今日，高压快充概念逆势上涨，截至发文，英可瑞20cm涨停，通和科技涨超10%，积成电子、华锋股份涨停。

数据来源：通达信研究终端

1、消息面上：8部门力挺，充电桩迎来政策利好

1、提高城市公交、出租等等领域车辆电动化水平，力争达到80%;

2、建成适度超前的充换电基础设施，新增公用桩(标准桩※)与公共领域新能车(标准车)比例力争到1:1，高速服务区充电车位占比不低于小型停车位10%;

3、促进新技术新模式创新应用，加快智能有序充电、大功率充电、自动充电、快速换电技术应用，加快“光储充放”一体化试点应用，探索新能源车参与电力现货市场实施路径等。

此外通知还提出支持换电、融资租赁、“车电分离”等商业模式创新；加强公路沿线、郊区乡镇充换电基础设施建设和城际快充网络建设，加强停车场站等专用充换电站建设，推动充换电设施纳入市政设施范畴，推进充电运营平台互联互通，鼓励内部充电桩对外开放。

2、行业层面来看，随着政策与需求共振，全球充电桩迎来加速建设期。

中国市场，政策端从2015年开始国家陆续出台一系列政策，引导充电基础设施建设;需求端，近年来新能源汽车销量保持高速增长，有效刺激了充电桩配套建设，根据充电联盟数据，截至2022年Q3末，我国新能源汽车保有量达1149万辆，充电桩保有量达448.8万台，车桩为比2.56，较2015年的11.6实现大幅下降。

欧美市场，新能源汽车保有量逐步提升，但充电桩建设进度落后，2021年中/欧/美公共车桩比分别为6.8/12.3/15.9，欧美充电桩存在较大缺口。2022年来，欧美地区对充电桩政策支持力度加大，补贴金额以及税收优惠逐渐提升，预计在新政策刺激下，未来几年欧美地区充电桩将迎来加速建设期。

根据中信证券测算，未来三年公共充电桩市场规模有望达487亿元。近年来，全球新能源汽车渗透率持续提升，充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备，受政策端和需求端双重因素驱动，未来有望进入加速建设期，远期市场空间超千亿元。

另一方面，目前行业迎来积极变化，高压快充车型加速投放引领快充趋势，直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP，单桩利用效率提升带来运营端盈利提升，中国企业出海布局加速，有望给行业带来巨大的投资机遇。

3、投资逻辑及相关概念股

投资机会上，机构建议把握两条投资逻辑：

1)设备制造：充电桩迎来加速建设期，中、欧、美市场未来放量确定性强，直流快充提升充电桩ASP+国内企业加速海外认证，充电桩制造企业有望率先迎来盈利爆发;推荐公牛集团、沃尔核材，建议关注盛弘股份、绿能慧充、道通科技、炬华科技;

2)运营及“设备+运营”一体化：运营端企业竞争格局集中且清晰，商业模式逐渐成熟，长期有望受益于单桩利用效率提升带来的盈利提升，看好充电桩运营企业以及“设备+运营”一体化企业;建议关注星云股份、特锐德。

智通财经APP获悉，据新华社12月14日消息，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》。其中提出，推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。新能源汽车充电问题被认为是新能源汽车推广的“最后一公里”，对于推广发展新能源汽车至关重要。根据车桩增量以及充电桩单价测算，机构预计2023年至2025年之间，公用充电桩市场空间将达到1536.3亿元，私用充电桩市场空间126.7亿元。

中汽协数据显示，1-11月，我国新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍；中国充电联盟数据显示，今年1至11月，充电基础设施增量为233.2万台，其中公共充电桩增量同比上涨105.4%，私人充电桩增量同比上升316.5%。截至2022年11月，全国充电基础设施累计数量为494.9万台，同比增加107.5%。

英大证券分析师郑罡认为，目前新能源汽车零售渗透率超过31.8%，新能源汽车保有量达1149万辆，参考历年车桩比值，预计到2025年充电桩保有量将达到1654万台，其中公共桩保有量将达到661.44万台，私人桩保有量将达到992万台。

中国充电联盟数据显示，截止到2022年11月，全国充电运营企业所运营充电桩数量TOP10，分别为：特来电运营33.5万台、星星充电运营33.4万台、云快充运营24.4万台、国家电网运营19.6万台、小桔充电运营9.1万台、蔚景云运营6.9万台、深圳车电网运营6.5万台、南方电网运营6.1万台、万城万充运营4.7万台、汇充电运营4.4万台。这10家运营商占总量的85.9%。

上市公司方面，国电南瑞是国内最早从事电动汽车充换电产品和设施的研发、设计、制造和建设的厂商之一。公司相关充电产品包括交流充电桩、直流充电机、电池更换站、充电站监控系统等，是我国充电桩产品和业务的主流供应商。

许继电气控股子公司许继电源自主研发交流慢充、直流快充、有序充放电、大功率充电、全自动充电、商用车换电、光储充、电动船充换电等50余款充换电产品，拥有400余项本领域专利，是国内充换电产品门类齐全的充换电设备供货商。

另外，特锐德是国内充电桩运营龙头。公司充电桩运营数量和充电量均为全国第一，市占率超过40%。公司自主研发并搭建完成世界最大电动汽车充电云平台，为滴滴提供充电生态服务，为奥迪、宝马、蔚来、小鹏等主机厂提供定制化的充电服务。

值得注意的是，据此前市场消息，特斯拉宣布向全球开放特斯拉电动汽车充电枪设计专利，邀请充电网络运营商和其它汽车生产商，在他们的设备和汽车中采用特斯拉充电枪和充电接口。有机构认为，特斯拉此举意在将其充电连接器推动成为公共标准。统一充电枪标准后，可提高充电站利用效率和盈利能力，充电桩建设有望加速。并且，标准统一之后，也会有更多的话语权，并将充电规则掌握在自己手中。

为了市场不被垄断，车企也推出独家充电模式。小鹏汽车是国内最早打造800V高压平台以及配套的480kW高压超充桩，伴随着G9的上市，小鹏自营超快充站也陆续展开布局。广汽埃安的超级快充桩，最高功率可达600kW。理想汽车研发的高压纯电平台Whale以及Shark平台，双平台均为800V高压纯电，还有400kw大功率充电桩；零跑汽车则有800V超高压充电支持400kw快充。

英大证券表示，在充电桩产业链当中，设备零部件生产商(装备端)和充电桩运营商(运营端)是充电桩产业链最主要的环节。设备生产商将受益于充电桩建设规模扩容，建议关注充电桩核心设备及核心零部件供应商如：国由南瑞、许继电气、科士达、盛弘股份、通合科技、英可瑞等。相较于上游设备及零部件厂商，中游的运营商面临较大的盈利问题，随着新能源汽车保有量提升，充电桩利用率将随之提升，充电桩头部运营厂商拥有规模优势，将率先实现盈利，建议关注特锐德。

相关概念股：

特锐德(300001.SZ)：公司在充电运营方面已经取得面向充电网生态的人、车、充电设备、能源、数据的深度融合及优秀的平台运营能力，充电桩运营数量及充电量均为全国第一，注册用户数量实现快速增长。目前行业主流功率等级的直流充电桩公司均有生产和出货。

国电南瑞(600406.SH)：公司在电动汽车充电站的设计、设备研发、技术咨询服务、工程实施等方面开展了大量的工作，成功研制出电动汽车充电站监控系统、交流充电桩、计费系统。

万马股份(002276.SZ)：公司目前公共充电桩保有量为22895台，充电站保有量为2110座。公司着重布局大功率直流式充电桩，并且重点建站在城市枢纽、用户使用频次高的热点地带。

道通科技(688208.SH)：公司充电桩产品已经通过了海外多国认证，入围了德国复兴银行多个补贴项目，奥地利联邦BMK资助计划，意大利能源机构GSE推荐产品，法国ADVENIR家用充电设备财政项目推荐产品项目。

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