这是本书的总结陈词，希望能对你未来一生的理财道路有所启发。

互联网金融真的太重要了

其实我们打开任何一本投资教科书，或者上任何一堂正规的投资课程，都没有像力哥这样一上来先讲互联网金融的，肯定是先从股票、债券、基金、保险、房地产这样一点点展开的。因为互联网金融不是一个具体的投资品种，而是用互联网技术和互联网思维重构了传统金融的方方面面，你很难把它归为某一类产品。

在本书中，力哥先从石破天惊的余额宝开始说起，说到阿里巴巴的招财宝和娱乐宝，并分别带出了P2P和众筹这两个最典型的互联网金融产物，接着说到了在传统银行票据业务上创新而来的互联网票据理财产品。但互联网金融的大爆发并不仅仅意味着更多的投资机会，也意味着更多的投资风险和投资骗局，所以最后力哥以泛亚交易所骗局为样本，剖析了互联网时代金融理财骗局的新模式，而伟大的金融创新比特币发展到今天，也基本沦为了投机炒作的“博傻”工具，更多跟风而出的虚拟货币则成了彻头彻尾的传销骗局……

如果你仔细看过力哥说的所有这些内容，会发现互联网金融的触角早已触及银行、股票、债券、基金、保险、信托、期货等传统金融的各个分支领域。

一般来说，科学的学习步骤应该是由浅入深、层层递进的，所以照道理说我应该先讲那些东西，最后再来讲互联网金融。但力哥为什么偏偏反其道而行之，先讲互联网金融呢？

答案就是本文标题——互联网金融，改变你一生的理财方式和财富命运！它真的太重要了！为了对小伙伴们一生的理财之路负责，我必须要先把这些东西讲明白！

直到今天，还有一些传统金融业的大佬们以为所谓的互联网金融，互联网只是工具，核心还是金融，所以只要银、证、保这些传统金融企业拥抱互联网工具和互联网思维，调转船头，迎头赶上，今后一样可以在互联网金融大潮中玩得风生水起。

哎，你们真是太天真了。

没错，互联网金融的核心还是金融，但因为有了互联网技术的介入，金融的玩法彻底变了，甚至说传统金融学教科书上的理论都要被改写了！换句话说，互联网对金融的影响不是什么提高经营效率，而是颠覆经营模式。

互联网金融是个无远弗届的金融市场

那么互联网金融和传统金融到底有什么本质上的不同呢？

上文谈到P2P时我说过，金融就是资金融通的意思。过去我们只有两种融资办法，一是发行股票、债券直接向投资者融资，但大部分企业没有这种直接融资的资格；二是储户把钱存在银行，银行再把钱借出去，这叫间接融资。因为信息不对称，因为投资者的投资空间和借款人的融资空间都受到极大的限制，用经济学术语这叫“金融抑制”，结果银行受益，却给资金链两端的投资者和借款人造成屏障，资金匹配的效率非常低。

但互联网金融的模式却是把所有的投资者和借款人，把所有的投融资产品，不管是银行理财产品还是基金，不管是股票还是债券，不管是保险还是信托，不管是P2P还是票据理财，所有这一切的一切都可以公开透明地放在名叫互联网的市场上进行匹配！

所以互联网不只是一个工具，它本身就是一个无远弗届的超越时空限制的金融市场！这个市场中有无穷多的App，依托越来越成熟的大数据和云计算技术，可以在极短的时间内完成无穷多的数据处理、风险定价和资源配置。

在这个市场中，银行的竞争对手不再是其他银行，基金公司的竞争对手不再是其他基金公司，保险公司的竞争对手不再是其他保险公司……过去所有固有的金融行业和金融市场的划分都被砸得粉碎，你不得不在这个无穷大的市场上面对无穷多的竞争对手，无论是阿里巴巴的网商银行、腾讯的微众银行，抑或是京东、苏宁、新浪、搜狐、网易等互联网大佬的金服平台，都成为传统金融机构的竞争对手，而当P2P平台积木盒子都可以直接开户投资美股，乃至于恒大、万达、绿地、碧桂园等房产大佬也纷纷组建“××金服”，进军金融领域，你才突然意识到，今天的整个金融市场已经乱战成一锅粥了。

更可怕的是，互联网金融市场的变化太过迅速，竞争太过残酷，不确定性太大，作为传统金融机构，可能你的确一直忧心忡忡地用放大镜到处找你的竞争对手，最后却发现将来把你杀死的对手现在压根还没出生！就像十多年前诺基亚做梦也想不到，杀死自己的不是死对头摩托罗拉，而是瞬间“逆袭”的苹果！

如果你还不是很理解这种变化多么具有颠覆性，那我就举几个例子吧。

案例一：颠覆支付模式

我们知道金融的最底层是支付交易功能，所以中国真正意义上的互联网金融从10年前支付宝诞生的那一刻就开始了。

如今因为有了支付宝和微信支付，我们就可以在货币支付这一最基本的金融领域绕开银行。我现在还信用卡（有了蚂蚁花呗和京东白条，今后信用卡都可能会被取代）、交水电煤气、还房贷、同学聚餐AA付款、叫外卖、买电影票、买飞机票、别人问我借钱、我问别人借钱，甚至我和力嫂之间银行资金的转账统统都是用支付宝或微信支付完成的，这在10年前是不可想象的。

而随着移动支付技术的成熟，不管是NFC手机芯片支付（Apple pay）、二维码支付还是离线声波支付，人们已经可以随时随地通过手机完成购物、支付和投资行为，如今在移动互联网比较发达的大城市，手机已经可以几乎完全取代现金和银行卡了。君不见，今天连北京卖煎饼果子的大爷都知道如何用支付宝和微信支付收钱了！我要付你10块钱，只要两个人手机对着扫一扫就行了，甚至我把手机放在ATM机前照一照就能取款了，还要银行卡干吗？

而当谷歌眼镜之类的智能移动穿戴设备向市场大规模推广后，我们甚至都不需要再用手机了，手机反而成了非常落后的阻挡我们和世界全方位接触交流的障碍，我们的身边每时每刻都充满了信息流、数据流，随便说句话或者眨巴下眼睛就可以完成许多事情，连扫一扫二维码都将是令人无法忍受的烦琐和落后！

而且这种支付的安全性比什么U盾、密码、数字证书都要安全，因为你这个人本身是没有办法被不法分子复制或盗用的，不要以为这是科幻片里的天方夜谭，今天腾讯的微众银行和阿里巴巴的网商银行已经实现了通过人脸识别系统来完成在线支付，这种技术的进步很大程度上将把银行、证券公司和保险公司现在营业网点的功能都取代了。

将来工商银行由于到处都是网点而带来的规模优势将越来越变成它的成本劣势。一个颠扑不破的定律是：金融企业的线下网点越多，存量负担就越重，想要赶上互联网金融的步伐就越困难！

案例二：颠覆货币定义

另外你还会发现，越是金融发达的地方，当地对现金的需求就越少，因为都在线支付不需要用纸币了，越是移动支付技术发达的地方，银行吸收存款就越困难，因为老百姓有着丰富的投资理财渠道和便捷的投资理财方式，银行的日子会越来越难过。

事实上，现在的互联网技术甚至都快把货币本身的定义给颠覆了。比特币完全就是一种没有发行者的数据货币，尽管由于人性的自私和贪婪，比特币想要取代主权信用货币还有很漫长的路要走，但毕竟“道路是曲折的，前途是光明的”。

案例三：颠覆投资与消费定义

还有一个很极端的案例就是余额宝。

为什么余额宝能打通过去被认为完全无关的投资和消费这两个环节？因为余额宝后台的运算速度已经足够快，快到能在一毫秒内把余额宝里的货币基金赎回，并再把钱支付出去。实际上，在那一瞬间，你不是在拿货币买东西，而是在拿货币基金这样一个投资品买东西。

所以只要互联网金融充分发达，你将来甚至有可能用股票买汉堡，用债券买家电。就是因为技术后台来得及处理如此庞杂的交易，在瞬间就能完成资产变现到支付的整个流程。如果从这个角度来理解互联网金融，意味着将来可能所有现金都会变成投资品，因为投资品随时可以变回现金，甚至可以不用把投资品变现，直接把你手中的股票、基金、债券、保险进行贴现定价，如果商家愿意接受这个价格，就可以直接用他出售的商品来换取你手里的股票基金，随后再到市场上去变现——想想都吓人！

案例四：颠覆借贷风控理论

由于大数据和云计算技术的成熟，进入2016年后，科技金融（fintech）成了继互联网金融之后又一个非常时髦的行业新名词，它将彻底颠覆教科书上写的那套风险控制理论。

以后企业向银行贷款，银行根本不用看它的资产负债表、现金流量表这些财务数据，不用人的脑子去判断和计算它的风险定价，而是看它的行为数据。

比如你开一家小超市，只要装有摄像头，能拍下每一个顾客进进出出的交易记录，如果电脑的影像识别技术足够强大到能自动生成销售数据的话，银行就不用看商店的财务报表了，而是直接根据摄像头提供的数据，就能测算出你这家店的真实盈利状况，你做假账也没用，电脑会自动告诉我该不该给这家超市放贷款。

像这样的行为数据定价模式，现在有一家公司已经做到了。就是阿里巴巴系蚂蚁金服旗下的蚂蚁小贷。你的店铺有多少好评、多少差评，每天卖多少商品，发多少快递……蚂蚁小贷全知道。这些行为数据能最真实地反映你这家网店的经营状况和贷款的违约风险。

如果是个人想要借款，风险评估就更容易了，因为有应用越来越广泛的芝麻信用。

所以你要问我借钱，云计算会自动给出你这个人的违约概率和贷款利率，风险控制的成本会大幅降低，甚至趋向于零，贷款风险也会大幅降低，这就是将来P2P要发展的方向。

案例五：颠覆股权融资模式

相比P2P，未来力哥更看好的众筹融资则有着更强的应变能力和更大的想象空间，能适应各种各样稀奇古怪的融资需求，一下子就把草根创业的融资难度大大降低了。你可以没有信用记录，你可以没有房产抵押，你甚至可以没有成型的盈利模式……但只要有人喜欢你，有人看好你，你就可以轻松获得大笔融资。

这是对初创型企业的帮助，而对那些已经很牛的大企业，通过众筹也可以让它以更高的效率和更低的成本获得融资。换句话说，我根本用不着再去证券交易所IPO上市融资，我可以直接在互联网上发布股权众筹项目。

你看阿里巴巴过去几年来的上市之路多辛苦！一会儿港股，一会儿美股，一会还说要回A股上市，最后好不容易在美国上市了，但上市承销费用超过3亿美金，相当于阿里巴巴融资额的1.2%。

正是由于现有的IPO模式成本高、效率低，所以当年Facebook（脸书）上市前曾经想自己发行股票，在网站上设计一个股票交易平台，可以让Facebook的十几亿用户在平台上自由交易Facebook的股票，后来这个做法被美国的证监会SEC叫停了。因为如果所有企业都像Facebook这样的话，那以后“傲娇”的纽交所、纳斯达克们喝西北风去啊？甚至以Facebook的影响力，如果它想做并且政府不阻止，它完全可以成为世界上最大的股权交易中心，把纽交所踩在脚底下！

在技术上和逻辑上，通过众筹实现IPO已经不是什么问题了，问题只是技术的飞速进步动了既得利益者的奶酪，所以这些既得利益者才会拼命阻挠互联网金融创新。

案例六：颠覆证券投资理论和基金公司经营模式

大数据的介入还将改写过去的证券投资教科书。

由于大数据技术的介入，股市投资者的集体情绪将史无前例地有可能被一个机器给捕捉到！这就意味着大多数投资者的投资行为将有可能被预测到！这就意味着根据行为金融学理论，股票价格走势将真的有可能被预测到！这是过去那么多年来无数技术分析牛人们做梦也无法达到的高度！

在这条道路上，BAT这三大互联网巨头已经迈出了试水的第一步。如果今后大数据技术被证券投资者普遍运用的话，意味着现在许多教科书上的证券投资理论都将变得毫无用武之地，所有基金经理将不得不回炉重修股票投资课程，目前主流的股票型基金将可能完全让位于越来越多的互联网大数据基金！

案例七：颠覆证券公司经营模式

除了基金公司，证券公司也会受到猛烈冲击。

2013年国金证券推出了一款叫“佣金宝”的产品，几乎已经把证券公司的股票佣金降到了零利润，因为互联网的确已经把股票开户和交易的成本几乎降到了零。

我们再深入下去想一下的话就会发现，既然证券公司为股民买卖股票的成本几乎为零，那我为什么还要到证券公司去开户交易呢？我为什么不能直接把我的银行卡和上交所的资金账户绑定，到上交所去下单呢？从技术上看，这完全没问题啊。如果有朝一日政策允许的话，那所有证券公司最核心的一块业务也就是股票经纪业务瞬间就消失啦。

案例八：颠覆保险公司经营模式

说完证券公司，再说保险公司，互联网对它的潜在颠覆力同样非常可怕。

保险的本质是通过大数法则把可预测会发生的却不知道会在什么时候发生在哪个人身上的风险，分散到所有参保人身上。所以如果能在互联网上，以更加公开透明的计费方式，用更低的成本获得更高的保障，那我干吗非得向保险公司买保险呢？我们完全可以通过互联网互相给对方承保，不管是意外险、人身险还是财产险，理论上都可以通过大数据测出你的出险概率，并得出一个公开透明的保费，这就是所谓的众保模式，如今国内已经出现了一批采取众保模式的互联网互助保险，只不过由于是新生事物，缺乏监管，目前还处于鱼龙混杂的高风险状态。

另外，现在许多保险公司推出的车险已经能做到根据你去年发生事故和交通违章的次数，来决定你今年投保车险的费率，这就要比过去不管你有没有发生事故每年都要缴一样的保费更公平。但在众保模式中，根据无所不在的大数据，就能知道你开车是不是喝酒了，车上是不是有小孩，你开车的频率有多高，有什么不良的开车习惯，乃至于你每天上班的这条线路上有多少坑都能算出来……这些数据会自动给出最精确、最优的车险费率。

而且你再深入想一下，当有一天大数据强大到可以把周边一切道路信息都考虑到，并在瞬间得出最优的行车线路，那这不就是谷歌正在试验中的无人驾驶汽车了吗？

当马路上所有的汽车都是由电脑在自动驾驶，所有电脑又都联网的情况下，由于人的驾驶操作失误导致的车祸将彻底消失，因此理论上，只要电脑不发生故障，就不会再发生车祸了，那也就不再需要车险这个保险品种了。如果互联网技术再这样发展下去的话，许多风险本身将被消灭，那可不就将颠覆保险公司现在的经营模式了吗？

互联网金融：颠覆我们的生活和创富方式

你现在明白了吧，为什么我说互联网金融将改变你一生的理财方式。因为在互联网金融面前，所有传统的金融业态都在颤抖！

我突然想起了马克思在《共产党宣言》里写的那句话：“让统治阶级在共产主义革命面前发抖吧。”这句话照搬过来就是：“让传统金融大佬们在互联网金融革命面前发抖吧！”

当然，由于互联网金融的颠覆性太强，穿透力太大，所以管理起来也就变得非常困难。我国对互联网金融现在依然采取分业监管模式：央行负责第三方支付清算和互联网金融协会的监管；银监会负责P2P的监管；证监会负责众筹的监管。

但P2P和众筹这两个纯粹的互联网金融创新产物本身都还在快速演变进化中，有时候一个新事物出现，到底算P2P还是算众筹都很难说，如果还在用过去那套银、证、保分业监管的思路去切割管理互联网金融，怕是以后会越来越力不从心。但不管怎么说，政府也知道互联网金融市场太乱了，必须要监管起来，这是好事。

反过来说，正所谓“乱世出英雄”，我们所处的这样一个大颠覆、大变革、大混战的时代，也给你我这样的草根阶层的崛起提供了最好的舞台。只要你抓住互联网金融崛起带来的机会，抓住互联网技术进步带来的机会，不管是创业机会，还是投资机会，都将有可能改变你一生的财富命运！

最后，让我们一起对伟大的互联网金融说一声，谢谢！你让我们的生活变得更美好了！

基本分析师认为，从长期来看，股票的价格取决于公司的固定资产及其盈利能力。因此，任何影响固定资产和盈利能力的因素都在基本分析的考虑范围之内。

这些因素有很多。在这里列举其中的一些，并说明它们对股价的影响。把它们分为宏观环境和微观环境，其中宏观环境指公司外部因素，微观环境指公司内部因素。此外，还将分析最有可能导致股价上涨的三个因素。

社会的

1.利率:可以认为社会上的热钱量是一定的。利率上升，把钱存银行的吸引力就会增加，使得原本可能进入股市的资金流入银行。同时，利率的提高增加了公司的借贷成本，导致利润的损失。

2.税收:随着公司税的增加，公司利润中的税收支出会增加，这将减少实际利润，股价将向下调整。

3.汇率:汇率提高，本国货币升值，增加出口困难，减少营业额，结果主要是对股价产生负面影响。汇率属于国际金融范畴，其影响股价的机制极其复杂，通常是国际政治经济角力的结果。没人知道汇率变化是如何影响股价的。对于炒股的读者来说，知道汇率也是影响股价的因素就够了。

4.货币政策从紧:货币政策宽松时，市场上的热钱增加，对股票有正面影响。银根紧的时候正好相反。

5.经济周期:经济周期是市场经济的必然结果。当一种商品供不应求时，人们争相投资生产这种商品，随之而来的结果就是生产过剩。当商品供不应求时，价格高，厂商利润增加，反映在股票市场上就是股价上涨。一旦出现生产过剩，我们就不得不降价销售，有时甚至亏本套现，这样利润自然会减少，股价的表现也会下降。

6.通货膨胀:通货膨胀对股票价格的影响很难估计。通常政府为了控制通货膨胀，会提高利率，对股价的影响主要是负面的。

7.政治环境:大规模的政治动荡必然导致大规模的经济混乱。战争、政府频繁更迭和政治不稳定对股票有负面影响。

8.政府的产业政策:如果政府对某些行业进行鼓励，并给予支持，如减免税收、融资便利、企业各方面的帮助等，其结果自然会对股价产生积极的影响。

小环境

1.营业收入:一个有发展潜力的公司，其营业收入必须有快速发展的势头。去年卖1亿，今年2亿，明年预计4亿的产品。这类公司往往会提供股价在短时间内翻几倍的机会。

2.盈利能力:有些公司生意做得很大，但就是不赚钱。公司经营的好坏主要以利润来衡量。利润增加，股价自然上涨。

3.固定资产:固定资产是公司所有的“固定”资产。如果公司总市值10亿元，固定资产15亿元，你可以认为股价没有体现公司价值，股价偏低。

4.相似的公司:每个人都生产相似的产品，比如电视机。其他公司和这家公司相比怎么样？相似的公司通常经济周期相似，股价波动也相似。

5.品牌价值:据估计，可口可乐这个名字价值500亿美元。你打算投资的公司品牌好吗？这可能会对股价产生深远的影响。

基础分析主要分析公司的小环境，大环境的情况太复杂。“股市”主要是用来判断大环境的。美国著名基金管理专家彼得·林奇曾说过，“我每年花在经济趋势分析上的时间不超过15分钟。”大环境的变化是聊天的好素材，但对于炒股并不实用。当然，重大的政治动荡和经济冲击是例外。

有必要研究一下公司在小环境下的运作。以我自己的经验，如果只靠自己的计划炒股票，不知道公司是做什么的，怎么做的，心里很空虚。

研究公司的运营，必须要有一定的会计知识，能够看懂公司的财务报表。但是里面的博弈也很复杂。在销售收入方面，公司是如何计算销售收入的？有的公司卖完货就收钱，有的甚至发完货就有收入，有的甚至还算订单。能否收到货物是个问题，订单可能会取消。固定资产怎么算也是学的。一些旧工厂名义上仍然值很多钱，但实际上，没有人想要那些旧机器。你说什么是固定资产？用平时买价减去折旧算出来，数字可能很美，但意义不大。读者在研究财务报告时，一定要注意这些细节。

导致股价上涨的三大因素

虽然引起股价增长的因素很多，但最重要的还是利润和利润增长。这个道理显而易见。不赚钱的公司打算怎么办？让我们来看看影响股价的三个最重要的因素:

1、利润的增长

成本收益比是一个很重要的概念，即股票价格/收益的多少。但我发现新手往往过于关注成本收益比，他们把它作为衡量股价是否合适的标准。这个概念从根本上来说是正确的，但在炒股中并不实用。上市初期，美国微软的成本收益比超过100，即使在今天，也超过50。十三年前，你买了一万美元的微软股票，今天你是百万富翁。

一个健康快速成长的公司，它的利润一定是逐年增长的。增长速度越快越好。如果一家公司的利润能以每家25%的速度增长，三年后就能实现利润翻番。

利润增长率必须基于合理的数字。去年每股赚了1分钱，今年赚了2分钱，利润增长了100%，但是这个数字没有意义。如果公司利润从每股5分钱涨到1元，这100%的利润增长一定会让投资大众的眼睛一亮。

利润增长的前提是销售收入的增长。如果一个公司的销售收入不能增长，利润增长通常是玩会计游戏的结果。读者要注意这一点。

还有一点必须注意的是销售收入增长率和利润增长率的关系。公司营业额从1亿元上升到2亿元，100%的增长率。但利润只从5美分涨到6美分，涨幅20%。这时候就要调查为什么了。是不是同类产品竞争对手多了，所以公司要降价销售？虽然成交量不错，但是收益率下降了！如果是这样，这只股票的涨幅就有限了。

市场上最引人注目的利润加速增长。一个年利润增长25%的公司，突然把增长率提高到40%甚至50%，通常会为股价翻倍做铺垫。

2.新产品

如果一个公司发明了一种治疗癌症的新药，你可以想象这个公司的未来。新产品为公司的快速增长和盈利提供了可能。这样的例子还有很多，比如:

美国新州公司在1963年发明了口服避孕药，其股价在6个月内翻了5倍。

由于有了新的文字处理器，王安电脑公司的股价在1978年至1980年间上涨了13倍。

在快餐店概念诞生之初，麦当劳公司的股价在1967年至1971年的四年间增长了十一倍。

新产品不局限于“实物”，可以是新的经营理念、新的营销技术、新的管理方法。

3.该公司回购自己的股份。

如果该公司回购自己的股票，这是一个好消息。

公司回购自己的股份是对公司的信任票。一般来说，公司只有在认为股价水平没有反映公司价值的情况下才会这么做。同时，股份回购减少了流通股数量，在利润总额不变的情况下，每股利润增加。这就起到了降低成本收益比的作用。

另外，值得注意的是，公司股票流通总量的数字，数字越大，股票越难上涨，因为需要很大的买入压力才能推动价格上涨。

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