最近市场整体形势表现不太理想，前期的锂电池、芯片，还没有恢复往日盛况，而储能，氢能源又不能力挽狂澜。整个市场较为沉闷，不过在这种相对低迷的市场之下，依然有一些亮点。比如最近的建材板块，以及细分的水泥板块。

那么今天就来看看板块中的几只活跃股，最近的表现如何。

先来看排行第四的海螺水泥，

为什么海螺水泥只能勉强排第四呢，

因为目前海螺水泥30周均线向下，价格也持续在均线下方运行，属于下降趋势。虽然最近价格出现了连续几周的上涨，可能会在35附近构筑底部，但底部的构筑是一个相对长期且反复的过程。所以，这就制约了海螺水泥上升的空间和动力。

再来看排行第三的水泥龙头，华新水泥，

华新水泥相对于海螺水泥而言，就要强不少了。

首先，30周均线海螺水泥还是下降的。但华新水泥已经开始走平了。也就是华新水泥已经以V型反转的走势扭转了下降趋势。

目前经过几周的上涨，华新水泥已经站上了30周均线，且带动均线走平，识别为蓄劲期。

同时，在这期间，价格上涨，成交量也明显放大，量价配合。

再来看排行第二的天山股份，

为什么天山股份，要比其他海螺水泥和华新水泥更强呢？

对比一下走势即可知道，海螺水泥和华新水泥都走了一段明显的下降趋势。但是天山水泥，却并没有进入到下降趋势。反而是走出了横向盘整的走势。

目前天山水泥30周均线走平，价格在均线上下震荡，形成了一个明显的横向盘整区间。识别为蓄劲期。

从横盘时间上看，天山水泥从去年11月到今年的8月，已经横盘整理近一年时间。

而从振幅来看，天山水泥横盘最低价位12附近，最高价位18，最大振幅接近50%。

从成交量上来看，天山水泥，在这期间累计换手超635%，相当于在这期间每一股换手了6次。主力吸筹洗盘都较为充分。

而排行第一的就是四川双马，

四川双马是水泥板块排行第一的龙头。

相对于前三只个股，目前还处于下坡期和蓄劲期而言，目前四川双马已经进入到爬坡期。

四川双马在7月份开始向上突破持续近两年的蓄劲期开始进入到爬坡期。

目前走势强度排行第一。

以上就是新的机会板块水泥中的四只领头羊个股。

除此之外，大家还看好哪只个股呢？

关注长风金融，穿透信息的迷雾，发现真实的市场。长风是资深金融实践者，历经多轮牛熊，在多个金融领域都有丰富的市场经验，擅长龙头机会的把握，关注长风，发现真正有价值的机会。

华通证券国际有限公司近期对华新水泥进行研究并发布了研究报告《投资价值分析报告：布局骨料市场打造第二成长曲线，地产利好叠加促进水泥需求回暖》，本报告对华新水泥给出增持评级，认为其目标价位为17.78元，当前股价为16.13元，预期上涨幅度为10.23%。

华新水泥(600801)

行业集中度进一步提高，头部企业竞争优势突显

我国水泥行业目前处于产能过剩阶段，为了稳定行业，推动水泥行业可持续发展我国从七个方面下发供给侧结构性改革政策限制产能。未来随着水泥行业纳入碳交易，碳税+减排改造加剧行业内小企业的生产成本压力，老旧产能将面临全面淘汰，行业内的竞争格局将进一步优化，龙头竞争优势突显。随着行业内兼并重组的深化，行业的市场集中度将进一步提高，龙头企业的话语权将会得到提升，从而改变竞争格局，推动价格上升，改善行业毛利率。

华新水泥主业稳健，积极布局骨料市场打造第二成长曲线

华新水泥近十年营收复合增长率11.17%，超过行业规模企业平均水平。2016年起公司开始战略性布局骨料市场，截至2021年公司实现骨料销售营收20.54亿元，占比6.32%，相比2016年骨料营收2.48亿元，增长8.28倍，占比提升5.13pct。骨料业务毛利率高达65%，远高于其他产品线。未来公司将进一步加大对骨料市场的布局，打造公司营收第二增长曲线，改善公司利润率。

地产复苏促进水泥需求回暖，水泥行业有望迎来估值修复

2022年水泥行业受宏观经济不景气及地产行业萎靡影响，需求量持续下滑，利润空间收到挤压。随着国家多次强调房地产行业仍是我国的支柱产业并频繁的出台政策支持房地产企业，各地地产项目开工情况有所改善，水泥需求也随之上升。未来一段时间内，预计我国的水泥需求量仍将稳定在一个较高水平。国家支持地产行业利好政策频出，有望带领地产上下游板块估值快速修复，华新水泥作为水泥行业华中区域及西南片区龙头，业绩稳定，有望率先获得估值修复。

盈利预测与估值

预计华新水泥2022-2024年每股收益（EPS）分别为1.98元、2.37元、2.8元，未来两年归母净利润将保持18.92%的复合增长率。绝对估值模型下，对应每股合理内在价值为19.23元。相对估值模型下：目前行业2022年PE均值为11.09倍；考虑公司的规模和未来业绩增长情况，给予公司2023年7.5-9.5倍PE，对应每股合理估值区间在17.78-22.52元之间。

投资风险提示

燃料价格波动风险；市场风险；骨料市场开拓不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券邹戈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利32.25亿，根据现价换算的预测PE为10.68。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为18.93。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华新水泥（600801）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标4星，综合指标4星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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■本报见习记者 王珂

8月份以来，在大盘整体继续回调的背景下，水泥板块异军突起，截至昨日，板块累计涨幅已达2.63%，板块中共有16只成份股期间实现上涨，占比接近九成。

个股方面，塔牌集团、西藏天路、天山股份等3只个股期间累计涨幅居前，均达到10%以上，冀东水泥、尖峰集团、上峰水泥、祁连山、万年青等5只个股紧随其后，月内累计涨幅均超过5%，此外，福建水泥、博闻科技、华新水泥、青松建化、宁夏建材、四川双马、海螺水泥、金隅集团等个股月内也均呈现不同程度的上涨。

分析人士指出，8月份上旬，受高温和降雨影响，全国水泥市场需求表现仍显疲软，部分地区受库存增加以及外来低价水泥冲击影响，淡季出现首次回落，尽管如此，考虑市场即将走出淡季，以及部分地区将会再次启动自律限产措施，由此带来的供给收缩是景气超预期的核心因素，环保外力约束下政府、企业行为的改变有望推动水泥行业在8月末至9月初的时点再次启动旺季行情，并由此引发市场对于板块的积极关注。

资金面上，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，或是出于对水泥行业三季度景气度上行的预期，8月份以来市场中大单资金已对板块中部分龙头股展开提前布局，其中，海螺水泥期间大单资金净流入超过2亿元，在板块中居于首位，天山股份、祁连山、宁夏建材等3只个股紧随其后，期间也均受到3000万元大单资金追捧，而冀东水泥、金圆股份、上峰水泥、博闻科技等4只个股月内也均累计实现1000万元以上大单资金净流入，上述8只个股期间合计吸金4.59亿元。

业绩方面，目前共有7家水泥行业上市公司已披露2018年中报业绩，且上述7家公司报告期内净利润均实现同比翻番，天山股份上半年净利润实现10倍以上同比增长，冀东水泥、金隅集团2家公司报告期内净利润同比增幅也均达到500%以上，此外，四川双马、塔牌集团、青松建化、金圆股份等4家公司上半年净利润同比增幅分别为：486.09%、177.34%、153.84%、109.65%。上述7家中报净利润同比翻番的公司中，天山股份、塔牌集团2家公司已披露三季报业绩预告，报告期内净利润均有望继续实现同比翻番，高成长性较为显著。

对于水泥板块的投资策略，天风证券指出，水泥旺季将至，聚焦关键词“量价齐升”：8月份以来，部分地区水泥、熟料出现价格上调，涨价时间比去年有所提前，多见于华东地区，目前常州、徐州、嘉兴、芜湖、上海等地水泥库存基本在40%-45%低位，华东其他区域基本稳定在50%-55%之间，叠加各地环保限产的不确定性，看好8月份普涨动力，推荐以下4只标的：稳健龙头企业海螺水泥，弹性品种华新水泥、上峰水泥，关注华南龙头公司塔牌集团。

26日，水泥板块表现强势，板块内博闻科技上涨8.7%、福建水泥上涨6.53%，此外，冀东水泥、祁连山、海螺水泥(港股00914)等个股也有相对显著涨幅。

机构人士表示，从10月数据看，当前基建、房建仍对水泥的需求起到强有力的支撑，前期市场悲观的预期有望修复，后续随着基建补短板项目启动，水泥需求可更乐观一些。

需求总体平稳

据券商研报数据显示，上周全国水泥均价446元/吨，周环比增加4元/吨。价格上涨地区主要有河北、江苏、浙江、上海和安徽等部分区域；价格下调地区主要是湖南常德、益阳和甘肃兰州，幅度10-20元/吨。

市场人士表示，11月下旬，国内水泥市场需求大体平稳，局部地区如华北、西北开始季节性减弱，价格继续上涨主要是受环保限产影响，供应仍显紧张。后期各地水泥价格再大幅上涨的可能性较小，多将以平稳为主。

国家统计局数据显示，10月份水泥产量2.2亿吨，同比增长13.11%。六大区域中，华北涨幅最大为35.75%，其次为华东5%，中南13%，西南和西北分别同比上涨8.6%和1%。10月份水泥单月产量大幅增长13.11%。

此外，近日中国水泥协会对全国50强进行针对性调查（其中前30强全部调查，后20强为抽样调查，所调查企业市场占有率合计在60%以上）从调查统计结果看，10月份单月重点调查企业水泥产销量同比增长14%（加权平均），与统计局数据基本吻合。

关注区域水泥企业

2018年以来，周期板块如钢铁、煤炭等出现调整，而水泥板块则有相对收益。水泥板块为何会有“独立行情”？后市该如何配置？

对此，华创证券表示，水泥板块表现较强的原因在于行业的盈利持续大幅增长。高盈利的原因在于贡献行业主要利润的南部地区需求尚可，且错峰生产、环保限产、行业自律之下，供给的收缩较为有效，库存长期保持低位，从而支撑了水泥价格高位运行。

中泰证券表示，在限产预期逐渐明朗的情况下，叠加当前较低库存水平，企业对后续偏紧的供需关系已经开始有所应对措施，沿江熟料开始涨价，部分区域粉磨企业也开始出现提前囤货的迹象。南方地区的水泥价格趋势仍然向上，在上市公司普遍增速降速的情况下，海螺水泥等企业仍然是短期盈利确定性最高的品种。

展望明年，市场普遍担忧的问题很明显，地产需求降温，市场担忧明年水泥需求因此出现明显下滑导致业绩缺乏支撑。从当前的投资、新开工、施工数据而言，整体需求仍然具备较强韧性，今年四季度到明年上半年，整体水泥行业的盈利在高位维持稳定的确定性仍然很高。不过，短期市场对需求的担忧在政策未见明显放松基础上，较难得到扭转，对估值的压制会比较明显。

兴业证券表示，展望2019年，随着基建补短板落地，水泥需求侧大幅回落可能性较小，区域盈利可保持平稳，持续性有望超预期。持续看好景气基础稳固、需求确定性高、盈利持续性强的南方地区水泥企业。

本文源自中国证券报

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