费用；研发费用的变动主要因为本期研发费用资本化减少，费用化增加。

资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司货币资金较上年末减少25.90%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；预付款项较上年末增加51.42%，占公司总资产比重上升1.92个百分点，主要系本期内公司预付采购款增加；应收账款较上年末减少10.53%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；无形资产较上年末减少19.96%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司应付账款较上年末增加35.94%，占公司总资产比重上升2.15个百分点，主要系本期项目采购增加；一年内到期的非流动负债较上年末减少54.49%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；合同负债较上年末减少6.31%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。

偿债能力方面，公司2022年三季度末资产负债率为15.46%，相比上年末增加0.84个百分点；有息资产负债率为0.10%，相比上年末减少0.12个百分点。

三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为刘连瑞，取代了二季度末的魏巍。在具体持股比例上，深圳中农大科技投资有限公司、北京中关村并购母基金投资管理中心(有限合伙)-北京中关村并购母基金投资中心(有限合伙)、毛幼聪、魏娟意、周松祥、联通创新互联成都股权投资基金合伙企业(有限合伙)、李映彤、侯恒斌持股有所上升，李东璘持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年三季度末，公司股东总户数为1.68万户，较二季度末下降了1897户，降幅10.14%；户均持股市值由二季度末的7.43万元下降至6.67万元，降幅为10.23%。

ST国华2022年7月1日在深交所互动易中披露，截至2022年6月30日公司股东户数为1.87万户，较上期（2022年6月20日）减少636户，减幅为3.29%。

ST国华股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月30日计算机行业上市公司平均股东户数为4.11万户。其中，公司股东户数处于1.5万~3.5万区间占比最高，为36.18%，ST国华也处在该区间范围内。

计算机行业股东户数分布

股东户数与股价

2022年5月10日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为22.79%。2022年5月10日至2022年6月30日区间股价下降17.35%。

股东户数及股价

股东户数与股本

截至2022年6月30日，公司最新总股本为1.56亿股，其中流通股本为1.16亿股。户均持有流通股数量由上期的6012股上升至6216股，户均流通市值5.54万元。

户均持股金额

ST国华户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月30日，计算机行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为22.77万元。其中，26.32%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。

计算机行业户均流通市值分布

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自2001年水仙电器首开摘牌先例以来，A股终止上市公司数量已超过百家。而据Wind统计显示，整个A股市场，在剔除吸收合并、证券置换和B股以外，目前共有55家A股公司因连续亏损或信批违法等原因被退市，其中49家因连续亏损遭遇退市。

过去五年退市的10家公司里，烯碳退、退市吉恩、退市昆机、新都退、长油都是因为连续三年亏损，国恒和*ST二重是因为连续四年亏损，退市博元、欣泰退和中弘退则由于各自不符合挂牌情形所致。华商报记者梳理发现，目前除了ST长油成为首只会A的幸运儿，还有创智5、国重装5、天创5、南洋5等不少公司筹划重新上市。

但也有部分退市个股迟迟不愿挂牌股转系统。其中，新都酒店在2017年正式退市以后，迟迟未在股转系统挂牌，不少投资者被冻结交易，无从脱身。同样未完成在股转系统挂牌的还有博元3，该公司在1月15日公告称，因开展破产重整工作，经向股转系统申请，自2018年4月2日起暂停股票转让，并一直停牌至今。

除了已经退市的个股，随着2018年年报公布临近，部分风险个股需要关注。根据A股风险警示规则，上市公司被实施退市风险警示的，在股票简称前冠以“*ST”字样；上市公司股票被实施其他风险警示的，在股票简称前冠以“ST”字样。数据显示，沪市风险警示股有52只，深市有38只。 华商报记者 李程

*ST国恒11月14日晚公告称，公司及公司董事会依据对募集资金使用的相关情况进行了核查，现发现子公司中铁(罗定岑溪)铁路有限责任公司和子公司甘肃酒航铁路有限公司在募集资金的使用上存在重大违规行为。

公告显示，2014年6月12日，甘肃酒航的相关募集资金专项账户将数额为4.71亿元的资金划转到深圳市新东方股权投资基金有限公司的账户。2014年7月23日，中铁罗岑的相关募集资金专项账户将数额为3.81亿元的资金划转到新东方股权投资基金的账户。上述资金划转使用行为，均为中铁罗岑与甘肃酒航在未向公司董事会及股东大会汇报，并且未经相关会议审议决议通过情况下的擅自决策后的行为。

*ST国恒表示，公司管理层及董事会依据自查所发现的问题决定，对上述两个公司的相关责任人分别予以免职或开除的处理。公司近期将与新东方股权投资基金就相关情况进行交涉，根据募集资金的用途及相关的法律法规，依法行使公司的权利，追讨上述违规使用的募集资金，以挽回损失。

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