a股的名称其实是人民币普通股票，那么很明显就是我国境内发行的，境内机构、组织或个人投资者都可以人民币的形式认购或交易，但港澳台投资者不可以认购。

当然了，我国境内除了a股，还有b股、h股、n股、s股等，主要是根据股票的上市地点和所面对的投资者来定的。

像b股的正式名称是人民币特种股票，虽然以人民币标明面值，但却以外币进行认购和买卖，主要在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易；而h股的话主要指注册地在内地、上市地在香港的外资股。

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7月7日盘后，天齐锂业公告，公司已确定本次境外上市外资股（H股）发行的最终价格为每股82港元。

公告称，公司本次发行的境外上市外资股（H股）预计于7月13日在香港联交所挂牌并开始上市交易。

之前的公告显示，天齐锂业拟全球发售1.64亿股H股，发售价将不超过每股发售股份82港元及预期不低于每股发售股份69港元，6月30日至7月6日招股。

盘面上，天齐锂业今日报收于144.86元，涨0.72%。

一季报显示，天齐锂业一季度实现净利润33.3亿元，同比暴增14.4倍。

2016年12月5日，深圳一证券公司营业部门外放置了“深港通”宣传海报，一些市民前来咨询了解。 资料图

2023年3月3日，深交所发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法(2023年修订)》(以下简称《实施办法》)。当天，深交所新闻发言人就相关情况回答记者提问。

该发言人表示，《实施办法》修订后，进一步增强了深股通股票选取标准的包容性，将更多深市上市公司股票纳入深股通标的，实现更高水平对外开放。

问：请介绍修订《实施办法》的背景和过程。

答：2022年12月19日，中国证监会与香港证监会发布联合公告，原则同意进一步扩大股票互联互通标的范围，同时明确经两地证监会批准后，交易所可对标的纳入的具体条件、调整机制等作出规定。为落实两地证监会关于扩大互联互通股票标的范围的共识，持续优化完善互联互通机制，前期，深交所对《深圳证券交易所深港通业务实施办法》进行了修订，并向市场公开征求意见。征求意见期间，共收到1条关于调整港股通投资者适当性门槛的建议。经认真评估，相关建议不涉及本次标的扩大事宜，此次暂未调整，后续将结合深港通业务开展情况进一步研究论证。经中国证监会批准，深交所正式发布《实施办法》。

问：请简要介绍《实施办法》修订前后深股通股票标的选取标准的变化。

答：此次《实施办法》修订，坚持“放得开、看得清、管得住”总原则，在防范业务风险的基础上，进一步增强深股通股票选取标准的包容性，将更多深市上市公司股票纳入深股通标的，实现更高水平对外开放。

一是深股通股票基准指数由现行深证成份指数和深证中小创新指数扩展为深证综合指数，基准指数成份股基本覆盖全部深市股票，成份股数量较扩大前1000只大幅提高。二是适应深市小市值股票占比较高的特点，调入深股通股票的市值门槛由60亿元调降至50亿元，同时，兼顾防范股票低流动性下波动风险，同步设置日均成交金额3000万元以上和全天停牌交易日天数占比低于50%等调入要求。三是设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制，减少股票标的频繁调入调出情形。具体为，半年度定期调整考察时，非A+H股的深股通股票存在日均市值低于40亿元，或者日均成交金额低于2000万元，或者全天停牌交易日天数占比50%以上的，调出深股通股票。四是比照港股通下不同投票权架构公司股票首次纳入安排，明确深股通下具有表决权差异安排的公司股票首次纳入安排。

问：请简要介绍《实施办法》修订前后深股通股票标的调整机制的变化。

答：为较好适应深股通投资者交易习惯，同时结合深证综合指数成份股调整特点，《实施办法》修订后，深股通股票设置半年度、月度定期考察机制和临时调整机制。一是设置半年度定期考察机制，每年5月底和11月底对深证综合指数成份股进行考察，一般于次月公布标的名单并实施调整（遇节假日将做适应性调整，具体时间以联交所证券交易服务公司相关公告为准）。二是设置月度考察机制，每月末对当月新纳入深证综合指数或者当月被撤销风险警示的深证综合指数成份股进行考察，符合条件的一般于次月纳入深股通标的范围。三是沿用临时调整机制，对于A+H股中的A股调入调出、风险警示股票和退市整理股票等类型股票的临时调出与现行安排一致。

新调整机制在考察时效性方面的效率进一步提升。月度和半年度定期考察中，符合条件的股票标的名单将于考察日下一个月的第二个星期五公布（遇节假日做适应性调整），于公布日后的下一个星期五后的第一个深股通交易日生效。

问：请简要介绍《实施办法》修订前后港股通股票标的选取标准和调整机制变化。

答：根据联合公告安排，在现行股票标的基础上，将恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票纳入港股通股票标的范围。另外，基于对等原则，设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制，即属于恒生综合小型股指数成份股且不属于A+H股的港股通股票，港股平均月末市值低于港币40亿元的，调出港股通股票。除前述内容外，港股通股票选取标准和调整机制保持不变。

需要提醒投资者注意的是，个别外国公司可能在税费、公司行为等方面存在有别于现行港股通股票的特殊要求，如需要向外国政府缴纳金融交易税、需向投资者派发不同税率股息等。由于当前市场业务及技术系统无法支持以上特殊安排，该类符合纳入港股通资格的公司股票在本次深港通标的扩展时将暂缓纳入，各方将继续努力加快推进相关工作。

问：请介绍股票标的范围扩大首次实施相关安排。

答：《实施办法》于3月13日正式实施。综合考虑新旧规则衔接等因素，设置如下实施安排：

一是3月12日的存量深股通股票在《实施办法》生效日不进行调出（风险警示股票等除外）。考虑到标的测算和数据交换相关工作需要一定时间，首批深股通股票以2月17日为考察日，在该考察日符合条件的深市股票将在首批深股通股票调整生效日新增调入深股通股票。二是在首批港股通股票调整生效日，适用《实施办法》规定的港股通股票调入调出标准。三是《实施办法》生效日前，深港通股票按照原《实施办法》调整。首批深股通股票考察日后至《实施办法》生效日前，新纳入深证综合指数或者被撤销风险警示的深证综合指数成份股，纳入下一次月度定期调整考察范围。

具体安排详见于《实施办法》发布通知。首批深港通股票名单及调整生效日期，将由深交所、联交所证券交易服务公司另行公告，敬请投资者关注。

专家分析

中小上市公司将更容易获得外国投资者的投资

中国(深圳)综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲对南都湾财社记者表示，相比调整之前，深市更多中小上市公司纳入“深港通”交易范围，意味着广大中小上市公司也将获得外国投资者的投资。定价进一步国际化，深市中小企业可以利用资本市场的价值发现功能发现国际市场机会，与国际资本实现更有效的对接。“对市场来说，深市中小企业以科技创新企业为主，这在国际上属于稀缺投资标的，更容易得到国际投资者的青睐和投资参与，深圳资本市场的国际化水平也将进一步提升。”

而关于设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制，余凌曲认为，这属于资本市场的通行规则，大多数资本市场进入条件比退出条件要高得多，是为了避免“大进大出”带来的市场波动和操作性风险。

他补充道，深股通下具有表决权差异安排的公司股票首次纳入安排，意味着伴随“深港通”试点的深入。深港两地资本市场除了资金渠道的畅通、投资者的共享外，还在加快资本市场规则的衔接，互联互通水平进一步提升。

采写：南都·湾财社 记者 王玉凤 实习生 郭可儿

香港作为国际金融中心之一，港股也是值得关注的境外市场。截至4月26日，港交所股票总市值35.33万亿港元，平均市盈率10.14倍。

图1 港股与A股对比

资料来源：港交所官网

港股主要有三大指数，分别是恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数。

恒生指数是用以反映香港股市行情的重要指标。恒生指数成份股，即是香港的蓝筹股。恒生指数由恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。1969年11月24日正式向外发报。

图2 恒生指数近5年走势

资料来源：恒生指数官网

恒生中国企业指数（简称国企指数或H股指数）由恒生银行旗下恒生指数有限公司负责计算。国企指数反映了在香港交易所上市的H股中较大型股的表现。目前，国企指数成分股数目现为50只，包含H股、民企股及红筹股。H股是指在中国内地注册成立，在香港上市的企业，H代表“Hong Kong”。

图3 恒生国企指数近5年走势

资料来源：恒生指数官网

恒生科技指数是香港上市的科技股金融指数，反映香港上市的科技公司整体金融表现的指标。该指数由恒生指数有限公司负责计算。指数由三十只恒指科技成份股的市值计算出来的。恒生科技指数成份股每季进行一次检讨。指数于2020年7月27日启动。恒生科技指数基点为2014年12月31日，基值3000点。

图4 恒生科技指数近5年走势

资料来源：恒生指数官网

可以看出，近5年来港股表现总体落后于A股和美股，主要原因是地缘博弈以及中国对部分新经济行业的强监管。港股目前在全球属于“价值洼地”，这部分“价值”很大部分是政策风险的定价。

港股属于成熟市场，以机构投资者为主，有着完善的做空机制。与A股类似，港股金融地产行业占比仍较高，但近年来随着新经济公司来港上市，港股的结构正在改善。

下文将介绍全球大类资产配置之日股。

（不构成投资建议，投资有风险）

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