个人养老金制度配套文件纷纷出炉。

11月18日，银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》（下称《通知》），规范商业银行和理财公司个人养老金业务。《通知》自印发之日起施行。

参加人可以通过个人养老金资金账户购买个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等个人养老金产品。其中，开办个人养老金业务的商业银行所发行的储蓄存款（包括特定养老储蓄，不包括其他特定目的储蓄）均可纳入购买范围。

又比如今年2月，央行、国家外汇管理局联合发布《中国人民银行 国家外汇管理局关于印发的通知》，明确境内上市公司外籍员工参与股权激励所涉资金的管理原则。可由外籍员工自主选择参与资金来源，可以来源于其在境内的合法收入或从境外汇入的资金。这一系列具体措施不断推动金融业对外开放走向深入。

（4）深入了解客户的背景信息，如法定代表人、实际控制人、受益所有人、生产经营情况、财务状况、行业状况、上下游合作伙伴、母公司和关联企业、业务历史记录、资信评级记录、其他通过公共数据库或互联网渠道获取的信息；

而香港债券市场，更多受全球经济和离岸市场流动性影响，中国人民银行和美联储等世界主要国家政策影响交汇点，更多受美元流动性影响，定价基础往往为美债无风险利率+信用利差。

识别客户跨境业务洗钱和恐怖融资风险应遵循“逻辑合理性”和“商业合理性”原则，分析客户提供的交易材料之间是否能相互印证，综合评估跨境业务金额、币种、期限等与相应的基础交易背景是否匹配，重点核实客户跨境业务需求、资金来源或用途、款项划转频率、性质、路径与客户生产经营范围、财务状况是否相符；跨境业务的资金规模与客户实际经营规模、资本实力是否相符；跨境业务需求与行业特点、客户过往交易习惯或经营特征是否相符等。

美元债产品回暖

目前，证券投资项下的QFII/RQFII、CIBM直投、债券通“北向通”都已没有额度限制，但是资金流出方向的QDII、QDLP（合格境内有限合伙人）还有本次债券通“南向通”仍然进行额度管理。不过，央行也明确，参与“南向通”的合格境内机构投资者（QDII）、人民币合格境内机构投资者（RQDII）仍遵守现行管理规定，相关跨境资金净流出额不纳入“南向通”相关额度使用情况统计。

（一）资金账户已变更，相关资产已转移完成的；

但近日人民币汇率波动较大，央行已通过窗口指导暂停了新申请的RQDII业务。有市场人士向21世纪经济报道记者分析称，不排除央行发现有些机构将RQDII资金投资境外后，直接兑换成美元投资美元资产，变相押注美元升值人民币贬值，这是央行不愿看到的局面。

“所谓‘不要把鸡蛋都装在一个篮子里’，在我们与客户的接触中，了解到客户已不满足于国内市场的产品，希望将自己的资产作全球化的配置。”浦发银行相关人士向21世纪经济报道记者表示。

2018年6月，国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，进一步优化QFII外汇管理，便利跨境证券投资。

见习记者 杨晓宴 上海报道

风险提示：市场有风险，投资需谨慎；文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。

（场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场），和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业，特别是银行等金融机构十分发达的国家。

银保行业平台和理财行业平台按照个人养老金制度要求和实际业务情况，与人力资源社会保障部建立的个人养老金信息管理服务平台（以下简称人社信息平台），银保监会确定可开展个人养老金业务的商业银行、理财公司，以及其他经金融监管机构确定的个人养老金产品发行、销售、托管等机构建立系统对接，为个人养老金业务提供支持，并制定行业平台业务细则。

参加人委托他人或单位开立资金账户后，应当按照账户实名制要求，及时办理账户激活手续并设置交易密码。

建立健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”管理框架

2018年9月，央行、财政部联合发布《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》，进一步促进债券市场对外开放。

易纲指出，妥善把握好金融改革、发展、稳定之间的关系，在保持金融体系稳定、金融服务不间断和守住不发生系统性金融风险底线的前提下，发展金融市场，推进金融改革，扩大对外开放。

“南向通”的整体运行机制与“北向通”较为一致。从《通知》的安排看，与“北向通”一样，“南向通”也采用了国际通行的名义持有人制度安排。内地债券登记结算机构、托管清算银行通过在香港开立名义持有人账户的方式，为内地投资者提供债券托管结算服务。具体来说，结合上清所9月15日发布的《内地与香港债券市场互联互通南向合作业务实施细则》，上清所等内地债券登记结算机构能够在香港金管局CMU开立名义持有人账户，代境内投资者持有其购买的债券。

中国境内债市在股灾和央行宽松政策加码后快速走牛。9月以来，离岸债券跟随国内债券收益率快速下行，但相对在岸债券而言，离岸市场点心债和美元债吸引力仍在上升。今年下半年以来，国内资金开始通过各种渠道增持离岸的点心债和美元债。但今年3月以来QDII额度就无新批，存量额度早已告急，少有机构能做TRS，而QDII2、两岸基金互认还待时间窗口启动，不少机构开始试水RQDII通道，申请RQDII的需求在迅速上升。已有不少中资银行、券商、信托合作通过RQDII通道来境外投资美元债、人民币债或者其他结构化产品，而更多机构还在摸索和申请RQDII中。

人民币11月底纳入国际货币基金组织(IMF)储备货币SDR后，人民币在岸、离岸汇率走出贬值行情，且价差大幅走阔，显示市场押注人民币贬值的力量重新抬头。近日来，离岸人民币汇价大幅下挫，目前已经跌破6.50元。今天早间公布的人民币中间价也定在了四年多来的最低水平1美元兑人民币6.414元。自8月10日以来人民币已累计贬值3.4%。中国央行在8月11日引导人民币中间价贬值2%。

持续优化跨境人民币业务。支持境外投资者以人民币进行直接投资，以人民币参与境内企业国有产权转让交易。支持个人薪酬、赡家款等人民币跨境结算。

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