我们来到这个市场，最终的目的就是实现盈利，然而为什么绝大多数人都在持续亏损、严重亏损，我们应该好好的思考下这个问题。

首先，散户相比专业机构有着天然的劣势，包括信息不对称、资金体量小等等，这种天然劣势难以改变，那么我们应该思考下我们的策略问题。个人认为主要策略分为以下几种：

第一种策略：追涨杀跌。也就是买入热门行业热门股，然而此种策略面临风险巨大。例如：某投资者于2022年1月斥巨资满仓成功打板某某化学，然而由于前期涨幅巨大遭遇停牌核查，复牌后直接20cm的一字跌停，第二天继续大幅低开，其在跌停板割肉，两天血亏36%。此投资者又于2022年4月满仓打板某某某港，当天尾盘突然炸板，收盘亏损6个多点，更惨的是后面连续两个交易日一字跌停，第三个交易日此投资者在跌停板位置抛了，四个交易日亏损超30%。这两次操作对于绝大多数选手的身体和心理都会产生致命打击，产生巨大经济损失的同时严重打击了投资信心。

总结起来，追涨模式尤其是打板，风险巨大，一般选手玩不了也玩不起。

第二种策略：长期持有白马。2019、2020这两年内对于所谓的价值投资者来说是盆满钵满的两年，白酒、医药、工程机械等行业产生了许多大白马，然而随着2021年投资风格的改变开始了杀白马行情，近两年的时间跌回到了原点。更为关键的问题是：极少的散户能在盈利时长期持有，这个过程中往往赚了一点就平仓，而整个下跌过程却一直持有并加仓，越加越亏，直到跌到崩溃而止损。

总结起来：长期持有的周期较长、不确定性因素太多，需要对行业及标的深入研究，对于大多数选手来说不合适。

第三种策略：轻仓左侧交易。

即选择行业龙头公司，遭遇非实质性利空影响导致短时暴跌时入场。

核心要点：

首先，标的的选择是行业龙头，具有足够的市场竞争力，此种标的往往具有良好的弹性，大幅下跌后的能够快速大幅反弹的可能性高。

第二：对于短期大幅下跌的利空因素进行分析，判断是否是实质性利空。

第三：之所以轻仓，是人难免犯错，控制好仓位避免出现大的风险。

第四：学会等待，适当空仓。等待是交易的重要组成部分。

举个例子：受外部因素影响，某半导体龙头公司2020年10月大跌，而随后几天就出现大幅反弹，不知有多少人敢抓住这样的机会呢？

总结一下：左侧轻仓交易能在一定程度上规避风险，但要求有一定专业能力，需要大量研究工作建立标的池，工作量较大，适合充分热爱交易的选手。

私募基金，通过非公开发行的方式募集资金，按投资方和管理方协商策略进行投资的基金产品，由于其灵活、高度定制化、利益绑定一致、策略丰富等优势，深受高净值客户喜爱。

根据投资策略的不同，证券私募基金的投资类型可大致分为股票策略、事件驱动、组合基金、管理期货（CTA）、套利策略、宏观策略、债券基金、复合策略等。其中，传统股票多头基金是证券私募行业内最主流的基金投资类型。

1、股票策略，主要投资对象为全球各大交易所挂牌上市股票，主要的交易方式为做多股票，交易策略多样。这类证券私募基金的业绩表现与基金经理的选股和交易能力有极大关系，占据了国内阳光私募产品80%以上的策略比例，我们平时如雷贯耳的各大知名投资机构和大佬大多属于该策略。

2、事件驱动，主要是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的发生，然后择机退出。随着注册制的不断深化，壳资源价值丧失；加上A股机构化，定价越来越理性，套利机会填平更为迅速，该策略需要管理人更为专业敏锐。

3、管理期货，即CTA策略，主要以各类商品期货（如黄金、原油、铜、大豆等）和金融期货（股指期货、外汇期货等）为底层投资标的，利用期货价格上升或下降的趋势进而获利的一种投资策略。

4、债券策略，指专门投资于债券的基金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

5、宏观策略，主要是通过对宏观经济的深入研究，进而判断各大类金融资产所处的周期及未来走势，在正确的时间配置正确的资产。此策略可投资范围非常广，包括股票、债券和各类金融衍生品，通过多策略多资产，全方位捕捉市场机会，适用于各种经济周期。

6、相对价值，即我们通常所指的套利策略，套利的核心是利用证券资产的错误定价，即买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取无风险的收益。套利策略一般也会结合多空手段来实现市场中性，优点是净值波动小，不过当市场品种出现较大波动时套利基金容易亏损。套利策略主要有期现套利、跨市场套利与跨品种套利三种。

7、复合策略，主要指产品将会同时使用多种投资策略进行投资，以此来适应多种多样的市场环境。

8、组合基金策略，主要投资对象为其他基金，常见的组合基金组织形式有FOF和MOM，这种策略需要基金经理根据自己对宏观经济和市场趋势的判断来配置基金组合，这种策略需要平衡组合的投资风格及策略，核心竞争力在于对基金管理人的评价和持续跟踪及组合的配置。

“基金中基金”（FOF）与“管理人的管理人”（MOM）都属于多重经理人投资的形式。FOF为专门投资于其他证券投资基金的基金组合，MOM则是选择不同的投资管理人，并授权他们进行投资决策。

藏元FOF在该领域形成了相对完善的投资逻辑，并得到了投资者的高度肯定。

我们认为多资产、多策略配置是能够分散风险、降低回撤的有效手段。通过在股票市场和商品市场中寻找具有不同风险收益特征且相关性较低的策略来构建投资组合并根据市场情况，动态调整不同资产、不同策略的投资比例，以此来分散风险，降低FOF产品的回撤。

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