澎湃新闻记者 陈良贤 王煜

2021年3月22日，是新浪股票在美国纳斯达克公开交易的最后一天。之后将退市并改名为“新浪集团控股有限公司”，成为一家私人企业。

遥想21年前，新浪先于搜狐、网易等门户网站，成为中国互联网公司赴美上市的第一股。而新浪摸索出的VIE架构（简单说就是实现了中国企业境外融资，规避了外资产业准入的限制），也给后面出海上市的中国公司提供了参考。

新浪为何要退市？

曹国伟在3月23日的公司内部信中表示，新浪私有化有两个原因：一个为了理顺新浪“不甚合理的资本架构”；另一个就是让新浪有“更多元的发展”。

这两个理由的背后都与新浪的子公司微博有关。

虽然新浪与微博同为纳斯达克的上市公司，但新浪作为后者的母公司，主要营收都是微博贡献的。

新浪旗下的主要产品有三个：门户网站新浪网、移动门户新浪移动和社交媒体微博。而门户业务的衰落已是不可逆转的事实，随着移动互联网的到来，各大门户网站的市场份额都在不断萎缩。

不过，新浪退市的原因可能不一定只是这两条。

市值不及微博四分之一

北京大学光华管理学院的李行健等人在考察了2010年到2016年期间中概股公司私有化退市的动机后发现，“低估程度是企业决定私有化的重要驱动因素”。市值被低估，是很多中国赴美上市的公司选择私有化的主要原因。

新浪目前的市值的确不高。

纵观20年的上市历史，新浪股价的历史高点出现在2011年4月，总市值到了89.63亿美元。而助推新浪股价高升的，是当年3月份微博的注册用户数达到了1个亿。

如今，退市时的新浪市值为25.96亿美元，而2014年上市的微博市值已达到了118.80亿美元。根据微博2019年年报，截至当年年底，新浪持有微博44.9%的股权。若以此计算，新浪持有的微博市值达到了53.34亿美元，是自身市值的2倍。

老虎证券的分析师在接受21世纪经济报道采访时也表示，“中概股进行私有化，可能的原因有很多，而市值被低估，是很多上市公司认为的最主要原因，对新浪来说也如此，其私有化回归以后，估值肯定会比现在好。”

核心业务也出现疲态

而新浪谋求“更多元的发展”的背景，则是核心业务微博出现了疲态。

用户数量是任何一家互联网公司的基本盘，而微博从2020年的第二季度开始，活跃用户数就不再快速增长。

虽然微博在2020年第一季度的活跃用户数增长迅猛，但微博没能接住这期间的流量红利，越来越多的用户转向了内容更加丰富的短视频平台。

根据第三方平台QuestMobile的统计，2020年3月抖音月活用户数达到5.18亿，同比增长14.7%；快手月活跃用户数达到4.43亿，同比增长35.4%；B站月活跃用户数达到1.22亿，同比增长32.0%（同比是指与去年同期相比）。

如今，抖音宣布，截至2020年12月，其月活跃用户数突破6亿。微博的中文互联网社交媒体的头把交椅已岌岌可危。

曹国伟在内部信的最后也提醒自己的员工们，“在这个充满活力的时代，不做‘前浪’，只做‘后浪’”。

责任编辑：吕妍

校对：丁晓

红星资本局消息，7月3日晚，赣锋锂业（002460.SZ；01772.HK）发布公告称，因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易，公司被证监会立案。

公告一出，7月4日，赣锋锂业开盘大跌超7%，随后跌势有所减弱。截至午间休市，赣锋锂业报收每股109.26元，跌2.37%，总市值2202.44亿元；港股报收每股82.85港元，跌4.05%，总市值1667.33亿港元。

据了解，赣锋锂业董事长李良彬表示，因并购江特电机（002176.SZ）期间买入该公司股票被立案。

然而，江特电机却表示，公司没有收到任何关于赣锋锂业本次被立案的相关信息。7月4日上午，江特电机证券部工作人员对红星资本局表示，对赣锋锂业买入公司股票的行为并不知情，目前公司生产经营一切正常。

锂业巨头涉内幕交易

董事长称在洽谈并购期间买入江特电机

市值2260亿元的锂业巨头赣锋锂业因涉嫌内幕交易被立案调查，市场哗然。

红星资本局获悉，7月3日，赣锋锂业发布公告，公司于7月1日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易，证监会于今年1月24日决定对公司立案。

赣锋锂业表示，上述事项不会对公司的正常生产经营活动产生影响，公司将持续关注上述事项的进展情况，积极配合证监会的相关工作，严格按照监管要求履行信息披露义务。

据每日经济新闻报道，赣锋锂业董事长李良彬在接受采访时称，公司被证监会调查，主要原因是在与江特电机洽谈并购事宜期间，购买了江特电机的股票。

李良彬表示，赣锋锂业2020年6月18日开始与江特电机接触，商谈并购事宜，随后的6月23日购买了江特电机股票，彼时江特电机已经被“*ST”，当日*ST江特收盘价为1.62元。并在7月份发了并购协议公告。

红星资本局注意到，赣锋锂业和江特电机的合作公告发布于2020年8月19日，主要围绕赣锋锂业的锂盐生产线展开。但该合作仅仅维持了两个月，同年10月28日，赣锋锂业称，因双方未能就锂盐生产线技术改造方案达成一致意见，双方经慎重考虑共同决定放弃本次合作并终止履行上述合作协议。

截图自2020年8月合作公告

李良彬表示，赣锋锂业持有江特电机的时间并不长，只有一个多月，至于具体购买了多少股数，他并不清楚，需要问董秘。

7月4日，红星资本局就此多次致电赣锋锂业投资者电话，电话始终忙线。

李良彬称，立案调查对公司未来再融资等方面可能会有一年左右的影响，“这个立案调查，公司可能会受到一些罚款的处罚。”

红星资本局了解到，根据新《证券法》第一百九十一条，证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人从事内幕交易的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足50万元的，处以50万元以上500万元以下的罚款。

江特电机称未收到相关立案信息

对买入行为不知情

虽然赣锋锂业董事长明确表示，涉事公司是江特电机，但另一边，江特电机则在互动平台表示，公司去年12月被证监会立案调查的原因为“涉嫌信息披露违法违规”，与赣锋锂业无任何关联关系；公司没有收到任何关于赣锋锂业本次被立案的相关信息；证监会对公司立案的现场调查工作已完毕，该事项不会对公司的生产经营、投资建设和“探转采”等工作造成影响。

随后，红星资本局致电江特机电证券部，工作人员称对赣锋锂业买入公司股票的行为并不知情，是赣锋锂业自己的行为，目前公司生产经营一切正常。

值得注意的是，红星资本局查阅赣锋锂业2020年的各季报和年报，并未查阅到其持有A股公司股票的记录。

2021年半年报中，赣锋锂业披露的交易性金融资产涉及2家A股上市公司，分别是马应龙（600993.SH）和三安光电（600703.SH），期末账面价值分别为2295.96万元、1025.6万元；本期公允价值变动损益分别为643.42万元、80.44万元。

而在2021年年报中，公司证券投资情况中披露的交易性金融资产涉及A股上市公司仅有大北农（002385.SZ），期末账面价值为5213.53万元，本期公允价值变动损益为344.85万元。

另外，就在上个月初，赣锋锂业还因两次信披不及时，收到深交所监管函。

6月8日，深交所在监管函中指出，赣锋锂业2022年5月17日披露的《关于深圳证券交易所对公司2021年年度报告问询函回函的公告》显示，2022年2月，公司与上海聚锦归企业管理合伙企业(有限合伙)共同投资设立新余赣锋矿业有限公司，公司出资10.85亿元，持有赣锋矿业62%的股权，占2020年经审计净资产的10.13%，赣锋锂业未及时对上述投资事项履行信息披露义务。

此外，赣锋锂业于2021年3月9日披露的《关于收购伊犁鸿大100%财产份额涉及矿业权投资的公告》显示，公司拟以14.70亿元收购伊犁鸿大基业股权投资合伙企业(有限合伙)100%财产份额。赣锋锂业于2022年3月31日披露的《2021年年度报告》显示，上述收购事项已于2021年12月3日完成，公司未及时披露有关交付或者过户事宜。

4月以来股价反弹70%

两公司去年业绩亮眼

公开资料显示，赣锋锂业系国内锂矿巨头，集团业务贯穿资源开采、提炼加工、电池制造回收全产业链，产品被广泛应用于电动汽车、储能、3C产品、化学品及制药等领域。

江特电机则主要从事锂云母采选及碳酸锂加工、特种电机研发生产和销售。

今年4月以来，赣锋锂业的股价大幅反弹，距4月27日年内低点89.9元/股，已累计反弹70.18%。截至7月1日收盘，赣锋锂业总市值2260亿元。

截至7月4日午间休市，赣锋锂业报收每股109.26元，跌2.37%，总市值2202.44亿元；港股报收每股82.85港元，跌4.05%，总市值1667.33亿港元。

江特电机报收每股28.24元，涨4.40%，总市值481.87亿元。

财务数据方面，2021年赣锋锂业业绩爆发式增长，营业收入破百亿大关，约为111.6亿元，同比增长102.07%；归母净利润约为52.28亿元，同比上涨410.26%。今年一季度，赣锋锂业营业收入53.65亿元，同比增加233.91%；归母净利润35.25亿元，同比增加640.41%。

江特电机的表现也同样可圈可点。2021年年报显示，公司实现营业收入约29.82亿元，同比增加61.73%；归母净利润约3.86亿元，同比增加2592.71%。2022年一季度营收约13.55亿元，同比增加152.57%；归母净利润约6.66亿元，同比增加809.81%。

红星新闻记者 俞瑶 谢雨桐

编辑 杨程

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