期指期权交割(期指交割日是什么时间)
股指期货和股指期权都是以股票指数作为标的物的金融衍生品,虽然两者标的物相同,有着一定的联系,说起期权,大家对它的印象是产品种类众多,许多新手朋友们都不是很清楚。尤其是不理解股指和期权,那么股指和期权有什么区别?哪个好一点?
股指和期权有什么区别?
为何会产生“到期日效应”?
(一)买方提交行权最低盈利金额的,行权条件为合约实值额大于买方提交的行权最低盈利金额和交易所规定的行权(履约)手续费两者中的较大值;
不符合前款规定的行权条件的买方持仓,视为放弃行权。
虽然这两个最后交易时间的本质不同,但它们的最后交易时间却是相同的。
(一)当月期权合约到期后,根据合约月份挂盘新的月份合约;
在许多分析师、股评师、财经大V,主力机构的眼中,股指期货和股指期权的走势可作为A股主要大盘指数的先行指标来作为A股趋势预测的重要参考指标之一。此观念根深蒂固,在全球各国股市的分析中,也被各国投资者广泛认可。也正因为有非常多的我国金融市场参与者(无论机构投资者还是个人投资者)都密切关注着股指期货与股指期权的走势来决定A股的投资决策,因此国内股指期货和股指期权的走势对于A股的波动会起到重要决定性作用。
(二)非上市首日的涨(跌)停板价格为上一交易日结算价加上(减去)上一交易日标的指数收盘价的10%。
图为历次交割日,上证50股指期货交割合约收盘价和交割价的差值
现金交割的股指期权产品在到期日多采用自动行权的方式。到期时投资者无需提交行权申请,满足条件的期权合约交易所将自动予以行权。自动行权方式简化了投资者的操作流程,投资者无需担心因忘记行权或错误行权而造成损失,降低了交割时的操作风险。
开盘集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30,其中9:25-9:29为指令申报时间,9:29-9:30为指令撮合时间。
交割日期现价差的影响因素
第一章 总则
第一条 为规范中国金融期货交易所(以下简称交易所)股指期权合约交易行为,根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则,制定本细则。
第二条 交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及市场其他参与者应当遵守本细则。
第三条 本细则未规定的,按照交易所相关业务规则的规定执行。
第二章 合约
第四条 股指期权合约是以股票指数为标的物的期权合约。
第五条 沪深300股指期权合约的合约乘数为每点人民币100元。
第六条 股指期权合约类型分为看涨期权合约和看跌期权合约。
第七条 股指期权合约以指数点报价。
第八条 沪深300股指期权合约的最小变动价位为0.2指数点。
第九条 股指期权合约的合约月份为当月、下2个月及随后3个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。
第十条 股指期权合约的行权价格覆盖标的指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围。
第十一条 股指期权合约的行权方式为欧式,买方只可在期权合约到期日当天行使权利。行权日与到期日为同一天。
第十二条 股指期权合约的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的,以下一交易日为最后交易日。
第十三条 股指期权合约的到期日同最后交易日。
第十四条 股指期权合约的交割方式为现金交割。
第十五条 沪深300股指看涨期权合约交易代码为IO合约月份-C-行权价格,看跌期权合约交易代码为IO合约月份-P-行权价格。
第三章 交易业务
第十六条 股指期权合约交易指令为限价指令和交易所规定的其他指令。
第十七条 股指期权合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。
连续竞价时间为每个交易日9:30-11:30(第一节)和13:00-14:57(第二节)。
第十八条 交易所按照以下原则,确定下一交易日上市交易的合约:
第十九条 会员、客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除,并计入成交量。具体方式由交易所另行公布。
第二十条 客户可以向做市商询价,询价合约、询价频率由交易所确定并公布。交易所可以根据市场情况进行调整。
第四章 结算业务
第二十一条 股指期权合约除最后交易日外的当日结算价为合约当日收盘集合竞价的成交价格。当日收盘集合竞价未形成成交价格或者成交价格明显不合理的,交易所有权决定当日结算价。
第二十二条 股指期权合约交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。
第二十三条 当日结算时,股指期权合约卖方交纳的交易保证金标准为:
第二十四条 股指期权合约卖方开仓时,交易所按照上一交易日结算时合约交易保证金标准收取合约卖方交易保证金。股指期权合约卖方平仓时,交易所释放合约卖方所平合约的交易保证金。
第二十五条 股指期权合约的手续费标准由交易所另行规定。
第五章 行权与履约
第二十六条 会员、客户在同一交易编码下的某一期权合约持仓,以净持仓参与行权或者履约。
第二十七条 股指期权合约到期日结算时,交易所对符合下列行权条件的买方持仓自动行权:
第二十八条 股指期权合约买方可以在到期日9:30-15:15,向交易所提交行权最低盈利金额。
第二十九条 交易所根据行权的买方持仓,按照卖方的持仓比例进行行权配对。
第三十条 股指期权合约行权时由交易所按照最后交易日的结算价进行现金交割,了结相应持仓。
第三十一条 股指期权合约行权盈亏=∑(最后交易日的结算价×买入看涨期权合约行权数量×合约乘数)+ ∑(最后交易日的结算价×买入看跌期权合约行权数量×合约乘数)- ∑(最后交易日的结算价×卖出看涨期权合约行权数量×合约乘数)- ∑(最后交易日的结算价×卖出看跌期权合约行权数量×合约乘数)
第六章 风险管理
第三十二条 股指期权合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度,为上一交易日标的指数收盘价的±10%。具体涨跌停板价格为:
第三十三条 股指期权合约持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一月份期权合约单边持仓的最大数量。
第七章 附 则
第三十四条 本细则中的标的指数收盘价四舍五入至小数点后两位。无法获取标的指数收盘价的,交易所有权确定本细则中的标的指数收盘价。
第三十五条 违反本细则规定的,交易所按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。
第三十六条 本细则由交易所负责解释。
第三十七条 本细则自2019年12月23日起实施。
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