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编辑丨沃特敦

Open AI掌门人Sam Altman是继马斯克之后硅谷最有影响力的新一代领袖。作为企业家、CEO，投资家和社会活动家，38岁的他在涉足的每个领域都以革命性的思想和行动打破了常规。

以投资为例，Altman既有远见卓识，能洞悉趋势，也能深思熟虑，抓住当下。他很早就投过Reddit、Airbnb、Stripe和Pinterest等互联网大小巨头，近几年则押注那些真正影响人类未来的科技成果（包括生命、能源和AI）。

《MIT科技评论》报道说，Altman几乎把全部的流动性资金都投给了Helion Energy（3.845亿美元）和Retro Biosciences（1.8亿美元）两家企业。Helion和Retro属于截然不同的领域，但都有鸿鹄之志。Helion要建造全球第一个商用核聚变发电装置，让人类拥有源源不断的清洁电力。Retro的目标则更为直接：让人类寿命延长10年。

Altman说，我不怕短期收不回成本，因为我相信科技为人类提供无限的能源和增加寿命的潜力。

35岁的时候，Altman写过一篇文章《如何投资创业团队》，分享了他作为科技投资人的心得。

对于那些有巨大潜力的初创团队，投资人怎样才能遇得见、看得准、投得进？大家不妨细品Altman的这篇博客，必有收获。（点击查看原文：How to invest in startups）

以下，Enjoy！

成为一名出色的风险投资人，需要三个步骤：获得投资机会，挑选对的项目，让创始人选择你作为投资者。就这么简单！通过你的投资和帮助，创业公司有可能变得更强大。但可悲是，即便没有你，你投资的那些最好的企业也能做得很好。

你需要有渠道，才获得投资机会。这是三个步骤里最简单的一部：你只需要努力工作！令人吃惊的是，很多投资人工作不太努力，这就是你可以发力的地方。

一个非常有效的策略就是把时间花在人脉上。一些人会忙里偷闲会找你喝杯咖啡，这些人不是你的人脉。如果你真的能帮助到几位你尊敬的投资人，或是优秀的创业者，自然而然，你就能找到投资的机会。

如果你真的想全职做投资，你就需要全天候帮助那些未来能给你带来项目源的人。不要上来就问对方有没有投资机会，而是问问对方，你是否能每周花一天时间来帮助他们投的那些最好的项目。一般来说，在帮助招聘、未来融资、介绍客户，以及一般的咨询方面，早期投资人确实能提供很多帮助。

另一个有效策略就是建立自己的个人品牌。打造品牌有很多方法。从努力工作的角度，写深度内容是一个好的选择（这不容易，只有少数人能做到），而不是发推特（很容易，大家都能做得不错）。

创业公司能否伟大，取决于是否拥有了不起的创始人。风险投资要想做得非常好，一个办法是学会预测谁会成为伟大的创始人。如果能识别出那些伟大但尚未成熟的创始人，市场就会奖励你。当然，你也可以去投资那些已经证明自己很伟大的企业家，但这要看你购买股票的价格。

你如何才能识别未来的领袖呢？

最简单的方法是，你能和对方见几次面。假设你在三个月里和某人见了三次面，并且每次都发现对方有明显的进步，请记住这一点。一个人进步的速度往往比当前的实际能力更重要，尤其是年轻的创始人，有时进步飞快。

当我遇到一位创始人时，我问自己的第一个问题是，我是否愿意为这个人工作？第二个问题是，自己未来是否有可能接管他们的行业？

我要找到的人是既好斗，又难对付（scrappy and formidable），这样的性格组合很罕见；有使命感、痴迷于自己的企业、不屈不挠、坚定不移；非常聪明（必要但肯定不够）；有决断力、行动迅速、任性；勇敢、信念坚定，不怕被误解；沟通和说服能力超强；能变得强硬和雄心勃勃。

有些特点比较容易改变。比如，我注意到一个人可以迅速变得更强硬和雄心勃勃，但一个人要么行动慢，要么行动快，这一点似乎很难改变。行动快是很重要的一点。我举个小例子，我投资过一些回复重要电子邮件比较慢的创始人，但几乎没赚到过钱。

还有一点，凡是我投资过的那些成功的创始人，他们一直都相信自己早晚能成功。这一点好像挺明显的，除了学习预测谁将成为伟大的创始人，你还必须对哪些行业能够赚到钱有起码的判断。

很多行业都有潜力诞生好的初创公司。只要成本能降低，周转能加快，初创公司就有机会。在技术变化快的行业，创业公司更有用武之地。相对于大的竞争企业，创业公司的根本优势就在于速度和专注。变化速度一快，初创公司能跑出来的机会就大，大公司犯错的概率就大。

像创始人和企业一样，作为投资人，你应该关心一个市场的增长率和最终的规模。我不知道为什么大多数投资人总是纠缠当前的市场规模，而不是十年后的规模。但这对你来说是一个机会。

最好的创始人往往有勇气几年后就能领先市场，但他们能区分真趋势和伪趋势。真趋势，用户数量开始可能不多，但他们会大量使用新平台并热爱它。比如，很多人嘲笑iPhone头一二年没有多少用户，但大多数iPhone用户热爱它的程度是别的智能手机无法比拟的。最优秀的公司往往能驾驭一个全新的、重要的、快速发展的平台的浪潮。

我投资过的最好的公司的特征非常相似。他们通常具有以下大部分的特征：引人注目的创始人、能吸引人才入伙的使命、产品好到用户愿意自发推荐、市场成长迅速、具备网络效应、边际成本低、能快速规模化，这个产品要么是全新的，要么比现有产品好10倍。

你应该尽量只投资那些有机会成为价值百亿美元的公司。这意味着，它们至少处于一个快速增长的市场和某种定价权。幂律就是这么强大。但知易行难，我自己犯过很多次违背这些原则的错误。但数据很清楚——失败不重要、小成功没意义、获得巨大的回报才是创业投资的本质。

迄今为止，我职业生涯最大的感悟是，凡是做对的事情，你就应该而且可以做到举一反三。规模的力量，以及有时由此产生的突发行为，是巨大的。对于我做的每一笔投资，我都在思考未来在规模上能释放的能量。大多数人在这方面不行，这也是你可以发力的地方。

好的创意虽然具有吸引力，但对于早期投资而言，它们只是识别优秀创始人的方式之一。比较差的创始人也会有好的主意，投资这些人是我最难改正的一个错误。我的第二个老毛病是会去争抢一些项目，理由是别的投资人喜欢他们。

投资机会越好（估值角度），让创始人选择你作为投资人的难度就越大。

一些老套的销售策略依然有效。比如，多花时间和创始人在一起，向他解释你愿意做什么来帮助他们，让那些和你合作过的企业家给这位创始人打电话，等等。

这时候，好名声的作用就非常大了。只有一流的投资人才有这样的声誉。如果你有“对创始人特别友善”（founder-friendly）的名声，也会有很大帮助。当然，最有价值的背书来自于你之前投资过的创始人，如果他们说“那个人是我迄今为止最好的投资人”。

除了帮你获得投资机会，强大的个人品牌能帮助你把钱“投进去”。如果你能有这样的地位，即只要你愿意出钱，创始人就愿意认真考虑接受你的投资，那你就算搭上顺风车了。

决断力也能起作用。人人都想被人需要，多数投资人都在等别人先行动。如果你决定很快，尤其是你比别人先做决定，创始人往往会欣赏这一点。我最近做了两笔重大的投资。第一笔，我告诉对方，有一位创始人还没讲完自己的想法，我就认定要投资对方的A轮；第二笔，我根本就没见到创始人，只是开了一小时的（线上）会议，我就提出要投资种子轮。

我不建议经常这样做，但当你的信念很强烈时，就表现出来。

好项目“投不进去”，最常见的问题没有平等对待创始人。如果你选择对的话，你至少应该投资那些你认为和你在同一层面的创始人。创始人有第六感，知道谁会像平等对待他们，谁会像老板一样对待他们。如果他们很优秀，而你表现得像他们的老板，你就通不过他们的智力测验。

最应该帮助创始人的地方是让他们变得更有野心——想得更大，更有自信。帮助他们设定雄心勃勃但可以实现的目标。势能很重要，而且会自我强化——大多数人都会设定一些遥不可及的目标，这通常会打击士气。最好是不断地设定你经过努力刚好达到的目标。

其次，是向创始人提供实现目标的具体的、战术性的建议（而不是大而化之的策略）。好的战术性建议类似“你已经弄明白了这家企业要怎么去做销售，我告诉你去哪里找好的销售，招聘公司第一位销售要注意哪些问题，以及你应该使用的销售工具”。

你可以做很多具体的事情来提供帮助——介绍关系、帮助招聘、帮助找投资、找办公室，等等。但通常，最好在人家请你帮忙时，你才出现。

不过也有例外。比如，如果你非常肯定创始人马上要犯一个巨大错误，你就应该主动提醒。尤其是如果这件事处理得当，企业就能上规模的话。

还有一个例外。即理论上，你能帮助创始人想出好的新点子。我见过的第一个这样的投资人是PG（注：YC创始人Paul Graham），我当时认为所有投资者都非常擅长这件事。但事实证明，PG是无法复制的创意机器，大多数了不起的投资人并不善于告诉创始人该做什么。要有自知之明。

最后，我发现创始人打电话寻求模糊不清的帮助时，多数情况下，他们真正希望得到的是来自朋友的情感支持。把他们请到家里，给他们泡杯茶或倒杯饮料，然后就倾听他们内心的挣扎。

（本文由公众号越声投顾（yslcw927））整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

一入股市总想学全股票所有的技术，以为那样才行，所以真是很难克服多学技术的强烈欲望。由于咱们的精力有限，很难样样精通。炒股是所有参与者智慧的较量。差一点也不行，所以炒股不要搞全能，一定要单项冠军。炒股到最后一定要从复杂到简单，把你的全部技术凝聚成一种战法，或结合自己特长找到一种最适合你的操作系统的战法，专注一种战法会使你对它越来越精通。只专注属于你技术的操作模式的市场机会。不再眼红市场眼花缭乱的干扰，恪守本分，耐心等待符合你战法的机会，就像狙击手在等待目标的出现一样。其实成功的交易就是用百分之80时间的等待，和百分之20的时间操作。

只专注一种战法会使你的选股简单了(注：本人只专注于趋势跟踪，并且长期操作1-3只股票，因此连选股都省了。)。虽然你好像失去了大多数机会。其实股市不缺机会，就缺高水平的炒手，但你已能抓住属于你的机会，只专注一种战法成功的概率会很高。这样你就有了一套完整的攻防策略。就像佛家讲的万法归一经历过痛苦的历程，用‘荣耀苦旅’来形容他们是最贴切的。对急于成功的股友。

想问的是：您准备好了吗?你技术过关了，心态调整好了吗，执行力训练出来了吗。策略制定好了吗?你形成了自己的一套战法了吗?如果把股市比喻成战场，你是一名合格的战士吗?很多人都是想边赚钱边学技术，那是没意识到股市的残酷，股市没有捷径。唯有不断的努力学习，不断的进步，才可能生存。只要你没有成功，肯定有一个地方有缺陷，找到它，把它完善。这时你离成功就近了。

买股票就是买预期未来买，都希望买到的股票未来会大涨。炒股有几个重要因素量、价、时。时即为介入的时间，这是最为重要的，介入时机选得好，就算股票选得差一些，也会有钱赚的，但介入时机不好，即便选对了股也不会大涨，甚至还会被套牢。

五线顺下买

图中个股走出了一个标准的 “五线顺下” 走势，五条均线顺着一个方向向下。

我们来看，它是不是五线向下呢?120平均线和60平均线向下已经显而易见了，5日、10日、20日均线也在向下，但好像还不是很顺。图中a框内，五线全部是向下的，b区也是五线顺下，c区也是如此。我们发现，只要是 “五线顺下” 的地方，股价下跌特别快。五线不顺的时候，跌势会相对平缓一下;五线不顺的时候，股价就会形成一个个小平台(见图中d、e、f三个小平台)。每次暴跌发生在什么地方呢?每一个股票基本都是这种情况：发生在各个小平台被突破的地方，在各个圆圈的正中间开始下跌了。

凡是 “五线顺下” 的走势，暴跌初端源于一个小平台向下突破一瞬间，而这一瞬间是可看得清清楚楚的。

我们可以从a、b、c三段 “五线顺下” 的走势中，找到股价暴跌的关键点(g点)，这三个点都是股价暴跌一瞬间。因此，你一定要在三个g点逃跑。

在 “五线顺下” 走势中，其跌势是浩浩荡荡的，其跌势是 “一江春水向东流” ，是没有指望的，今天的最低价就是明天的最高价，任何时候买进都是错误的，任何时候卖出都是对的。比如说,d、e、f三个平台买进好像是对的，但现在回过头开看都是错的，而在三个平台卖出都是对的。所以在 “五线顺下” 的走势中，尽早地空仓是规避风险的好方法。

小结：

“五线顺下” 时候就是120日、60日、20日、10日、5日等周期内的投资者财富纷纷缩水的时候，是所有人都恐慌的时候，这就是长短周期同步共振的破坏力，所有周期的人都恐慌了，就都来杀跌了，所以 “五线顺下” 的区间往往就是暴跌的区间!

只要股价每一次暴跌都能创新低，那么这下跌趋势还将延续，一直延续到不创新低了，才可能构筑底部。

重上五线金不换

重上五线金不换。图中的A点处是日K线重新回到五线之上(5、10、20、60、120日价格平均线)，这是买入机会。股价到了C点处，就不是在五线之上了，应该叫做(5、10、20日均线)三线之下，这里不但不能买入，反而应该卖出。B点是重上五线金不换，应该买进。股票买卖就这么简单;更深的道理还有，比如下一轮涨势的领头羊是谁?通过五线之上的速度和角度分析，我们基本上能抓个八九不离十。

上图为K线图，按照“重上五线金不换”的原则，A点处是买入点，这是不会错的。收盘价能买吗?当然能买，因为五天前它的K线不是五线之上，最近四天才能说是五线之上，所以最近四天都是买入机会，就这么简单。

当然，这仅仅是股价形态上的判断，更重要的是主动性买卖量分析。通过微能量分析发现，以上两股的主动性买入量大大超过主动性卖出量，后市坚决看涨。

小结：

在一只股票上涨的过程中,总会出现下跌段，它不可能一直处于五线之上，而一只股票能够上涨的部分，却又都是在五线之上(超跌反弹或者逢低买进不是俱乐部技术)，所以对于我们来说，当股价下跌完毕，判断主力没有出局，且股价重上五线的时候，就是一个很好的买入点位，我们称这个买入法为 “重上五线金不换”!当然这还要结合大盘情况，个股能量强弱情况、甚至基本面等综合研判，但在股价形态上，我们就是这么把握的，这样可以使得我们的操作变得比较简单有效!大道至简!好的招数往往很简单，“重上五线金不换” 就是这样的!

永远不要赔钱：控制风险

投资法则一：永远不要赔钱。

投资法则二：永远不要忘了法则一。 ——沃伦.巴菲特

“先生存，再赚钱。” ——乔治.索罗斯

保住资本永远是地一位的!

投资大师：相信最重要的事情永远是保住资本，这是他投资策略的基石。失败的投资者：唯一的投资目的就是“赚大钱”。结果，他常常连本钱都保不住。

一般来看，保住资本就是不赔钱。它被看作是一种限制性策略，会限制你的选择。但投资大师重视的是长期效益。他不会把他的每一笔投资都看成离散的、个别的事件。他关注的是投资过程，而保住资本是这个过程的基础。保住资本已经内化到他的投资方法中，是他所作的每一件事的依据。

这并不意味这投资大师再考虑一笔投资时总会首先问：我怎么才能保住我的资本?事实上，在做出投资决策的那一刻，他甚至可能不会想到这个问题。

在你开车的时候，你想的是如何从A点到B点，而不是保命。然而，保命目标却是你开车方式的基础。例如，我总会与前面的车保持一定距离，距离多长视车速而定。在这一规则下，我可能在必要的时候急刹车，避免撞到前面的车，避开对生命和肢体的危险。遵从这一原则意味这生存，但在我开车的时候，我根本不会想这些东西，我只是保持车距罢了。

同样，投资大师不需要去考虑保住资本。在他投资规则下，他自然能保住资本，就像**保持车距来避免死于车祸一样。

不管个人风格如何，投资大师的方法总是投资于巴菲特所说的“高概率”事件，他们不会投资于其它任何东西。

如果你投资于“高概率”事件，你机会肯定能盈利。而损失风险微不足道——有时根本不存在。

当保住资本内化到了你的系统中，你只会做这样的投资。这就是投资大师的秘诀。

对投资大师来说，投资不是副业，而是他的生命——因此如果他赔了钱，他就失去了生命的一部分。

如果你损失了投资资本的50%，你必须将你的资金翻倍才能回到最初的起点。

如果你的年平均回报率是12%，你要花6年时间才能复员。对年平均回报率为24.7%的巴菲特来说，要花3年零2个月;而回报率为28.6%的索罗斯“只需”花2年零9个月。

多么浪费时间!

果最初避免损失，事情岂不是会简单一些?

你应该明白巴菲特和索罗斯为什么会大声回答说：“是的!”他们知道，避免赔钱远比赚钱要容易。

永远不要赔钱!

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声明：本内容由越声投顾提供，不代表投资快报认可其投资观点

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