来源：香港万得通讯社

对于普通投资者而言，买基金比买股票好太多。

今年以来，公募权益基金的整体收益大幅领先A股；而且从风险指标看，权益基金优势仍是压倒性的。

如果您还在怀疑炒股不如买基金，看完下面五幅图或能颠覆您的认知。

Wind数据显示，成立于2020年以前的权益基金（只统计主基金）共3534只，其中，股票型基金1034只，混合型2500只；2020年以前上市的A股共3745只。两者处于同一数量级别。

从收益看，权益基金完胜A股。今年以来截止11月24日（下同），A股涨幅中位数为10.29%，而权益基金收益中位数为35.77%，其中，股票型基金的收益中位数为32.99%，混合型基金回报中位数为37.73%。

用大白话讲，今年以来有一半的A股涨幅低于10.3%，而有一半的权益基金涨幅高于35.77%。这差距不是一点、两点。

从加权回报看，权益基金仍明显占优。万得全A指数是以A股自由流通市值作为权重进行计算的，今年以来上涨；相比而言，Wind编制的股票型基金(加权)总指数、混合型基金(加权)总指数今年以来分别上涨44.12%、35.56%，跑赢万得全A超10个百分点。

从投资体验看，权益基金也更好。今年以来，A股的最大回撤中位数为-23.44%，而权益基金最大回撤中位数为-15.22%，其中股票型基金为-16.12%，混合型基金为-14.43%。也就是A股的波动性要比权益基金高出近10个百分点，入场时点更难把握。

投资不能只看收益，还要看风险。从负收益概率看，权益基金同样大幅低于A股。A股今年以来有1295只股票下跌，负收益比率为34.58%，有超过1/3的股票是下跌的。权益基金今年以来负收益基金仅有55只，负收益比率只有1.56%，其中股票型负收益基金有35只，负收益比率为3.38%；混合型负收益基金20只，负收益比率为0.8%。

最后，让A股和权益基金比个惨，最差的回报是怎么情况，投资者能否通过这个压力测试。A股今年以来最大跌幅为88.67%，多数投资者可能承受不了这种跌幅。权益基金今年以来最大跌幅为19.13%，为一只股票型基金，混合型基金最大跌幅为9%；这个跌幅，如果持有时间够长，回本概率仍很大。

用大白话讲，买基金遇到最坏的情况，很有可能从坑里爬出来的，但是买股票掉坑里，出来的难度会大很多。

企业所获得的收益必须纳税，包括增值税、企业所得税和股东分红税等。以下是两个例子：

·1.国债逆回购是一种短期贷款，通过国债回购市场将资金借给他人，获得固定的利息收益。回购方则以自己的国债作抵押，到期后还本付息。简单来说，就是将资金通过国债回购市场借出，实际上是一种短期贷款，即出借资金获取固定利息；

而回购方则以自己的国债作抵押，到期后还本付息。逆回购的安全性极高，与国债相当，因此，国债逆回购并不是买卖国债，而是通过国债回购市场将资金借与他人使用，获取固定的利息收益。根据现行增值税政策，利息收入应当按照贷款服务缴纳增值税。

根据《企业所得税法实施条例》第十八条和国家税务总局《关于企业国债投资业务企业所得税处理问题的公告》(国家税务总局公告2011年第36号)第二条第三款，企业转让国债应作为转让财产，其取得的收益(损失)应作为企业应纳税所得额计算纳税。

根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号)附件2：营业税改征增值税试点有关事宜。

·2.关于公司购买股票。对于金融商品的转移，售价减去买价后的余额为销售金额，所转移金融商品的正负差额，按照损益平衡后的余额作为销售金额，抵销后如有负差可结转至下一纳税期间，以抵销下一期间转入金融产品的销售额。但如果年末仍有负差，不得转入下一会计年度。

此外，公司转让股票产生的差价收益不享受企业所得税减免政策。对于列入公司收益的利润，对个人股东分红也没有个人所得税减免政策。

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