辽宁地区甚至一反常态计划停窑长达30天。今日重要性：✨

据中国证券报8月2日报道，近日多地水泥价格出现上调。其中，东北部分地区上调60元/吨至80元/吨，河南部分地区上调幅度在30元/吨左右。

太平洋证券建材行业分析师闫广表示，由于天气转冷，北方地区需求出现季节性回落。但由于南方地区天气良好，年前赶工期支撑需求，目前南方地区水泥价格持续上涨，多地价格已超过去年同期，同时也超出市场预期，龙头企业全年业绩有望再次上修。

董事会均通过了上述两项议案，因两项交易均为关联交易，投票的董事只有3位，多达6位关联董事常张利、傅金光、肖家祥、蔡国斌、赵新军、隋玉民已回避表决。

业内人士指出，从新开工与施工结合角度看，新开工增速继续维持高位，施工增速整体延续回暖态势，水泥需求仍然具备可靠支撑。

上市公司收购资产时通常会有所溢价，但剥离资产时，尤其是向实控人剥离资产时却以净资产价格进行交易，合规却不尽合理。

21世纪经济报道记者梳理发现，从近期公布的水泥上市企业三季报来看，受制于煤炭成本上行等因素影响，多家公司的营收、净利润同比均出现下滑。就连水泥龙头海螺水泥也不例外，今年1月份至9月份，海螺水泥实现营业收入1217.11亿元，同比下降1.89%；实现净利润223.90亿元，同比下降9.50%。其中，第三季度实现净利润74.39亿元，同比下降14.09%。

进入第四季度，部分地区双控有所缓解，库存上升，水泥价格有所松动回落。平安证券分析师杨侃认为，短期水泥价格或将承压，但本轮水泥涨价受供给侧影响更大，而近年来国家严控水泥新增产能，叠加财政发力下基建需求有望改善，未来水泥价格或将高位震荡。

国家统计局数据显示，7月，全国水泥产量2.06亿吨，同比下降6.5%；8月产量2.15亿吨，同比下降5.2%；9月产量2.05亿吨，同比减少13.0%。

第三季度利润出现下滑的水泥企业中，冀东水泥下降幅度较大。数据显示，冀东水泥第三季度公司实现归母净利润 5.93 亿元，同比下滑 45.8%。国泰君安证券分析师鲍雁辛认为，河北8月以来的限电限产影响了公司销量发挥，估算公司第三季度实现水泥熟料销量同比下降约13%。

塔牌集团三季报数据显示，受煤价飙升拖累，该公司营业成本增加23.99%，各项盈利指标均有走弱，前三季度公司综合毛利率36.80%，同比下降6.06个百分点，净资产收益率12.15%，比去年同期下降1.58个百分点；冀东水泥第三季度出厂均价约 323 元/吨，同比提升约 12元/吨，但受煤炭价格提升影响，吨成本同比大增 40 元/吨，吨毛利为 78/吨，吨净利为 24 元/吨，同比下降 28 元/吨。

不过，在已披露三季报的水泥企业中，仍然有上峰水泥、福建水泥等公司的前三季度营收、净利实现双增长。上峰水泥第三季度实现归属于母公司净利润5.8 亿元，同比增加14.6%。虽然高煤价带动了成本的上升，但得益于新增贵州、内蒙等区域的水泥产能，上峰水泥前三季度实现水泥、熟料销量分别为1130万吨、437万吨，同比分别增长42%、26%。

以冀东水泥为例，鲍雁辛表示，此前公布的河北省水泥常态化错峰生产工作方案明确提出，错峰范围为省内全部水泥熟料生产线，错峰基准天数达到150天左右。考虑即将到来的冬奥会，第四季度冀东水泥销量可能继续下滑。

还有一些企业在积极谋求转型升级。今年以来，上峰水泥与专业投资机构、海螺水泥与中建材等均设立了投资基金，涉足芯片和新材料产业。8月份，海螺水泥以4.43亿元全资收购关联企业海螺新能源公司，进入光伏发电、风力发电、储能技术等领域。

成本费用管控优异，盈利有改善空间

据数字水泥网数据显示，上周全国水泥市场价格环比上涨1.9%。价格上涨地区主要是河北、江苏、浙江、山东、河南、安徽、广东和陕西等地，幅度20-120元/吨。其中河南地区上涨频次和幅度最大，累计涨幅超过100元/吨，其他地区涨幅较合理。

国家统计局最新数据显示，2019年1-10月全国累计水泥产量19.07亿吨，同比增长5.8%，增速较1-9月下降1.1个百分点，较去年同期提高3.2个百分点。10月份全国单月水泥产量2.18亿吨，同比减少2.1%，去年同期为增长13.1%。

据生意社预计，11月中后期，水泥市场需求尚可，短期内华东地区水泥或仍将维持当前上行走势。随着停窑错峰逐步开始，加上环保限产压力，多重利好推动下，生意社水泥产品分析师认为，短时间内，水泥市场行情将以小幅上涨为主。

中泰证券分析，价格上涨地区主要是河北、江苏、浙江、山东、河南、安徽北部、广东和陕西等地，幅度20-120元/吨。其中河南地区上涨频次和幅度最大，累计涨幅超过100元/吨，其他地区涨幅较为合理。11月中旬，国内多数地区下游建筑工程出现赶工现象，特别前期环保管控区域，预警解除后下游需求突然爆发，再加上河南地区因环保治理企业大面积停产，导致水泥价格出现暴涨，从而带动周边地区价格全面上行。

加之江西地区产能集中度较高，新增产能较为有限，水泥价格仍处于低洼。天风证券在一份研报中指出，江西省水泥有望走出价格洼地，盈利水平的改善幅度或高于周边省份，并首次覆盖给予万年青“买入”评级。

在产量受损的情况下，虽然水泥价格从今年7月底开始不断走高，水泥行业仍然面临煤价大幅上涨对盈利的侵蚀。

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