所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权、债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的股权、产权关系。

债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过资产重组、上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

通过坏账剥离和债转股，使国有银行系统经年累积的坏账风险得以释放。此后，中国经济迎来“黄金十年”。不过，在2009年银行体系经历了信贷扩张后，债务压力再度轮回。

由于上市公司发行可转债时，都会赋予其股票持有者配售可转债的权利，所以只要在配售之前买了该公司的股票，就能100%买到其新发行的可转债。那么，具体要怎么操作呢？

《指导意见》明确指出，债转股所需资金由实施机构充分利用各种市场化方式和渠道筹集，鼓励实施机构依法依规面向社会投资者募集资金，特别是可用于股本投资的资金，包括各类受托管理的资金。支持符合条件的实施机构发行专项用于市场化债转股的金融债券，探索发行用于市场化债转股的企业债券，并适当简化审批程序。

重要提醒

证券之星讯 周二，午后债转股概念股走强。个股中杭齿前进、杭氧股份涨停，秦川机床、一拖股份、金隅股份、中国一重等涨幅居前。

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可见，一只股票成为配债股有两个条件。一个是该股票对应的上市公司有债券要发行。这里的债券不一定是可转债，也有可能是其他债券，不过必须是还没有发行的债券。如果债券已经发行且没有新的债券要发行，那么股票成为配债股的条件就不具备了。

实际上AMC公司参股的公司也值得关注，包括秦川机床、杭齿前进等。

C、债权转股权的完成情况，包括已签订债权转股权协议、债权人免除公司对应债务、公司相关会计处理

对经营管理话语权有限。交易对方作为标的公司的投资者，在标的公司层面自愿成为公司的一致行动人，在标的公司股东会和董事会表决时，投资者及其委派的董事均承诺按照公司 的指令行事，与公司保持一致行动。

根据《公司法》第27条的规定：“股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。”以债权出资的，应履行评估程序。

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另外，基于国企定价公允性的要求，避免出现协商定价无依据的问题，实务中国企交易一般会聘请评估机构对债权价值进行评估。

“银行违约还好说，债券违约就特别容易引起连锁反应。”一家国有股份制银行山西分行高管对南方周末记者说。

虽然一拖股份今天发布公告澄清了自己与债转股的关系，但长航凤凰（通过债转股重新上市，民生银行和光大银行持有股权）；中钢国际（母公司债务重组方案获批，规模可能近300亿元）；武钢股份（母公司与建行共同设立240亿元基金，首期120亿元，首单支持央企市场化去杠杆的落地项目），却在近期相继发布了债转股相关公告。

光大证券认为，债转股不仅可以降低负债率中的分子，还可以提高分母（资产额），对于国有企业而言是一个“事半功倍”的工具。因此，国有企业具有较强的债转股冲动，甚至希望将正常类贷款转为股权。

相关个股：丰乐种业(000713)、登海种业(002041)、万向德农(600371)

随着“双十一”临近，家用电器类产品作为历年活动中的重要消费品，其销售情况将引起市场关注。目前线上两大主流平台的家电预售情况较为乐观，洗衣机需求突出。

做可转债的配债要怎么操作？

声明

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“民促法”的修订实施，解决了教育类资产“权属清晰的经营性资产”的问题，将打开教育资产证券化的大门。

建行公告曾显示，共管基金的所有权属于财政部，由财政部与信达公司在共管基金存续期内共同管理。共管基金的资金来源包括建行在共管基金存续期内所缴纳的企业所得税，以及财政部拨入的其他资金等。

债转股操作程序

另一个就是持有该股票可以获得债券的配售权。所谓的配售权，就是只要持有股票，就可以分配到一定数量债券的购买额度。当然分配到的额度并不是一定就得买，也可以不买。

成功实施债转股，需要参与机构做好必要的企业资质评估、风险管理等，包括债权的定价、处置、转为什么样的股权等，都要遵循市场机制来完成，让那些暂时遇到资金瓶颈、但具有潜在价值的企业获得更多支持，从而实现让债转股工作达到“为企业去杠杆、降风险”的目的。

（二）债权人以持有对象企业“债权”增资应经评估和验资确定金额

具体操作分析

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（视觉中国/图）

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日前，工信部发布《道路机动车生产企业及产品公告》(第290批)的车辆新产品公示信息，包括东风和比亚迪等75款纯电动物流车入围。业内预期，新能源汽车补贴调整等政策或近期落地，电动物流车有望进入推广目录。

尽管银行股近期在A股中的表现并不算突出，但却有份市场调查显示，五成的网友认为债转股利好银行业。

建设银行将通过成立基金购买武钢集团所欠的240亿和云锡集团所欠的100亿债务，资金通过市场化方式筹集。每个债转股计划均由三方参加：原始债权银行、企业和银行子公司共同设立的基金。基金向原始债权银行购买企业的债务，持有股权5年，之后企业将以当时商定的价格回购股权。

作为不良资产处置参与主体之一的AMC（资产管理公司），在政策力推债转股的背景下，相关概念股备受市场关注。据券商中国记者粗略统计，目前沪深两市AMC概念股主要包括：海德股份、浙江东方、陕国投A、天津普林、信达地产、重庆水务、泰达股份、闽东电力、世联行等，这些个股在本周都不同程度的上涨。

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