一、投资：自营稳中求进，股权崭露头角

作为第二大营收来源，2021年粤开证券自营业务实现营收2.97亿元，占营业收入的24.72%，同比增加72.81%。

首先在固收投资方面，粤开证券完善了信评、风控、交易的独立管理架构，持续降低信用风险，不断优化投资策略。其债券自营投资收益率远超市场基准指数收益率，债券交易销售业务全年营收也同比增速翻番。

在A股2021年明显分化的背景下，粤开证券权益投资积极把握时机，完善了量化对冲、期权组合及场外衍生品等新策略，资产组合实现了逆势稳步增长。据了解，相关期权组合策略组合相较大盘指数取得较大的超额收益，定增及套利策略年化收益率则超16%。

北交所的开市运营以及制度完善，也为中小券商“换道超车”提供了更多可能。粤开证券2021年充分把握北交所成立机遇，做市业务通过深度研究及价值挖掘获得了高确定性收益，全年资金收益率达到同期三板指数涨幅的两倍。

（粤开证券曾获得2021年中国证券新三板做市商团队君鼎奖）

需要注意的是，粤开证券去年“脱胎换骨”最为明显的其实是私募股权基金业务，其私募股权子公司粤开资本营收同比增加247.01%。截至报告期末，粤开资本在管主动管理型基金数量7只，管理规模超过30亿元。根据基金业协会统计数据，粤开资本年度新增设立基金数量及规模排名，均位列券商私募子公司前列。

作为控股股东广开控股旗下科技金融服务与科技战略投资版图的重要拼图，粤开证券表示，未来其私募股权基金业务要聚焦特定行业，协同广开控股投资板块主攻赛道，重点发力碳中和与新能源、医药行业、新一代信息技术行业等区域优势产业；探索与政府产业基金合作、与市场化投资机构合作进行跟投等发展路径。

二、投研：打造“湾顶明珠”的“顶级智库”

粤开证券研究院的研究实力及政策影响力日益提升。其年报显示，粤开研究院积极建言献策，多次受邀参加中央部委经济形势座谈会，部分成果得到中央和地方相关领导的充分肯定；立足专业发声，长期受邀做客央视央广、地方电视台，研究观点频繁在权威媒体亮相，荣获上证报、21世纪经济报“进步最快研究机构”两项大奖；2021年，粤开证券成为全国首家实现碳中和的持牌金融机构，碳中和研究成果获表扬肯定。

粤开证券在年报中表示，2022年将形成宏观、策略与产业研究三大研究特色。宏观研究要强化海外经济、粤港澳大湾区系列研究，巩固财税品牌、经济数据点评与政策解读，继续拓展政府和媒体关系；策略研究加强碳中和绿色金融、北交所相关研究，形成传播广度与深度；产业研究要实现一二级投研联动，为投行、投资提供建议和支持，注重提高研究的价值转化能力。

三、投行：挖掘广州开发区重点项目

粤开证券总部所在地广州开发区是综合实力排名前三的国家级经开区，科技创新实力领跑全国。该区域内的科技企业突破2000家，高新技术企业超过2100家，上市企业总数居全国开发区之首。这为粤开证券的投行等机构业务提供了天然的项目资源。

年报显示，2022年，粤开证券将推动“股、债”齐头并进，提高股权收入占比；并针对北交所业务，以广州开发区为挖掘重点，从中寻找业务资源对接的突破口，争夺潜在项目资源；同时以债券业务为重点创收方向，做好债券项目储备，持续发力，争取实现承销收入翻倍。

而随着“胜通私募债”的历史风险逐步化解出清，粤开证券表示，公司深刻理解中介机构对投行项目风险把控对公司生存和发展的重要意义，并高度重视原联讯证券暴露出的各类风险事件。该公司不仅把风险文化作为企业文化建设的重要组成部分，大力宣导“人人都是风险官”风险文化理念，还在落实监管要求方面做了大量的优化工作，夯实了风险管理的硬实力。