仅剩10天，100%中签的新三板精选层打新进入倒计时！如何开户？开户需要什么条件？是否值得打新？怎么参与……

本文源自中国基金报

这反应出多个问题，一方面部分券商营业部人士未与客户充分沟通，提前熟悉系统界 面；另一方面不少投资者对新三板打新没有做好准备。

新三板精选层现金打新和港股打新很类似，网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，只需要申购时缴付申购资金即可参与，最低申购100股，最高可达网上初始发行数量的5%。

要成为一名合格投资者并开通新三板交易权限。根据规则，权限开通前10个交易日，名下证券账户和资金账户内的资产日均不低于100万元，同时要有2年以上相关经验比如投资经历或工作经历。

风险提示

不少券商系统接受提前下单，但每家时间不同。华东地区一家大型券商营业部人士向券商中国记者表示8:30接受委托。另有投资者反应，国泰君安6点开始；中信证券8:45开始；华林证券9:00开始；东方财富证券8:45开始……等到9:15，券商系统统一报进股转交易系统。

事后复盘，他认为提前熟悉交易软件操作非常重要。据了解，券商和投资者第一天“迎战”新三板打新，状况百出。有投资者在群里抱怨找不到下单通道，随后发现原来没有更新交易软件版本；也有因为不熟悉界 面与客户经理争执；也有券商的交易软件未给投资者提供方便，没有专门的三板打新入口，投资者操作时一脸懵。

“今天是第一天，大家都不懂，明后天估计会好很多，这需要一个从不熟悉到熟悉的过程。”上述华南一家券商营业部人士表示。

策略一、一手党，拼手速，看人品：适用资金很少，又担心风险的人，可以采取每只申购100股，争取先到先得的策略。每个申购100股，按金额分配的话，肯定是分不到的，那就只能提前去挂申购单，寄望于精选层零散股的先到先得原则，争取时间优先，分100股的零散股。

策略二、中规中矩稳健派：具有一定资金，且愿意承担一些风险的人，可以采取“集中资金重点申购，其他拼时间优先打100股”的策略。把资金集中申购到重点股上，保证中签数量，其余的股就按策略一，打100股争取时间优先。

比例配售最小配售单位为100股，获配股份后不足100股的部分，暂不做配售。汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

发行承销方面将适时推出保证金申购和其他申购方式

目前，科创板的新股网上中签率约为0.4‰，主板、中小创的新股网上中签率为0.3‰-0.4‰，由于精选层采取比例配售制度，因此预计新股中签率相较A股或将大幅提升。

北京一名新三板投资者向券商中国记者表示当天参与打新的激动心情。“为了打新，我实际上做了非常充分的准备！”他告诉记者，其在一个多月前开通新三板权限，然后开始筹措资金打新，大约五六十万。

值得注意的是，7月1日发行的颖泰生物和艾融软件发行价分别为5.45元、25.18元，相比发行前市价分别为8.05元、34.28元，分别折价32.3%、26.55%。最新出来发行价的7月2日同享科技、球冠电缆、佳先股份，以及新增7月3日直接定价的龙泰家居，普遍较发行前市价有折价。

中原证券分析指出，目前绝大部分申请挂牌精选层的企业都是按标准一来申请。这些企业已有稳定高效盈利模式的盈利型公司，市值不低于2亿元，最近2年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率的均值不低于10%，或者最近1年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于10%。企业本身质地较好，具备了较强的投资价值。精选层企业的科技属性较强。科技类公司的发展潜力、成长性都具备较好的投资价值。精选层企业的盈利情况较好，营收利润维持较高增速。如果优质企业发展具备可持续性，有望成长为大型企业。同时，精选层企业规模相对主板依然较小，抗风险能力相对较差。精选层企业规模相对主板依然较小，抗风险能力相对较差。在申请的54家公司中2019年资产规模中位数为5.6亿，净资产中位数为3.3亿，营收中位数为4.0亿、净利润中位数为0.5亿。大部分企业资产规模小于10亿，净利润小于1亿。退出机制较严格，企业优胜劣汰更频繁，考验投资者专业能力。

1、申请权限开通前10个交易日，本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币100万元以上（不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

2、具有2年以上相关投资经历、工作经历或任职经历。（满足上述条件的80岁以下投资者，可在线开通。）

最小申购单位降低至100股

除了短期的打新收益之外，投资者也应关注新三板企业的长期投资价值，进行前瞻布局。目前新三板转板上市机制已经明确，在精选层挂牌满一年，符合转入板块的上市条件的企业，可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。

对于新三板的长期投资策略，诸海滨建议投资者按照前期、中期、后期三个阶段来确定投资重点。前期是从目前到精选层开板之间的阶段，投资者可通过参与公开发行赚取相对较低风险的打新收益。据诸海滨测算，精选层首批公司的打新收益或将十分可观，中性假设下，首批打新收益率或在1%-2%之间，年化收益率可达4%-8%。考虑到时间较紧，初期新成立可参与打新的机构及投资人较少，收益率将在较高区间，但后续随着参与产品逐渐增多，收益率或逐渐下行。

新京报记者统计发现，这8只股票从受理到核准平均用时44天，从受理到申购平均仅历经61天。对于新三板的长期投资策略，安信证券新三板首席分析师诸海滨预计，精选层首批公司的打新收益或将十分可观，考虑到时间较紧，初期新成立可参与打新的机构及投资人较少，收益率将在较高区间，后续随着参与产品逐渐增多，收益率或逐渐下行。诸海滨建议投资者按照前期、中期、后期三个阶段确定投资重点。

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