本次注入的五家标的公司，均处于盈利状态。

中国船舶集团表示，此次业务重组将推动中国船舶集团下属柴油机动力整机及主要零部件业务进一步整合，将业务并入中国动力有利于规范同业竞争问题，推动柴油机动力整机及主要零部件业务统筹协同，有利于柴油机动力整机及主要零部件业务整体能力提升。

长江商报记者发现，本次交易作价约92亿元，并无大幅溢价。交易也对标的公司未来业绩作出了约定，预计将助力公司经营业绩大幅增长。

解决“南北船”合并后的遗留问题

今年1月12日晚间，本次重组的交易预案出炉。本次交易方案包括发行股份购买资产和募集配套资金两部分，募集配套资金以发行股份购买资产的成功实施为前提条件，但最终募集配套资金成功与否或是否足额募集不影响本次发行股份购买资产行为的实施。

中船科技的本次重组始于去年底。去年12月28日晚间，中船科技发布控股股东筹划重大事项的停牌公告，称间接控股股东中国船舶集团正在筹划与公司相关的重大事项，涉及购买资产的重大事项。

如同早已合并为中车集团的“南车北车”一样，“南船北船”也曾经是一家。

中国船舶重工集团有限公司（简称中船重工，CSIC）成立于1999年7月1日，是由原中国船舶工业总公司部分企事业单位重组成立的特大型国有企业，是国家授权投资的机构和资产经营主体，主要从事海洋装备产业、动力与机电装备产业、战略新兴产业和生产性现代服务业的研发生产，2017年已连续7年入选世界500强企业，排名第233位，位居全球船舶企业首位。

毫无疑问，注入的均为盈利资产，势必大幅增厚中船科技经营业绩。

正如前述，中船集团所属上市公司重组的背景不容忽视，即中船集团正与中船重工筹划战略性重组。公开信息显示，有关战略性重组的方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。

而中船重工俗称“北船”，同样成立于1999年，注册资金630亿元，注册地址位于北京，同样由国务院国资委100%控制。

根据公告，中国船舶、中船防务将于8月15日开市起复牌。

中船工业集团和中船重工集团联合重组后，中国动力与中国船舶随之成为中国船舶集团控制的下属公司。中国动力的主要业务为军民用汽车启动铅酸蓄电池业务及燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、民用核动力、柴油机动力、热气机动力等七大动力业务；中国船舶的主营业务为军民用船舶的制造、船舶修造、船用柴油机制造、海洋工程及工程机械等业务，显然，两家公司在柴油机动力业务领域构成了同业竞争，二者之间的业务存在交叉和重叠。

中船科技获注的高达333亿元资产，不仅会助力公司产业转型，且将大力提升盈利能力。

“我们认为，随着市场的变化，散货船与油船将对公司和集团未来盈利增长起到重要贡献。原因在于二十年造船大周期开启，尤其是环保化与大型化造船势在必行，导致新旧船更新的需求量有所提升。不过，由于能源结构的变化，油船市场的增长量将低于散货船市场。尽管油船在三大船型中船龄结构最老，但长期来看，随着全球对液化天然气等清洁能源的需求越来越大，LNG船型的需求量开始猛增。”陶健说。

值得一提的是，本次重组还安排了配套募资，中船科技拟通过定增募资不超30亿元，用于补充中船科技、标的公司流动资金、偿还债务以及进行项目建设。

德邦证券研究员倪正洋认为，此次业务重组意在解决存在于中国船舶集团内部多年的同业竞争问题，同时，此次业务重组也将推动中国船舶集团的柴油机业务进一步协同发展，减少内部竞争，提高整个柴油机业务板块的议价能力和市场话语权。

其官网显示，中船集团拥有中国船舶、中船科技、中船防务等上市公司，其旗下聚集了一批实力雄厚的造修船企业和船舶配套企业，包括江南造船(集团)有限责任公司、沪东中华(造船)集团有限公司、上海外高桥造船有限公司、上海江南长兴造船有限公司、广船国际有限公司、中船黄埔文冲船舶有限公司等，还拥有中国船舶及海洋工程设计研究院、上海船舶研究设计院、广州船舶与海洋工程设计研究院3家船舶研究设计机构，以及中船第九设计研究院工程有限公司等知名工程咨询、设计、总包单位。

不过，从中国船舶披露的方案来看，中国船舶与中船防务在重组中的定位并未发生变化，即前者仍是船海业务整合平台，而后者将作为中船集团动力业务的整合平台。

中国船舶称，从长期看来，通过本次交易，公司新增军用船舶造修相关业务，行业地位进一步巩固，随着船舶行业未来回暖、公司业务协同进一步加强，公司的盈利能力及抗周期性风险能力将得到有效提升，预计未来公司的每股收益水平将得到相应改善。

事实上，此次整合是为了解决“南北船”合并后的遗留问题——同业竞争。

相比于钢铁业、航运业等上下游行业，造船行业周期较长，对市场价格的反应存在一定的滞后性。2021年，全球航运市场和造船市场超预期回升，我国三大造船指标实现全面增长。

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