研究机构：世纪证券 分析师：龚鑫 撰写日期：2015-11-03

宽带业务突破发展瓶颈:互联网接入业务范围从77个地级以上城市扩大全国290个地级以上城市。工信部2015年5月8日发布的《关于实施“宽带中国”2015与项行动的意见》中提出,2015年主要引导目标是宽带网络能力实现跃升,新增光纤到户覆盖家庭8000万户,新增光纤到户宽带用户4000万户。在政策全方位支持和用户发展瓶颈得到突破的这一背景下,鹏博士公司互联网接入这一主营业务收入有望进入加速增长的通道。此外,在不腾讯公司签署《合作协议》后,公司的网内内容资源从种类维度和质量维度来看都将得到极大的提升,可以极大地改善互联网接入用户的使用体验,从而增强用户的黏性,使公司的品牌形象得到提升。

通鼎互联 002491

推荐逻辑:国内宽带网络万亿级投资、海外市场拓展进入高端市场突破期、光通信行业应用不断扩大,三驾马车拉动公司光通信主业未来稳定增长,安全边际高。全资子公司烽火星空是国内大数据信息安全龙头,对标公司Palantir 估值200亿美元,在全球反恐形势愈发严峻的背景下,我们认为烽火星空的价值被市场严重低估。

评：不看好。

2月4日至2月14日，秀强股份（300160.SZ）的股价连续9个交易日涨停，由2月3日的收盘价3.96元/股至2月14日收盘价为9.35元/股，涨幅达136%。

因资产重组蹭上网红经济的三五互联（300051.SZ）同样在1月22日至2月10日的8个交易日内，出现了连续涨停，股价从6.35元/股涨至13.63元/股，期间涨幅达114.65%。

2019年，公司新能源汽车充电桩用玻璃营业收入为101.22万元，占公司营业收入的0.09％。公司为美国特斯拉新能源汽车充电桩用玻璃产品的国内唯一供应商，目前订单量约一万片每月。

值得注意的是，秀强股份于2019年将主营业务中的幼教业务进行剥离，关注函亦涉及该事项的问询。根据前期公告披露，秀强股份于2019年6月12日、2019年6月28日召开董事会、股东大会，审议通过将幼儿教育实体运营、管理服务业务作价2.81亿元剥离给控股股东宿迁市新星投资有限公司。

从秀强股份近两年财务报告来看，公司净利润在2017年、2018年连续下滑，2018年亏损2.33亿元，同比下滑310.21%。据了解，公司2018年对幼儿教育产业资产组进行商誉减值3.09亿元，影响公司当期扣非后净利润3.09亿元。秀强股份2019年年度业绩预告显示，预计2019年全年盈利1.21-1.26亿元，同比扭亏为盈。业绩变动的主要原因是，公司优化家电玻璃产品的销售结构，保障产品整体毛利水平稳中有增，以及处置了幼儿教育资产组，产生投资收益等。

根据东财数据中心，长江上海东明路、银河北京中关村、海通南京广州路、国君南京太平南路、华泰南京中华路互为协同营业部（共同出现在秀强股份龙虎榜的买方名单上），近一月内携手操作次数为2-3次。网传国君南京太平南路为一线游资作手新一的席位，与海通南京广州路、华泰南京中华路为关联方，三者于2月14日净买入秀强股份2828.32万元。

值得注意的是，银河北京中关村、海通南京广州路、国君南京太平南路于2月14日同样出现在三五互联（300051.SZ）的龙虎榜上。三五互联此前由于搭上网红经济概念，股价多日涨停。

关注函要求公司结合教育资产交割进展、教育相关业务开展情况，详细说明公司目前主营业务构成及未来发展规划，并充分提示相关风险。

近5日资金流向一览见下表：

12月1日，《中华人民共和国反电信网络诈骗法》（以下称：《反电信网络诈骗法》）正式实施。《反电信网络诈骗法》的出台对于移动转售产业而言意义重大，是专门为打击治理电信网络诈骗活动制定的一部专门领域的法律，能为打击遏制电信网络诈骗活动提供有力有效的法治保障。

受益于“宽带中国”和4G 建设,国内光通信业务将稳定增长。“宽带中国”、《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》等政策推动城市光纤网络和4G 网络建设加速,国家提出2015年网络建设投资超过4300亿元,2016-2017年累计投资不低于7000亿元,万亿级投资将继续推动国内光通信行业景气。烽火通信在三大运营商传输系统采购中长期保持领先市场份额,作为国内光通信行业龙头,公司将持续受益。

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