对于股票交易来说，存在着各种各样的技术分析方法，但是在短期交易上，分时图无疑是有效且准确度高的一种方法。分时图的重要性不仅体现在它所发出的买卖信号上，更体现在它的实时性上。而且，通过分析分时图形态来实施短线交易的投资者只是一少部分，这就决定分时图是一种相对高效的技术分析工具。

分时图既可以结合K线、量价等技术方法综合使用，提高其准确度，也可以单独使用，因为一些很典型的分时图所预示的涨跌信息也是极为准确的。在决定是否短线参与一只个股时，很多时候，分时图就是最终的触发因素。一张强势型的分时图形态出现在突破点时，或者出现在深幅调整后的低点时，依据这个分时图展开短线买入操作，往往能够在预期风险较低的情况下快速获取短线利润；反之，一张弱势型的分时图形态出现在破位点时，或者出现在短期上扬后的高点时，依据这个分时图展开短线卖出操作，就可以很及时地规避一波下跌风险。

利用分时图进行买卖，对于各式各样的分时图形态既要有一个全面的了解，也要能综合、抽象总结出相关的要点，这样才能更好地运用分时图展开交易，提高短线交易的成功率。

在分时图中，裂缝波表现为在股价运行过程中突然下砸，快速下跌，之后又突然拉回到原来的位置。由于这种手法会在股价分时走势图中形成非常像裂缝的图形，所以称为裂缝波。

裂缝波的特点主要包括：

（1）股价瞬间下跌几个百分点，全天走势振幅较大。

（2）股价垂直下行，又被拉回来，就像一条裂缝。

如图1-1和图1-2所示，摩登大道（002656）在相对低位上，股价突然快速下跌，又迅速被拉起，形成裂缝波。结合此时股价K线走势图来看，股价位于低位上涨阶段，而非处于股价上涨的高位，因此可以判断，这不可能是主力在出货。那么，出现这种情况有两种可能：

（1）洗盘和吃掉委托挂单止损。主力为了清洗盘中积累的短线获利筹码，采用故意打压股价的手段将股价快速打压下去，从而将这些短线获利筹码震荡出局，这是洗盘时常用的一种手法。

（2）主力为了测试自己的控盘程度、下档的承接力和投资者持有筹码的稳定性，通常会采用这种故意打压的手段，利用手中的筹码将股价迅速打压下去。主力可在上升之时捡拾到一批恐慌性廉价筹码，既测试了筹码的稳定性，又捡到了好处，得了便宜又卖乖。

因此，投资者在看盘的过程中，发现这种类型的个股时，就可以果断进场操作，这是短线操作的买点。但投资者要注意此时股价不能处于高位区域。

图1-3是福田汽车（600166）分时走势图，观察图例，在运行的途中，出现直线下跌的现象，但这种下跌持续的时间非常短，股价很快又被拉回至原来的位置，之后继续向上运行。盘中的这种急跌又被拉回的现象就是裂缝波。

图1-4为福田汽车（600166）的日K线图，观察图例，该股盘中出现裂缝波的当日，收出一根长下影阳K线，总体来说，K线形态并没有遭受破坏，因此，在盘中出现的裂缝波可以排除主力出货这种假设，而应该是在进行打压洗盘。

图1-5是刚泰控股（600687）分时走势图，当日该股的盘中走势较为平稳，但是在午盘开盘的一瞬间却突然出现了一笔低价大抛单，这笔大抛单闪现过后并没有影响个股的原有盘口走势，这就是裂缝波形态。由于此股当前正处于一波深幅调整后的低点，如图1-6所示，因而这种盘中裂缝波可以视为洗盘，是个股随后极有可能在主力运作下强势上涨的信号。在实盘操作中，此时是我们短线出击的理想时机。

如图1-7所示，长青集团（002616）和上面所说的例子一样，在股价上涨过程中出现这种裂缝波的现象。不同的是，该股主力比较温和，在盘中直接快速地把股价打压下去，随后慢慢地拉升上来。

融资融券作为一种金融工具，为投资者提供了借入资金或证券进行交易的机会。这种交易方式可以利用杠杆效应来提升投资收益，但也伴随着一定的风险。本文将对融资融券进行深度解析，从其定义、运作机制、优势和风险等多个方面进行详细阐述。

一、基本概念

融资融券是一种利用借款或借入证券进行交易的投资策略。具体而言，融资指的是投资者向券商借入资金，以购买证券；融券指的是投资者借入他人持有的证券，卖出并在未来归还。

融资融券交易可以帮助投资者增加交易资金，提高投资杠杆，从而放大盈利机会。通过借入资金或证券，投资者可以在市场上更灵活地进行交易，并参与更多的交易机会。

二、费用

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三、运作机制

融资融券的运作机制涉及到借入资金和借入证券的过程，以及各个参与方的角色和交易的结算与风险管理。

1、借入资金：投资者可以向券商申请借入资金，用于购买证券。在申请借款之前，投资者需要满足一定的条件，如有足够的信用评级和抵押品等。

2、借入证券：投资者也可以通过券商借入他人持有的证券，并在市场上卖出。在未来的某个时间点，投资者需要归还借入的证券。

3、参与方：

①借贷方：借贷方可以是券商或其他投资者。他们提供资金或证券，以换取利息或租金。

②券商：券商是融资融券交易的中间人，提供融资融券服务。他们为投资者提供借款、借券和交易结算等服务。

③交易所：融资融券交易通常在证券交易所进行。交易所提供交易平台和监管，确保交易的公平和合规性。

4、结算和风险管理：

①结算：融资融券交易的结算通常由证券交易所或相关机构负责。在交易完成后，券商会与投资者进行资金和证券的结算，确保双方的权益得到保护。

②风险管理：融资融券交易存在一定的风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等。券商通常会对投资者的信用评级进行评估，并采取措施来控制和管理风险，如设定借款额度、要求抵押品、设置强制平仓条件等。

四、优势

1、利用杠杆效应提升投资收益：融资融券可以通过借入资金或证券来增加投资者的交易资金，从而放大盈利机会。借入资金或证券可以使投资者在市场上更灵活地进行交易，并参与更多的交易机会。当市场行情有利时，杠杆效应可以帮助投资者获得更高的回报。

2、增强流动性和参与度：融资融券交易可以提高市场的流动性，因为投资者可以借入资金或证券进行交易，从而增加了市场上的交易量和交易频率。同时，融资融券也扩大了参与市场的人群，包括个人投资者和机构投资者，进一步促进了市场的活跃程度。

3、个人投资者的优势：对于个人投资者来说，融资融券提供了更多的投资机会和灵活性。他们可以利用借入资金或证券来进行更大规模的交易，从而在市场中获取更多的收益。此外，融资融券还可以帮助个人投资者进行多样化的投资，降低单一投资标的的风险。

4、机构投资者的优势：对于机构投资者来说，融资融券提供了更多的交易策略和工具。他们可以利用借入资金或证券进行套利、对冲或其他复杂的交易策略，从而增加投资组合的收益和风险管理能力。此外，融资融券还可以帮助机构投资者更好地管理投资组合的流动性和资金利用效率。

五、风险和对策

融资融券可能带来的风险主要包括市场风险、信用风险和流动性风险。

1、市场风险：融资融券在放大收益的同时，也会放大亏损。如果市场行情出现不利变化，投资者可能会面临较大的亏损。例如，股票价格下跌，投资者可能无法按时偿还债务，导致信用违约。

2、信用风险：融资融券交易需要投资者与券商或其他金融机构建立信用关系。如果投资者的信用状况恶化，可能会影响到其融资融券交易的进行。例如，如果投资者的信用评级下降，可能会导致券商取消其融资融券额度。

3、流动性风险：融资融券交易在提供杠杆效应的同时，也可能降低市场的流动性。如果市场出现大幅波动，可能会导致融资融券交易难以进行，增加了投资者的风险。

对于这些风险，投资者可以采取以下防范和应对策略：

1、做好风险管理：投资者在进行融资融券交易前，应该充分了解和评估相关的风险，制定合理的投资策略和风险控制措施。这包括对自身的投资目标、风险承受能力和投资期限进行清晰的认识，以及根据市场环境和自身的投资情况，灵活调整投资策略。

2、保持风险管理的灵活性：投资者应该根据自身的投资目标和风险承受能力，选择适合自己的融资融券比例和投资标的。同时，也需要根据市场环境的变化，及时调整投资策略，以降低风险。

建立良好的信用记录：投资者应该保持良好的信用记录，避免因信用状况恶化而影响到融资融券交易。这包括按时偿还债务，避免逾期违约，以及维护良好的信用评级。

3、保持适当的杠杆水平：投资者应该根据自身的风险承受能力，适当控制杠杆水平，避免过度依赖融资融券交易。过高的杠杆可能会增加投资的风险，因此投资者需要谨慎选择。

总结

融资融券作为一种投资工具，无疑为投资者提供了更大的投资空间和更高的收益潜力。然而，这并不意味着投资者可以忽视其中的风险。市场风险、信用风险和流动性风险是投资者在进行融资融券交易时需要密切关注的。

因此，对于投资者来说，做好风险管理是至关重要的。这包括对自身的投资目标、风险承受能力和投资期限进行清晰的认识，以及根据市场环境和自身的投资情况，灵活调整投资策略。同时，保持良好的信用记录和适当的杠杆水平也是降低风险的有效手段。

总的来说，融资融券是一种有利有弊的投资工具，投资者需要充分了解并权衡其利弊，才能做出明智的投资决策。希望每一位投资者都能在投资的道路上越走越稳，实现自己的财富增长目标。

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