导读：当前，国际资产管理行业竞争十分激烈，随着我国金融业对外开放幅度加大，境内资产管理行业的竞争必然随之加剧。作为国内率先运用股指期货进行套期保值的资产管理机构，易方达基金最深切的体会是，股指期货对于提高股票现货市场的定价效率和风险管理效率，具有极为重要的基础设施意义。股指期货作为基础工具，是稳定资本市场发展的重要支撑。

本文原载：证券时报

情况一：指数上涨

小明叔叔当时面临的决策是什么？如果他听取他老婆的建议，撤一部分资金出来，他当时面临的选择有哪些，说它撤出来的资金有哪些可选择的去向呢？我们来一起回顾一下他当时面对的所有的可供选择的投资的情况。首先当时他自己持有的中国船舶在2007年的时候，中下半年的中报已经出来了，中国船舶整个2007年上半年的净利润是接近两个亿，当时的股价是200元每股，总市值520亿，所以说你拿这个公司的利润除以它的总市值，我们可以得到一个比率，就可以看出持有公司的利润市值的比，它的倒数也就是市盈率，我们常用的市盈率。

而这一点是股指期货就能改变的吗？并不能。

【财经新闻】

盈利篇：全年经济增速或呈前低后高走势

中证1000指数拥有和中证500指数类似的特征，在对冲套保方面的潜在优势或将使IM合约拥有和IC合约一致的长期贴水特征。另外中证1000指数还拥有比中证500更高的历史波动率。以中证1000为标的设计雪球产品，发行方或将有能力给出更高的息票收益，有利于进一步优化产品报价。

分析师：赵通

汇丰控股(HSBC.US)以1英镑收购硅谷银行英国子公司。汇丰控股周一宣布以1英镑的价格收购硅谷银行英国子公司SVB UK。报道称，出售受灾的硅谷银行英国子公司是英国财政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)的首选，因为这样可以避免政府不得不进行大规模干预来保护储户。硅谷银行英国子公司的有形股本预计约为14亿英镑。收购交易将以现有资源提供资金。该收购事宜不涉及纳税人资金。截至发稿，汇丰控股盘前跌近3%。

辉瑞拟以430亿美元收购ADC行业龙头Seagen，加速布局ADC市场。

图为中证全指各年度涨跌幅归因

在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。

中证1000指数与其他三大标的指数的行业分布特征也有所不同，具体而言：

再次，2022年信贷脉冲走升指引下，2023年A股盈利端恢复的确定性较高。节奏方面要注意2023年A股盈利增速将呈现“先低后高”的态势，利润结构会向中游和下游扩散。

投资过股市的朋友可能会知道，这个数值反映的是公司的股票自身所能产出的自身可以有的产出的一个能力。我们再来看看当时A股整体的市盈率大概是50倍左右，意思就是如果我们把所有上市公司看成一个整体，上市公司的所有上市公司的集合，每一元的利润对应50元左右的市值，也就是说我们把所有上市公司看成一个整体的话，他们所有股东所占有的这些社会资源来自这些资产自身的收益能力是2%，我们之前有学过吗？

【资金面】

沪深300：沪深300行业分布中占比最大的同样是大金融与大消费行业，二者权重合计超过40％，但信息技术、工业、原材料等行业也占据较大比重，行业分布比上证50更为均衡。

欧美股市持续下挫，欧股跌幅进一步扩大，欧洲50指数跌超3％，德国DAX指数跌近3％，意大利富时MIB指数跌4％，英国富时指数、法国CAC指数跌超2％。美股持续走弱，标普500指数期货转跌，此前一度涨逾1.8％；道指期货跌超0.2％。

硅谷银行破产事件出现扩散，美股第一共和银行盘前一度暴跌超60％。继硅谷银行后，该行上周晚些时候亦遭到挤兑。第一共和银行此前称，目前所有可用未使用的流动性资金超过700亿美元。 此外，欧洲最大的银行集团之一意大利裕信银行在米兰市场下跌4.9％之后停牌。

中国GDP众所周知是在稳步上涨的，但是从最近几年公布的数据也可以看出来，增速是放缓的，这里面有很多的因素。有近几年疫情的因素，有中国经济转型的因素等等，任何经济体量在达到一定基础以后一定不会保持高速增长，这也是个基本的经济常识。

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