截至2022年11月9日收盘，海康威视(002415)报收于28.97元，下跌2.03%，换手率0.35%，成交量31.94万手，成交额9.33亿元。

资金流向数据方面，11月9日主力资金净流出1.79亿元，游资资金净流入3873.41万元，散户资金净流入1.4亿元。

海康威视融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1.18亿元，融资偿还7203.79万元，融资净买入4574.0万元。融券方面，融券卖出15.33万股，融券偿还41.35万股，融券余量337.35万股，融券余额9773.16万元。融资融券余额54.04亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

海康威视（002415）主营业务：安防视频监控产品研发、生产和销售,产品包括硬盘录像机(DVR)、视音频编解码卡等数据存储及处理设备,以及监控摄像机、监控球机、视频服务器(DVS)等视音频信息采集处理设备。 海康威视2022三季报显示，公司主营收入597.22亿元，同比上升7.36%；归母净利润88.4亿元，同比下降19.38%；扣非净利润85.26亿元，同比下降20.28%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入224.64亿元，同比上升3.39%；单季度归母净利润30.81亿元，同比下降31.29%；单季度扣非净利润28.8亿元，同比下降35.61%；负债率38.44%，投资收益1.66亿元，财务费用-9.37亿元，毛利率42.35%。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为46.67。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海康威视（002415）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

2月28日，海康威视公告称，将业绩考核指标中“解锁时点前一年度相比授予时点前一年度的复合营业收入增长率不低于 20%，且不低于标杆公司同期75分位增长率水平”的“且”改为“或”。

对于龚虹嘉、胡扬忠如何“为他人提供融资安排”，相关决定书中并没有详细说明。

点评：

在问询函的回复函件中，海康威视称当前经营环境较2018年限制性股票计划制定时发生较大变化，原激励计划中所设定的部分业绩考核指标不能和当前市场发展趋势及行业环境相匹配，修订后的业绩考核指标是公司结合外部经营环境做出的动态调整。

该股主要指标及行业内排名如下：

在海康威视上市之前的2007年11月，龚虹嘉将其所持公司15%的股权以75万的低价转让给杭州威讯投资管理有限公司，该公司正是海康威视高管及核心技术人员的持股公司。若是对比的话，当时5%的股权转让给杭州康普投资有限公司的价格却是2500万元。

重仓股调仓示例详解：

最新盈利预测明细如下：

两大股东增减持行为神同步

风险提示

拟增加经营范围“商用密码产品生产；网络与信息安全软件开发”

不过，这些都未能回暖海康威视的股价。

关于供应链和全球经营风险，海康威视表示，公司积极学习和研究全球各国政策和贸易的法律法规及重大变化，制定应对措施，努力管控各类贸易合规风险；做好供应链安排，合理调控库存，并及时形成有效的替代方案。同时，加大基础领域研发力度，提升底层技术积累。

股价跌跌不休，安防龙头海康威视（002415.SZ）出手回购自家股票。

高达25亿元的回购上限，仅次于今年斥29.7亿元进行回购的荣盛石化（002493.SZ）。

今年以来，海康威视由年初的50.87元/股跌至9月15日的28.99元/股，和去年1月份68.48元/股的高点相比，更是跌去近6成。

截至6月30日，海康威视未经审计的总资产为1,048.94亿元，货币资金280.27亿元，归属母公司所有者权益620.14亿元，资产负债率为38.61%。

半年报显示，海康威视实现营业收入372.58亿元，同比增长9.9％，净利润57.59亿元，同比下降11.14％。此外，其经营活动现金净流量由正转负，净流出21.58亿元，2021年上半年还是净流入19.63亿元。

上半年，海康威视的各项费用和成本支出显著上涨。营业成本从去年同期的182.05 亿元，上升至今年的 211.83 亿元，增长16.36％。

1月18日，海康威视通过2021年限制性股票激励方案，激励对象包括高级经理人员、中层管理人员等9738名核心员工，授予股票总数9740万股。授予价格29.71元/股。这9738名激励对象已经于2022年1月24日前向公司支付了28.9亿元。

值得一提的是，以1月18日来看，当时股价为50.73元/股，但截至9月15日收盘，海康威视报28.99元/股，该次股票激励中29.71元/股的价格已经高于当前股价。

目前，海康威视芯片供应商主要有英伟达（NVDA）、北京君正（300223.SZ）、联云科技等，目前其采购的高端芯片多来源于英伟达。因此，市场不少声音认为，美国的实体清单对海康威视的负面影响并不能视而不见。

9月16日， 海康威视高开4.17% ，当日午盘，该股报收30.06元/股，涨3.69%。

这一变动，相当于放宽了限制性条件。

机构持仓方面，冯柳大举加仓，张坤则减持，两位明星基金经理形成了鲜明对比。

虽然账上货币资金充足，但上半年海康威视净利润出现自2010年上市以来首次下滑引起关注。

国元证券股份有限公司耿军军近期对海康威视进行研究并发布了研究报告《2022年半年度报告点评：营业收入稳健增长，创新业务发展良好》，本报告对海康威视给出买入评级，认为其目标价位为57.30元，当前股价为34.5元，预期上涨幅度为66.09%。

上半年公司努力保障业务稳健开展，营业收入同比增长9.90%

2022年上半年，防疫抗疫的严峻形势对国内经济带来持续挑战，公司快速跟进市场需求，努力保障业务稳健开展，实现营业总收入372.58亿元，同比增长9.90%；实现归母净利润57.59亿元，同比下降11.14%。面对外部政治经济形势变化带来的不确定性，公司保持战略备货水位，保障业务稳健推进，存货为206.75亿元。费用方面，公司销售、管理、研发费用分别为45.37、12.00、46.75亿元，同比增速分别为8.25%、36.28%、20.56%。公司将继续保持技术研发投入，巩固智能技术基础，不断丰富智能设备种类，潜心挖掘智能应用效果，为公司在智能物联领域的稳健发展保驾护航。

1）境内主业：PBG实现收入69.75亿元，同比下降1.40%；EBG实现收入68.31亿元，同比增长2.58%；SMBG实现收入62.86亿元，同比增长3.97%；其他主业产品与服务实现收入4.72亿元，同比增长18.59%。2）境外主业：实现收入96.86亿元，同比增长18.89%。3）创新业务：实现收入70.08亿元，同比增长25.62%，占公司营收比重达到18.81%。萤石网络首次公开发行股票并在科创板上市申请获上海证券交易所科创板上市委员会审核通过；海康机器人分拆上市预案获得公司董事会审议通过。本次分拆完成后，海康机器人仍为公司控股子公司。通过本次分拆，公司将海康机器人打造成为公司下属从事机器视觉和移动机器人业务的独立上市平台，并充分借力资本市场进一步加大海康机器人在机器视觉和移动机器人领域的研发投入，提升海康机器人盈利能力和综合竞争力。

公司于2022年8月12日召开第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于变更经营范围并修订公司章程的议案》，同意公司变更经营范围，并授权经营层办理工商登记等相关事宜；同时，相应对《公司章程》的第十三条内容进行修订。根据公司战略发展及实际业务拓展需要，公司将在经营范围中增加“商用密码产品生产；网络与信息安全软件开发”。

公司面向全球用户提供以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务，在技术、产品与解决方案等方面拥有全面优势，成长空间广阔。考虑到上半年业绩承压，下调公司2022-2024年营业收入预测至932.27、1130.65、1328.73亿元，下调归母净利润预测至180.49、218.83、258.84亿元，EPS为1.91、2.32、2.74元/股，对应PE为17.46、14.40、12.18倍。过去五年，公司PETTM主要运行在20-50倍之间，维持公司2022年30倍的目标PE，对应的目标价为57.30元。维持“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国元证券陈图南研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.47%，其预测2022年度归属净利润为盈利202.39亿，根据现价换算的预测PE为15.4。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为61.21。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海康威视（002415）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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