海证期货分析师蒋海辉表示，净空头格局产生有两种可能，一是表明投资者对后市预期仍不太乐观，二是市场套期保值的需求所致。

本文源自期货日报

艾方资产总裁兼投资总监蒋锴认为，股指期货交易恢复常态化后，总体而言会提升交易活跃度，增加期指持仓量，降低负基差水平，提高量化对冲的整体收益率。

周二，期指下探后回升，周一股债双杀的下跌行情有所缓解，其中周一跌幅较大的创业板在周二缩减跌幅并翻红，权重股走势有所分化，军工、钢铁板块轮番拉升，银行板块则表现欠佳，市场并无统一主题热点。

盘面上，IF1612收于3391.0点，跌4.8点或0.14%，贴水14.04点，持仓减少4404手至15878手；IC1612收于6231.0点，涨11.6点或0.19%，贴水47.18点，持仓减少2514手至11735手；IH1612收于2370.2点，跌10.6点或0.45%，贴水2.73点，持仓减少2424手至10675手。

三组期指总成交量大幅增加而持仓量变化相对较小，本周连续两个交易日总成交量增加14367手至52187手，创一个半月以来新高，总持仓量增加1432手至97536手，创一个月以来新高。从周二持仓量和成交量来看，IC和IF指数持仓量分别小幅减少92手和208手，IH指数持仓量增加329手，成交量方面，IF、IH和IC指数的成交量分别大幅增加1584手、1814手和2204手，IF、IH、IC合约成交持仓比分别为0.51、0.53、0.57，市场流动性较上周明显上升。

具体来看，IH指数合约的三组多空头持仓量减少程度均大于1000手，其中前20名席位多头减少1687手，空头减少1570手；IF指数前20名多头减仓1961手，空头减仓1904手；IC指数多空减仓量差别不是很大，前20名席位多头减仓2008手，空头减仓2305手。前5名大户持仓基本呈现净多头持仓，且大幅减仓席位均集中于第一名中信期货席位，对于IC指数合约来看，除中信期货席位为净空单持仓30手外，其余均为净多头持仓。

股指期货弱势反弹

风险管理需求不断增加

主力持仓方面，由于本周为交割周，主力移仓速度明显加快，各品种多空主力持仓均较此前明显下滑。其中，IF多头减仓2029手，空头减仓2257手，净空持仓进一步降至1090手；IH空头减仓力度显著大于多头，空头减1116手，多头减597手，净空持仓时隔一月再度降至2000手之下；与IF及IH均不同的是，IC多空减仓幅度相当，持仓均减少1000余手，由于多头减仓手数略大于空头，净持仓由多翻空，净空30手。

总体来说，上周期指总持仓持续减少，同时部分席位空头借势增仓。整体看，期指上方阻力逐步增大，上行动能略显不足，预计后市反弹步伐将有所放缓。

杨德龙指出，在今年A股受到内外部利空影响出现了大幅下挫，A股市场下跌已经充分反映这些利空甚至有些过度反应。近期前海开源基金投决会决定全面加仓，看好A股的一些优质个股机会，在未来一段时间会逐步地进行加仓。之前有些基金仓位比较低，可能不超过30%，但现在可能会提到60%，甚至有个别基金会提到90%。

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