ST公司被重组后，股价往往会迎来大幅的上涨，如何把握投资机会需要了解股票的“顶点”价格。

A股上市公司因为经营存在问题，股票代码前会加上“ST”或者"*ST”，股票的涨跌幅由10%变成5%。

被ST的股票价格往往会大幅下跌，股价经常会跌到1,2元。这类公司被重组后，公司原先存在的问题被消除，之后股价往往会迎来连续涨停。

对于投资者来说，参与有摘牌预期股票的关键是如何计算股票会涨到什么价位，这即关系到盈利的空间，也关系到卖出股票的时机。

投资者可以借助金融机构的力量来估算摘帽股票的“变现价格”，来进行投资决策。

银亿股份最近重组结束，向交易所申请“摘帽”，股票简称从“*ST银亿”恢复到“银亿股份”，涨跌幅从5%恢复到10%。

银亿股份在短短不到一周的时间内，股票收获5个涨停板，涨幅达到了53%。股价从1.75元涨到了最高点2.68元。

银亿股份的股价达到2.68元的当日涨停价后，收盘回落到2.87%，全天振幅达到了15.16%。

2.68元是银亿股份股价的顶点，这是有理由的。

银亿股份原先是一家浙江的房地产企业，几年前大股东挪用了公司巨额的资金，导致公司出现巨额坏账无法收回，走到了破产的阶段。

作为一家房地产上市公司，银亿股份向各家银行和信托借了很多钱，因为钱被大股东借走了，没有钱还给这些金融机构。

这些借款人共有131家，包括工商银行和稠州银行。这些金融机构自然不同意借款打了水漂，于是向法院申请银亿股份破产重整。

从2018年到2021年，银亿股份分别亏损了10.99亿元、71.74亿元、10.87亿元和26.14亿元，累计亏损119.74亿元。净资产从2017年的185.26亿元跌到只有39.77亿元。

此时局面变得很难看了，如果没有其他人介入，那么工商银行这些金融机构将会遭受重大的损失。

幸好，叶骥的赤骥控股集团有限公司对银亿股份感兴趣，觉得是个不错的“壳资源”。银亿股份迎来了峰回路转，叶骥愿意收购银亿股份成为大股东。

经过一系列的协商和操作，取得债权人会议的同意，最终，叶骥花费32亿元的代价取得了银亿股份29.89%的股票，成为实际控制人。

对于借款给银亿股份的银行等金融机构来说，也避免了巨额坏账的损失。哪怕叶骥实力再强，也不可能替银亿股份还上全部的借款，他还要把银行绑在他的战车上。借助银行的信用和力量，让银亿股份走得更稳和更远。

最终的结果是银行和信托的大额借款一部分通过现金收回了，另一部分债权变成了股票，工商银行等金融机构被迫持有了银亿股份的股票。

叶骥作为重组方，占据主导地位，有资金和资源救活上市公司，他购买的股票价格更低，最终，叶骥购买银亿股份的股价是1.1元/股。

金融机构自然也想把手中银亿股份的债权变成更多的股票，经过会计师和专业团队的计算以及各方的博弈，最终金融机构同意债转股的价格为3.96元/股。

这个价格是非常重要的，可以认为是评估银亿股份“变现价格”的重要参考，是经过专业团队复杂计算而来的，里面包含对银亿股份未来发展前景的预期，相当的可靠。投资者可以直接拿来用。

这个价格就相当于购房者在市场上买的商品房价格，如果去银行做抵押贷款，一般的贷款金额会在市场价格上打7折，可以认为是变现价格。打个比方，如果一套房子的购买价格是100万元，那么贷款金额打完7折后会是70万元。

在股票市场上，质押股票的时候也会打折。公司越大，打折越少。一般来说主板股票质押率会在7折左右。银亿股份的股票代码是000981，是深圳主板公司的股票。因此债转股的价格打7折就是变现价格。

银亿股份债转股的价格是3.96元/股，按7折计算，银亿股份的变现价格会是2.77元/股，这是合理的市场价格。

2022年11月8日，银亿股份停牌一天，公告自己股票被摘帽，得到了交易所批准。

2022年11月9日，银亿股份一字涨停，股价来到了2.22元。

2022年11月11日，银亿股份开盘涨停，股价最高点来到了2.68元，之后以2.37元收盘，下跌2.87%。

银亿股份的顶点价格距离变现价格2.77仅相差3.35%，如果不是因为涨停板的限制，股价有可能会冲高到2.77元-2.8元区间。当然股价的顶点也会受到市场情绪等因素的影响，会有一定的误差。

此次重组之后，银亿股份相当于凤凰涅槃。此后，银亿股份将以生产汽车变速箱和安全气囊为主，房地产行业为辅的公司。

在此次重组过程中，银亿股份收购了比利时的汽车变速箱公司和美国的安全气囊公司，这也是令市场和金融机构等债权人安心的地方。

房地产业务方面，银亿股份在售的楼盘并不多，大约有5个高端楼盘，年销售额不足两亿。主要的收入来源是物业管理和商场的商业管理为主。

对于股票投资者来说，学会阅读上市公司的公告，找出关键的信息，尤其是金融机构购买上市公司股票价格的信息尤为重要，常见的此类信息包括金融机构参与定增的股票价格，对投资者非常具有参考意义。

7月25日，中国广电子公司广西广播电视信息网络股份有限公司（下简称广西广电）发布风险提示：公司关注到市场关于公司“重组”相关传闻，公司已在2023年7月25日披露的《广西广电股票交易异常波动公告》中进行了说明，公司不涉及“重组”相关情形，市场关于公司“重组”相关传闻不属实。除“重组”相关传闻外，公司未发现其他对公司股票交易价格可能产生重大影响的事件。

南都湾财社记者注意到，截止7月25日收市时，广西广电已经连续收得三个涨停（7月21日至7月25日涨幅高达32.81%），目前股价为5.1元，市值85.22亿元。

据悉，事情的起因是7月20日晚间广西广电发布的《广西广电关于控股股东股份无偿划转的提示性公告》（编号：2023-001）——根据广西壮族自治区人民政府相关文件通知，同意将广西广播电视台所持有的465，137，361股公司股份无偿划转至广西北部湾投资集团有限公司（以下简称“北投集团”），要求双方依法依规推进后续各项工作。

本次无偿划转完成后，广西广播电视台不再持有公司股份。北投集团持有465，137，361股公司股份，占公司总股本的27.84%，成为公司的控股股东。广西壮族自治区人民政府授权自治区国资委对北投集团依法履行出资人职责，因此，自治区国资委将成为公司实际控制人。

对于这个公告，外界认为是广西广电可能即将进行“重组”的信号，因此自7月21日开盘后，广西广电便迅速涨停。甚至昨天，7月24日广西广电发布公告称近日交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。经公司自查，公司经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息。公告发布后，也没有影响到投资者，7月25日广西广电仍然以涨停开盘，截至当天收盘时，广西广电依然大涨9.91%，连续收得三个涨停。

南都湾财社记者获悉，2022年1至12月份，广西广电的营业收入构成为：有线电视行业占比99.07%。根据最新的半年报预告显示，2023 年上半年，受行业市场竞争加剧和用户收视习惯转移等因素影响，有线收视业务收入下降，其他业务毛利未能弥补收视业务降低带来的毛利影响；公司对联营企业投资收益下降，导致公司业绩亏损。公司预计 2023 年半年度归属于母公司所有者的净利润为-17，882 万元到-21，458 万元。

根据7月25日晚间广西广电公告，广西广电表示，鉴于公司股票交易价格短期波动较大，敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。

采写：南都·湾财社记者 孔学劭

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