中国财富管理50人论坛报告中建议：加速推进养老金、保险资金等中长期资金入市规模！午后券商板块应声大涨，再度出现涨停潮！截止收盘，财达证券、红塔证券、光大证券（6天5个板）、中信建投、长城证券强势封板！整个板块大涨5.56%，一度带动大盘指数拉升近百点。银行、保险、期货、信托和互联金融也一度全线走强！今天给大家详细梳理金融领域六大板块的核心标的：

（一）券商（股性最活跃）

主要的人气高标：

（1）光大证券： 目前6天5个板，多轮券商行情领头羊；

（2）东方财富： 互联网券商龙头，外资的最爱（包含北上资金）；

（3）太平洋： 第一大股东最终易主华创证券，17亿竞得10.92%股份；

（4）方正证券： 拥有外资背景；

（5）国信证券： 主力控盘力度最大的券商；

（6）中银证券、财达证券、红塔证券、华林证券、中泰证券等近两年上市的远端次新股，流通盘相对较小，股性异常活跃，很容易受到主力资金和游资机构爆炒。

（二）银行

（1）招商银行

国内最大的零售银行，也是信用卡发行量最多的银行；

（2）平安银行

行业领先的智能化零售银行，是首批跨境支付直接参与者之一；

（3）农业银行、工商银行、中国银行、建设银行等国有大型银行，外资（包含北上资金）、证金公司、汇金公司等大型投资机构重仓标的，每年分红基本都在4-6个点左右，非常稳定，适合资金量偏大且长线风格的机构和投资者参与；

（4）兰州银行、瑞丰银行、齐鲁银行、厦门银行等近两年上市的远端次新股，目前流通盘相对较小，股性比较活跃，更容易受到游资和主力资金的追捧；

（三）期货

（1）永安期货

期货市场龙头大哥，上市近半年时间，前期调整已经跌破发行价，近期资金关注明显，成交量持续放大；作为近端次新，流通盘仅1.46亿股，股性活跃；

（2）南华期货

国内最大规模的期货公司之一，也是第一家上市的期货企业；

（3）瑞达期货

国内大型全牌照期货公司，营业网点覆盖全国主要经济地区；

点评：国内上市期货公司只有这三家，行业稀缺度很高，未来期货市场发展规模也会越来越大，升值空间也是不言而喻的！

（四）信托

（1）陕国投A

行业领先的信托公司， 持股陕西省AMC 5.36%；

（2）安信信托

目前还是ST状态，谨慎关注！

（五）保险

（1）中国平安

国内金融全牌照的保险公司，金融布局最好的金融公司；北上资金持有超73亿股，证金公司和汇金公司合计持有也超过11.5亿股；

（2）中国人保

新中国第一家全国性保险公司，新中国保险业的奠基者和开拓者；

（3）新华保险

全国大型的寿险公司；

（4）中国太保

公司拥有保险全牌照；

（5）中国人寿

聚焦寿险、意外险和健康险的大型保险公司；

（六）互联金融

（1）同花顺

公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，也是最大的网上证券交易系统供应商之一；

（2）大智慧

公司是领先的互联网金融信息服务提供商之一；

（3）指南针

国内最早的证券分析软件开发商和证券信息服务商之一。

新来的朋友点赞+关注，定期更新市场热点解析和行业核心标的解读；以上观点仅供参考交流，不作为投资建议；欢迎大家在评论区留言讨论！

2021年是资本市场的改革大年，北交所成立并开门迎客、深交所合并主板与中小板等重大改革都在这一年深化、落地，作为政策的重要受益方，券商在这一年获益如何？在2022年第三周，25家券商交出了“成绩单”，这里有答案……

1月5日，券商龙头中信证券抢先发布了业绩预增公告后，并于1月12日率先披露2021年业绩快报。快报显示，2021年中信证券实现营业收入765.7亿元，同比增长40.8%；实现归母净利润229.79亿元，同比增长54.2%。

随后，多家券商也发布预增年报，其中，从增速上看，中原证券表现亮眼，2021年业绩暴增360%多，国盛金控止亏转盈，实现归属于上市公司股东的净利润为6500万元-9750万元，上年同期亏损3.66亿元。但不同于“预喜”的同行，安信证券、东海证券、五矿证券、中山证券4家券商则出现了业绩下滑。

目前看来，中信证券“券商一哥”之位尚无人能撼动。

依据财报口径，不少券商均将2021年的业绩增长归因于年内资本市场行情回暖，两市交易量、成交额同比增长。耐人寻味的是，为什么在相同的政策大背景下，也有券商成绩不尽如人意？展望2022年，有哪些信号应该被看见？行业排位又会发生怎样的变化？

首批成绩单出炉

中信证券高居榜首，东海、五矿、国都、中山证券4家净利润下滑

每到成绩单分发之日，各家总免不了被对比一番。1月5日，中信证券抢先发布了业绩预增公告，第一时间向股民报告了自己上年的优异成绩。在随后的业绩快报中，2021年中信证券实现营收765.70亿元，同比增长40.80%；实现归属于母公司股东的净利润229.79亿元，同比增长54.20%。

1月21日，头部券商国泰君安发布业绩快报，2021年实现营收426.69亿元，同比增长21.22%；实现归属于上市公司股东的净利润150.13亿元，同比增长34.98%，逼近2015年的业绩高点。

事实上，不少券商都取得了不错的“成绩单”。中原证券业绩增速上最为亮眼，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润同比增加3.76亿元到4.56亿元，同比增长360.20%-436.90%。

方正证券预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润16.45亿元至18.65亿元，同比增长50%-70%。光大证券预计2021年全年实现营收167.05亿元，同比增长5.28%；实现归母净利润35.01亿元，同比增长50%。

国联证券公告表示，经公司财务部门初步测算，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为8.80亿元，比上年同期增加2.92亿元，同比增长49.72%左右。

浙商证券业绩预增公告显示，2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加48814.98万元-65086.64万元，同比增长30%-40%。

国元证券表示，全年实现营收60.76亿元，同比增长34.18%；实现归属于上市公司股东的净利润18.70亿元，同比增长36.52%。

东北证券全年实现营收75.08亿元，较上年同期增长13.59%；实现归属于上市公司股东的净利润16.47亿元，较上年同期增长23.51%。

招商证券全年实现营业收入293.86亿元，同比增长21.04%；实现归属于上市公司股东的净利润116.13亿元，同比增长22.35%。

中金财富证券则实现营收65.21亿元，同比增长23.33%；实现归母净利润20.75亿元，同比增长13.16%。

此外，国盛金控止亏转盈，实现归属于上市公司股东的净利润为6500万元-9750万元，上年同期亏损3.66亿元。

业内人士指出，从三季报和公募基金表现、市场成交量、投行募集资金规模等市场表现情况综合来看，大部分上市券商大概率2021年将实现高增长。

但有人欢喜就有人忧，截至目前，东海证券、五矿证券、国都证券三家的净利润出现了下滑，其中，东海证券净利润下滑幅度达到了56.86%；五矿证券和国都证券净利润则分别下滑11.87%、2.60%。此外，中山证券转盈为亏，2021年亏损1.24亿元。

安信证券、江海证券、中山证券和东海证券的营收呈现下滑，分别下滑了3.98%、26%和48.57%、48.98%。

缘何业绩出现分化?

券商大年多受证券市场影响，自营业务或成分化点

中信证券何以稳坐“一哥”宝座？优异的成绩是如何练就的？

对于2021年业绩上涨的原因，多家券商认为主要是受证券市场的影响。中信证券表示，受国内经济持续向好，资本市场蓬勃发展影响，2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。

中金财富证券、中原证券、东北证券也阐述了类似的看法。止亏转盈的国盛金控表示，报告期内业绩变动的主要原因是受证券市场行情影响，营业净收入增长、公允价值变动收益增加及信用减值损失转回。

光大证券从具体业务层面进行盘点指出，业绩增长主要是由于报告期内，财富管理业务收入、机构业务收入、债券承销及交易业务收入等均较上年同期实现增长，资产减值损失和预计负债较上年大幅减少。

国联证券则认为，2021年国内证券市场整体活跃度提升，积极把握市场机遇，持续优化客户服务体系，资本规模、运营能力显著提升，泛财富管理体系初见雏形，业务结构更加多元，公司盈利能力持续增强。

“2021年我国经济取得较快增长。国内资本市场走势总体较为平稳，证券交易相对活跃。公司紧抓市场机遇，牢固树立服务客户和实体经济的理念，加快投行项目进度，加大金融产品销售力度，适度提高财务杠杆率，扩大资产规模和投资品种，固定收益投资和投行承销等业务实现收入同比增幅较大。”国元证券表示。

成绩优异的同行取胜“法宝”看起来如此相似，而掉队的原因又如何？

贝壳财经记者发现，以东海证券和安信证券为例，自营业务很可能是拖累业绩增长乏力的主因。

截至目前东海证券下滑最为明显，不过其2021年经纪、投行、资管等业务收入与2020年基本持平，而公允价值变动是其业绩下滑的关键，2021年公允价值变动收益亏损4.87亿元，上年同期为4.72亿元。

安信证券基本相似，2021年其经纪、投行和投资收益均实现增长，尤其是投行收入达到14.43亿元，同比增长44.63%。而公允价值变动收益亏损5.76亿元，上年同期为6.54亿元。

证券板块开启上涨行情

如何看待2022年券商后续发展？

近日，券商股异动不断。本周以来，证券板块开启了上涨行情，1月17日至1月20日连续4个交易日实现上涨，证券板块整体涨2.60%，跑赢上证指数，其中，华林证券、长城证券、国联证券等3只个股涨幅居前，分别上涨14.35%、9.71%、9.45%。1月21日，券商概念没有延续上涨行情，收盘微跌0.93%。

开源证券分析师高超认为，降息落地释放了明确的稳增长信号，有利于权益市场风险偏好提升，宽流动性到宽信用阶段，券商股受益明显。据了解，1 月17 日，央行开展7000 亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000 亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率（OMO）均下降10 个基点。

高超表示，2021 年12 月以来券商板块内部标的收益率的差异更多来自交易层面，从偏成长向偏价值切换，目前券商大财富管理赛道标的估值回到安全位置，宽信用见效有望助推盈利预期和估值上修，首推券商大财富管理龙头标的，同时看好攻防兼备的低估值头部券商。

中航证券研究员薄晓旭认为，长期来看，证券板块存在多重确定性较强的利好因素，首先，业绩大概率预喜。目前已公布业绩的21家券商，多实现较大幅度的业绩增长。

其次，“稳增长”主线明确。对于2022 年国内经济发展形势，央行、财政部、发改委等多部门将“稳增长”作为重点，预计未来“稳增长”政策持续发力。因此我们预计在稳增长政策的支持下，美国加息短期内对我国流动性环境不会产生太大影响。

最后，财富管理未来仍是行业的重要看点。财富管理业务整体实现业绩增速较快，在政策的支持下，内部账户管理功能优化、放开险资参与证券出借等创新型业务频繁落地，业务模式多元化。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 赵琳

上一篇：中国电信重组方案(电信产业数字化)

下一篇：股票(股市600269)