新债权替换旧债权

三九集团债务重组案例分析

债务重组能达到：

债权人对债务人的权益性投资 通过其他人代持，债权人不具有股东身份，但实质上以股东身份进行债务重组，也 构成权益性交易。

企业间的债务一般都是根据合同产生的，而合同是当事人协商一致的结果，当一方因故不能履行合同约定的偿还债务的条款时，可与对方协商变更合同，修改其他债务条件。修改其他债务条件主要包括：减免原债务的部分利息、修改利率、延长债务偿还期限、延长债务偿还期限并加收利息、延长债务偿还期限并减少债务本金或债务利息等。根据人民银行1997年发布的《关于借款合同有关法律问题的复函》，“以贷还贷（借新还旧）”是指借款人向银行贷款以清偿先前所欠同一银行贷款的行为，新的借款合同只是对原借款合同中贷款期限等合同条款的变更。

4月20日，*ST信威披露收到上交所监管工作函，此前上交所就多次下发监管工作函，要求*ST信威尽早明确参与发起设立5G基金相关资金来源、出资安排、海外运营商的资信、经营和财务状况、本次交易实质和财务影响等事项并对外披露。但至今，*ST信威仍未按要求落实上述监管要求披露的事项。

时至今日，*ST信威连续停牌天数已超过920天，但其“重大资产重组”仍然眉目不清，仅对外披露本次重组标的为王靖和杜涛拥有的北京天骄航空产业投资有限公司（下称天骄航空）的控股权或天骄航空旗下资产。交易构成关联交易。

国有企业债务重组的目标，要从长远和战略层面，统筹考虑债务重组各主体的利益，通过债务重组，促进国有资本有进有退、合理流动机制的建立，加快国有经济布局和国有资本结构调整，进一步发挥国有经济的控制力、影响力和带动力；通过债务重组，化解债务危机，使国有企业的债务负担降到一个合理水平，提高企业经营效率；加快企业产权制度改革，改善公司治理结构，使国有企业成为真正的市场主体；通过债务重组，降低国有金融机构的不良资产比率，促进国有金融机构的市场化转型，提高竞争力，改善金融秩序和环境债务重组分别实施债务折让、破产清算、引入战略投资者，或者通过债权转让、债权转股权等措施，实现不良资产变现和企业治理结构的完善。