广大投资者对“活跃资本市场，提振投资者信心”信心满满，兴高采烈冲进股市；但是，市场却用8连阴、破前期低点，迎头一闷棒，大家真的蒙了，迷茫了，也坐不住了！

资本市场这样任性妄为、逆势而行，割政策的“韭菜”，在记忆中应该是第一次。但有关部门和专家的解释是: 政策底后还有市场底，还美其名曰，这次是政策底和市场底最接近的一次；股市的下跌，是7月份的社融经济数据不好看，银行麻辣粉逆周期降息，人民币汇美元大幅贬值，北向资金大幅流出！

还是一如既往的客观原因，就是避而不谈影响投资者信心的融资过度问题。广大投资者都心知肚明，股市的问题，一是新股高价高速发行；二是上市企业无厘头无底线再融资；三是大小非高位清仓式套现；四是违纪违法蜻蜓点水式处罚；五是市场无清算赔偿制度的退市。前三者是股市抽血无度，供血者要么亏得只剩下裤衩，要么已经深度套牢躺平；后两者是不患贫而患不均，广大投资者觉悟不干了，凭什么资本盆满钵满还享受超国民待遇，而普通投资者血汗钱买单！

是揣着明白装糊涂，还是看破不敢说破！不知道为什么，“5道金牌”唤不醒装睡的人，打不开股市上涨的通道。

6月5日经济日报评股市:“重融资，轻投资”现象要扭转，避免“竭泽而渔”，“回报投资者得积极”，与投资者共享发展成果。

7月24日中央政治局会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心！

7月31日国常会重磅部署，强调“活跃资本市场，调整优化房地产政策”！

8月3日经济日报文章指出，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，发挥好资本市场的作用，是恢复和扩大消费的必要之举！

8月15日，中国央行公布作为中期政策利率的1年期中期借贷便利（MLF）利率下调15个基点至2.5%，短期政策利率的7天逆回购利率下调10个基点至1.8%。

股市的影响都外溢到境外了，摩根士丹利下调中国股票评级，建议投资者获利了结。高盛下调国内银行个股评级，“唱空”中国股市。华尔街日报评论，中国两亿股民信心崩溃，中国股市就是一场骗局，建议关闭股市。美国总统拜登称，经济增长疲软的中国，是一颗定时炸弹。

股市作为国民经济发展的晴雨表，影响的不仅是广大投资者的“口袋”，也影响后疫情时期国民经济复苏，更影响纷繁复杂的国际战略竞争！

资本市场事关国计民生，事关民族复兴。希望有关部门坚持问题导向，像战国时期秦国商鞅变法一样，来一次“徒木立信”的股市大变革，让广大投资者得到实实在在的好处，提升股市的信心；让所有质疑中国股市的境内外势力，看到中国股市在国民经济发展的正能量，提升市场的信用！

只要信心起来了，信用回来了，何愁股市不活跃，又何惧旁人瞎评论！

每经评论员 毕陆名

近日，大为股份（SZ002213，股价16.5元，总市值38.94亿元）发布了2023年股权激励计划草案，拟向14名中层管理人员及核心技术/业务人员授予股票期权65.37万份，拟向副总经理何强、全衡等5名高管、董事授予59.42万股限制性股票，向8名中层管理人员及核心技术/业务人员授予48.8万股限制性股票。值得注意的是，该计划的考核指标仅设置了营业收入增长率，且相比公司过往三年（去年营收增速为-2.28%）的营收增速大幅降低。对此“骚操作”，深交所火速下发了关注函，要求其说明考核指标设置的合理性和科学性，以及是否存在向相关人员进行利益输送的情形。

从公开信息来看，大为股份的股权激励计划存在以下几个问题：

一是考核指标过于单一和宽松。公司仅以2022年营业收入为基数，设置了2023年至2025年营业收入增长率分别不低于10%、20%和40%的目标。而根据公司历史数据，2020~2022年，公司的营业收入分别为3.88亿元、8.57亿元和8.38亿元，同比增长率分别为106.12%、121.18%和-2.28%；归母净利润分别为899.37万元、1547.9万元和1597.92万元，同比增长率分别为461.92%、72.11%和3.23%。可以看出，公司近年的营收增速在2021年达到了高峰，但在2022年出现了下滑。如果以2022年的营收为基数，那么未来三年的增速目标就显得过于保守和容易达成。同时，公司没有设置净利润等其他财务指标作为考核内容，也没有结合行业发展趋势和市场竞争情况进行综合评估，这无法反映公司未来盈利能力和经营效率，更不利于提升公司的核心竞争力。

二是激励对象太集中和不平衡。公司拟向5名高管、董事授予59.42万股限制性股票，占总授予数量的30%，而向14名中层管理人员及核心技术/业务人员授予65.37万份股票期权，占总授予数量的32.7%。可以看出，公司对高管、董事的激励力度明显高于其他人员，而且限制性股票相比股票期权更具有稳定性和确定性。这可能导致激励效果不均衡、不理想，甚至引发公司内部矛盾和不满。

三是激励价格过于低廉和不公允。公司激励计划首次授予激励对象股票期权的行权价格为12.43元/股，首次授予激励对象限制性股票的授予价格为7.77元/股。而截至7月6日，公司股价已经上涨至16.5元/股，涨幅分别超30%和达到112%。这意味着，激励对象只需支付很低的成本，就能获得巨大的利益。这显然不符合市场公平原则，损害中小股东们的权益。

笔者认为，大为股份的股权激励计划考核指标过于宽松，激励对象过于集中，激励价格过于低廉，明显存在向相关人员进行利益输送的嫌疑。公司应当根据深交所的关注函，重新修订激励计划，设置更加合理和科学的考核指标，使股权计划真正发挥激励作用，促进公司长期高质量发展。

每日经济新闻

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