来源：期货日报

上周国内A股市场呈现先扬后抑走势，上证综指周初承接此前涨势继续上扬，最高一度涨至3040点附近，创近期新高，但之后振荡回落，最终收报3004.94点。期指三个品种均有所上涨，IC走势强劲，主力合约涨幅超过2.5%，IF及IH主力合约分别上涨1.41%和0.66%。基差方面，由于期指走势明显强于现指，三个品种主力合约均转为升水，截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别升水17.8点、12点及19.9点。

量能方面，受交割影响，上周期指持仓大幅回落，三个品种共计减仓近30000手，总持仓降至342753手。各品种持仓有不同程度下滑，IF减仓11873手，持仓降至118027手，IH减仓8080手，持仓降至55654手，IC减仓8218手，持仓降至169072手。

主力持仓方面，虽然上周为交割周，但各品种多空主力持仓变化不尽相同。IF多头减仓4102手，但同时空头持仓增加3164手，净空持仓大幅攀升至11595手。不同于IF，IH多空主力双双减仓，多头减3060手，空头减2147手，净空持仓增至4411手。IC多头持仓减少近10000手，空头持仓减少5553手，净空持仓增至17673手。

具体席位方面，虽然IF多头主力持仓出现显著回落，但部分席位多头持仓并未减少，而是呈现继续增仓的态势。其中东吴期货多头增仓1000余手，持仓升至2469手，一德期货多头增仓776手，持仓升至1936手，浙商期货多头持仓自212手大增至1178手，此外，大越及中投天琪期货等席位多头持仓也有不同程度增加。空头方面，华泰期货席位空头大幅增仓，当周增加3520手，净空持仓自2535手跃升至6382手，瑞银期货空头增仓1500余手，持仓增至2662手，增幅超过100%，与此同时，国泰君安、平安期货等席位空头持仓则有不同程度下滑。

总体来说，交割因素使得期指总持仓上周明显回落，但各品种持仓则呈现增减各异的局面。整体看，期指经过前期连续上涨，短期有调整需求，预计后市将延续振荡盘整走势。

（作者单位：永安期货）

上周A股市场波动加剧，上周五收报3408.31点，周涨幅为0.91%。期指三个品种走势明显分化，其中IF和IH双双收涨，IH主力合约周涨幅接近3%，IF主力合约周涨幅为1.02%，与IF及IH不同，IC出现下跌，主力合约周跌幅为0.55%。基差方面，期货贴水继续收敛，其中IF和IH主力合约均转为升水，分别升水7.03点和11.94点，IC主力合约贴水则缩小至7.61点。

量能方面，交割结束后，上周期指持仓明显回升，三个品种总持仓当周共计增加38258手，总持仓升至495304手。同时期指各品种均有不同程度增仓，其中IF持仓增加15425手，至189735手，IH持仓增加13694手，至74572手，IC持仓增加9139手，至230997手。

主力持仓方面，伴随指数振幅增大，市场活跃度显著提升，期指主力增仓态势凸显。其中IF多空主力双双增仓10000余手，净空持仓增至23931手；IH多头主力增仓6238手，空头主力增仓6653手，净空持仓小幅增至9018手；IC空头主力增仓幅度明显大于多头，空头增6602手，多头增2659手，净空持仓升至24676手。

具体席位方面，IF多数席位呈现持续增仓态势。多头方面，一德期货席位多头增仓1300余手，持仓跃升至7405手，五矿经易期货席位多头增仓429手，净多持仓升至1764手，此外，浙商期货、乾坤期货及天风期货席位多头也有不同程度增仓，与此同时，也有个别席位多头有所减仓，以瑞银期货席位为例，其多头持仓减少3000余手，至3380手。空头方面，华泰期货席位空头增仓723手，净空持仓小幅增至6481手，兴证期货席位空头增仓400余手，净空持仓增至1416手，此外，平安期货、建信期货及光大期货等席位空头持仓也有一定程度增加，仅中粮期货等少数席位空头有所减仓。

总体来说，上周期指持仓大幅攀升，同时各品种主力持仓也有明显增加。短期来看，市场虽然分歧犹在，但整体情绪转好，预计期指继续反弹。

（作者单位：永安期货）

本文源自期货日报

导读：在投资行业所有人都怕亏损，在期权这里做投资自然也不会有例外，有投资的地方就会有风险，亏损其实并不可怕，懂得如何止损才是硬道理，那在上证50股指期权交易规则及怎么设置止盈止损？今天我们就好好探讨一下。

一、上证50股指期权交易规则

1.上市交易时间

上证50股指期权合约自2022年12月19日（星期一）起上市交易。

2.上市交易合约

上证50股指期权首批上市合约月份为2023年1月（HO2301）、2023年2月（HO2302）、2023年3月（HO2303）、2023年6月（HO2306）、2023年9月（HO2309）和2023年12月（HO2312）。

3.交易指令每次最大下单数量

上证50股指期权各合约限价指令的每次最大下单数量为20手。

4.持仓限额

同一客户某一月份上证50股指期权合约单边持仓限额为1200手（在不同会员处持仓合并计算）。

5.做市商

上证50股指期权做市商可以在交易日9:30-15:00，通过会员向交易所申请双向期权持仓自动对冲平仓，自动对冲平仓暂不收取手续费，申请后持续有效。做市商也可以在上述时间申请取消自动对冲平仓。做市商所有月份上证50股指期权合约单边持仓限额为15000手。做市商所有月份上证50股指期货合约单边持仓限额为4800手。交易所将加强做市商梯队建设和精细化管理。

6.询价限制

客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。

期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价。

二、上证50股指期权怎么设置止盈止损？

上证50股指期权止盈操作止平操作的核心要领是决不让自己已经盈利的合约变成被套的合约。止平操作是指当价格滑落到保本价时坚决卖出的一种操作技巧。这需要投资者了解两个方面的费用：一是买入期权合约的成交价;二是买入期权所支付的手续费用。

这就需要我们能树立止损的意识，掌握止损的技巧。当投资者持有的期权已经出现有明帐损失时，而且标的出现明显见顶迹象就真的需要及时止损。

上证50股指期权止损不仅要求投资者树失扩大化的有效手段,操作中的执行：根据预先设立的止损计划和止损标准,一旦标的形成破位走势，要坚决止损。

即使判断失误,有些投资者在买入期权时，更没有做好应对失败的准备。一旦出现亏损并且犹豫不决,操作后的风险控制。

许多投资者在成功止损后又再次陷入盲目抄底猜顶的境地中,常常会被行情中各种各样虚假的技术底、政策底或市场底等套牢。整体趋势出现反转迹象的一种应变策略，在这样的市场环境中,投资急于扭亏,而采取频繁的短线操作,加重投资的失误概率。

因此在投资者在顺利离场或成功止损后,不要急于立即反向买入,重要的是必须认清市场当前的运行趋势。如果行情不是很好的话，亏的比别人少的多。在期权交易中也是同样的道理，期权机会天天有，关键还是在本金。

中国首个股指期权马上就要来了！

12月18日，中国金融期货交易所（下称中金所）发布通知，对沪深300股指期权上市有关事项进行了明确。其中，股指期权合约限价指令每次最大下单数量规定为20手，交易手续费15元/手。

明确九大事项

中金所通知明确了沪深300股指期权合约上市交易的九大事项：

1

上市交易时间

沪深300股指期权合约自2019年12月23日（星期一）起上市交易。

2

上市交易合约月份和挂盘基准价

沪深300股指期权首批上市合约月份为2020年2月（IO2002）、2020年3月（IO2003）、2020年4月（IO2004）、2020年6月（IO2006）、2020年9月（IO2009）和2020年12月（IO2012）。

各合约挂盘基准价由交易所结合沪深300股指期权做市商报价等因素确定，并在合约上市交易前一交易日公布。

3

限价指令每次最大下单数量

沪深300股指期权合约限价指令的每次最大下单数量为20手。

4

交易保证金

沪深300股指期权合约的保证金调整系数为10%，最低保障系数为0.5。

5

持仓限额

同一客户某一月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为5000手（在不同会员处持仓合并计算）。

6

相关费用

沪深300股指期权合约的手续费标准为每手15元，行权（履约）手续费标准为每手2元。交易所暂不收取沪深300股指期权合约的申报费。

7

做市商

沪深300股指期权做市商可以在交易日9:30-15:00，通过会员向交易所申请双向期权持仓自动对冲平仓，自动对冲平仓暂不收取手续费，申请后持续有效。做市商也可以在上述时间申请取消自动对冲平仓。做市商所有月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为60000手。做市商所有月份沪深300股指期货合约单边持仓限额为20000手。交易所将加强做市商梯队建设和精细化管理。

8

询价限制

客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。

期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价。

9

交易限额

沪深300股指期权上市初期实施交易限额制度。自沪深300股指期权上市首日至2020年3月的第3个星期五（2020年3月20日），客户该品种日内开仓交易的最大数量为50手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为20手，深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为10手。自2020年3月的第4个星期一（2020年3月23日）至6月的第3个星期五（2020年6月19日），客户该品种日内开仓交易的最大数量为100手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为50手，深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为20手。

深度虚值合约是指同一月份合约中，行权价格高于上一交易日合约标的指数收盘价的第十个及以上的看涨期权合约和行权价格低于上一交易日合约标的指数收盘价的第十个及以下的看跌期权合约。日内开仓交易的最大数量是指客户某一交易日某一品种、某一月份合约或某一合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

套期保值交易、做市交易的开仓数量不受此限。具有实际控制关系的账户组开仓数量合并计算，其标准与单个客户相同。客户单日在多个合约上达到交易所处理标准的，按照一次认定。

客户第一次出现违反上述规定的情形，交易所将对其采取限制开仓5个交易日的措施。第二次出现，交易所将对其采取限制开仓10个交易日的措施。第三次及以上出现，交易所将对其采取限制开仓1个月的措施。情节严重的，按《中国金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定处理。

此外，交易所可以根据市场情况对通知规定的具体标准、实施时间、相关措施等进行调整。

沪深300股指期权上市通知内容快问快答

来源：券商中国（ID：quanshangcn）

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