这本书的作者有两位，一位是伯顿·马尔基尔，是普林斯顿大学汉华银行经济学讲座教授，他还写了《漫步华尔街》这本书。另一位作者查尔斯·埃利斯，是著名投资机构的投资顾问，他的著作有《高盛帝国》和《赢得输家的游戏》。

这本书2012年首次出版，到2022年刚好是十周年，这么多年过去了，书的作者仍然保持十年前的这些观点，这些观点长期有效，并且被多年的市场充分证明，同时又包含了最新的见解和市场数据。

无论您手头有 10,000 美元还是 100 美元，开始投资的最佳日子总是昨天。我们在这里不是在谈论手工挑选股票并通过一些空头交易快速获利（这是赔钱的最佳方式）。相反，我们谈论的是一种坚定的长期投资策略，可以经受住不可预测的市场的高潮和低谷，并随着时间的推移增加您的净资产。

LSI 是最简单的投资技术：一次投资一定数额，然后在接下来的 X 年里忘掉它。让我们以 10,000 美元的一次性付款为例。

您目前的收入为 202,362 美元，即 1923% 的涨幅，这不容小觑。

DCA 包括定期投资相同的固定金额，无论经济表现如何。由于我们在前面的例子中有 10,000 美元的一次性付款，我们将在此处采用相同的数字并假设我们已经将其投资超过 370 个月（自 Vanguard 基金成立以来），并以小额经常性金额进行投资：

10,000 美元/370 个月 =每月 27 美元

我们最终得到 58,496 美元，总投资额为 9,936 美元。这是 488% 的回报率。还不错，但比我们之前的例子要低得多，我们的回报率为 1923%。

在这里，我们看到最长和最深的回撤期持续了 6 年零 7 个月，发生在 2000 年 10 月到 2007 年 5 月之间。它在 -47.0% 处触底 注意到这里有什么吗？这是一次性投资回撤的两倍，底部深度减少 23%。这指出了一次性投资的主要痛点之一：情绪。

对于大多数人来说，拥有 10,000 美元现金是一大笔钱，投资这笔钱很可能会占他们储蓄的很大一部分，因此情绪会受到影响。当他们看到自己的投资组合在 12 年内损失了 60% 的价值时，他们可能会想在挽回损失之前套现。当然，与最初的 10,000 美元投资相比，他们仍会获利，但一旦退出，他们很可能不敢再次投资，尤其是在危机期间。虽然 50,000 美元是一笔可观的利润，但我们都同意这不是能让您终生受益的财富。

DCA 中每月 100 美元优于 LSI 中的 10,000 美元

同样，数学不会说谎，并且一次性总付投资在大多数情况下都优于 DCA。但实际上，大多数人手头没有 10,000 美元，尤其是在这些危机时期。更多的人有能力每月节省 100 美元，而不是痛苦地积累 10,000 美元。因此，如果您在想：“嗯，开始投资对我来说毫无用处，因为我什至没有启动资金来使用最有利可图的方法”，请查看下图。它显示了自 1992 年以来每月持续投资 100 美元的增长情况：

今天，您将坐拥 216,652 美元。这实际上比 1993 年一次性投资 10,000 美元高出 7%（或 14,290 美元）。这就是为什么 DCA 通常优于 LSI 的最重要原因之一：因为没有人在 30 年内投资 10,000 美元（27 美元）每月），使用 DCA 方法的人投资更多，这产生的加班利润超过一次投资 10,000 美元。

每月 200 美元 → 你现在坐拥433,303 美元

每月 300 美元 → 649,955 美元

每月 400 美元 → 866,607 美元

每月 500 美元 → 1,083,258 美元

“将 10,000 美元分成小笔付款，而不是立即一次性投资，这样会错失未来的利润。”

但实际上，你必须考虑到人类的情感和“失去”金钱对你的心理影响。例如，如果你在 2000 年一次性投资了 10,000 美元，那么 12 年内你都不会看到一毛钱的利润，而在危机最严重的时候，你的投资组合将只值 4,000 美元。那是 6,000 美元的虚拟损失。你能承受这样的打击而不感到兑现的冲动吗？

如果您在 2022 年初以 10,000 美元现金开始，那么自年初以来您将减少 2,000 美元。使用 DCA 方法和每月 100 美元，您将慢慢投资 900 美元，并且自年初以来您只会下降 5%（或 46 美元）。您的投资组合仍价值 854 美元。

是的，一次性投资在 65% 到 75% 的情况下更有利可图，但这只是使用绝对数学，如果你将一次性付款除以同一时期的月数。在实践中，更多的人有能力每月拨出 100 美元，随着时间的推移，它比一次拨出 10,000 美元更有利可图。

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