今年计算机类科技题材涨势如虹。计算机指数大涨超18%高居申万一级行业涨幅榜首位；通信指数涨近16%位居次席。概念指数板块方面，光模块、AIGC等相关概念均涨超20%。

消息面上，相关题材再现重大利好。据央视新闻消息，2月24日上午，东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布，正式上线运营。作为国内首个算力交易平台，该平台通过资源整合，已将曙光、华为、中兴、阿里云、天翼云等国内大算力领先的企业，国家信息中心、北京大数据研究院等国内主要的大数据机构，以及商汤、百度等大模型头部企业共计27家纳入平台。

数据宝梳理出算力概念股排行榜，从市值、机构关注度、单位机柜市值等角度，梳理相关公司情况。

人工智能浪潮下，算力投资竞赛开启

人工智能浪潮下，大规模算力投资竞赛开启。受新基建、数字化转型等国家政策促进及企业降本增效需求驱动，2021年我国数据中心行业收入接近1500亿元，近三年复合增长率为30.7%，2022年数据中心行业收入预计达1901亿元。预计大模型训练频次将大幅提升，进一步加大算力需求，推高未来数据中心行业收入增速。民生证券认为数据中心作为底层硬件核心环节，承担算力部署、运维的关键作用，有望在AI时代有望迎来一轮大发展。

信达证券同样认为，AI应用的发展需要大量的算力和网络基础设施支撑，将促使数据中心网络加速迭代升级，带动交换机、光模块、服务器速率和数量双升，同时提升对于IDC的需求。数据显示，2021年全球人工智能IT总投资规模为929.5亿美元，2026年预计增至3014.3亿美元，五年复合增长率约为26.5%，预计2026年中国AI投资规模有望达到266.9亿美元。

A股算力概念排行榜出炉

数据宝统计显示，A股市场算力（东数西算）概念股合计有40多只，总市值超过6700亿元。从市值角度看，南凌科技、真视通等个股市值不足30亿元。龙头股方面，宝信软件市值超过700亿元居首。

概念方面，浪潮信息是国内领先的云计算核心装备与数据中心整体解决方案供应商，国内AI服务器连续三年市占率第一，为百度、阿里巴巴、奇虎、科大讯飞、Face++等国内知名AI相关企业提供计算机支撑。

拓维信息将以鲲鹏计算产业为抓手，积极参与鸿蒙、 欧拉等关键软件技术创新及应用，发挥全栈国产化软硬件产品及技术研发能力、政企 数字化顶层设计与实施能力、大型项目集采交付能力等先行优势，促进数字技术和实 体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，全方位助力甘肃枢纽和贵州枢纽承接国家“东数西算”战略落地。

立昂技术近期完成定增9.47亿元，拟投资的立昂云数据（成都）一号基地（一期及二期）建设项目响应政府“加快智能算力基础设施建设”、“建设全国一体化大数据中心体系成渝枢纽节点”的号召，立足四川，引进IDC机柜，拟打造一个技术领先、面向全国的人工智能示范基地，项目建成后，不仅有助于加快成渝枢纽节点建设，优化数据中心区域布局，促进当地数字经济发展，而且有助于扩大川渝地区数据中心机架规模，提高数据中心总体算力水平。

机构关注度方面来看，宝信软件机构关注度最高，有多达28家机构评级。值得一提的是，宝信软件还是A股超级慢牛股，近10年累计涨幅超15倍。此外，中际旭创、天孚通信、中科曙光、紫光股份等个股有20家以上机构评级，英维克、浪潮信息、新易盛等个股有10多家机构评级。

立昂技术单位机柜估值最低

数据中心是算力承载的物理实体。算力崛起要芯片的国产替代，更需要能够承载算力的自主可控的数据中心。可以说，谁拥有更多的数据中心，其未来在算力领域的话语权会更强。数据宝梳理发现，在算力概念股中，有7家公司现有以及未来规划的机柜数超过一万个。

通过计算单位机柜数量对应上市公司市值，可以某种程度看出公司估值的相对高低。数据显示，立昂技术规划机柜数在30000-50000台，按照最新市值计算其每个机柜折合市值在10亿元左右，榜单中最低。另外光环新网、润泽科技等个股每个机柜者和市直不足20亿元。

不过业内有专家同时指出，单位机柜估值较低，可能意味着上市公司处于低估状态。但同时也要注意到，每家上市公司的规划机柜能否实现、机柜的价格、机柜的出租率等也影响着机柜的估值。同时，由于不少公司拥有其他的业务，其估值复杂性更高，还需进一步综合甄别估值合理性。

责任编辑：林丽峰

【数据中心、国资云概念股开盘走强 新炬网络3连板】财联社3月8日电，新炬网络3连板，佳力图涨停，湘邮科技涨超8%，铜牛信息、欧比特、依米康、直真科技等跟涨。消息面上，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局，负责统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。

每经记者：涂颖浩 每经编辑：陈旭

近日，中国保险行业协会（以下简称“保险业协会”）发布《2021年互联网财产保险发展分析报告》（以下简称《报告》）。

2021年，《互联网保险业务监管办法》正式实施，一系列配套规范性文件相继出台，进一步规范互联网保险业务发展和保护保险消费者合法权益，互联网保险由粗放式增长逐步向规范可持续发展阶段转变。

根据保险业协会统计，2021年，互联网财产保险累计实现保费收入862亿元，同比增长8%，较财产险行业整体保费增速高出7个百分点。互联网财产保险业务渗透率由2020年的5.9%上升至6.3%。

《报告》指出，互联网财产保险发展面临产品创新有待深化、平台运营能力有待提升、消费者权益保护有待加强、风险控制能力有待强化等几大问题。

图片来源：《2021年互联网财产保险发展分析报告》，下同

互联网车险结束连续两年负增长局面

2021年，互联网财产保险市场集中度与同期相比较为平稳，保费规模前十家保险公司合计市场份额为78%，同比基本持平。

从保费增速来看，2021年互联网财产保险保费规模前十家保险公司合计保费收入同比增长14%，较整体高出6个百分点。从保费收入变动值来看，众安保险、人保财险、紫金保险、平安产险、阳光产险贡献增量分别为37亿元、26亿元、17亿元、15亿元、12亿元，是互联网财产保险保费增长的主要贡献力量。

2021年，互联网车险实现累计保费收入224亿元，同比增长1%，结束连续两年的负增长局面；同时，互联网车险保费收入同比增速较整体车险高出7个百分点。

分析原因，一是2016-2020年期间，除2018年呈现短暂的恢复性增长之外，互联网车险均处于负增长状态，因此同期业务规模基数较低；二是互联网车险凭借其优于线下传统渠道的运营效率和客户服务体验，有效吸引客户，在车险综改后时代恢复保费正增长。

2021年，互联网车险市场集中度较同期有所提高，保费收入排名前十家保险公司合计市场份额为85%，同比提升4个百分点。

其中，平安产险、太保产险、人保财险、华海财险、安诚财险、国寿财险市场份额同比均有所提升。从保费收入同比变动值来看，平安产险、人保财险、国寿财险及安诚财险分别贡献增量12亿元、8亿元、7亿元、7亿元，是互联网车险保费增长的主要贡献力量。

2021年，互联网非车险实现累计保费收入639亿元，同比增长11%，较2020年保费增速上升9个百分点。2021年，互联网非车险市场集中度继续下降，保费排名前十家保险公司合计市场份额为79%，同比下降3个百分点。

从保费收入同比变动值来看，众安在线、人保财险、天安财险、紫金保险、阳光产险、太保产险贡献增量分别为41亿元、19亿元、15亿元、12亿元、11亿元、7亿元，是互联网非车险保费增长的主要贡献力量。

众托帮联合创始人兼总经理龙格在接受《每日经济新闻》记者微信受访时认为，互联网本身的流量红利已经结束，当前互联网保险推广引流更难、成本更高，新的监管要求给互联网保险业务也带来一定压力，但今年整体还是会有一定的增长。保险公司必须加强产品创新和服务，更多关注社商融合的惠民保产品、新市民产品和相关服务。

意外健康险保费收入占比下降6个百分点至34%

从险种结构来看，2021年意外健康险保费收入占比同比下降6个百分点，但仍然为最大险种，占34%；车险保费收入占比持续下降，但下降幅度缩小，占26%；信用保证险、责任险、财产险及其他险种保费收入占比分别为13%、8%、5%和15%，其中信用保证险、责任险和财产险同比上升分别为5个百分点、2个百分点和1个百分点，其他险种同比基本持平。

《报告》显示，从单月保费收入来看，9月是互联网非车险业务低谷期，当月同比下降55%，主要受意外健康险大幅下降影响。

2021年8月，银保监会发布《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》，要求各保险机构全面开展自查自纠及整改工作。各保险机构对于存在首月N元等问题的互联网健康险业务全面下架。

2021年10月，银保监会印发《意外伤害保险业务监管办法》，聚焦赔付率低、佣金高、销售行为不规范等突出问题，深挖根源，从制度上有针对性地治理，全面规范意外险业务发展。

受两项政策正向引导，互联网意外健康险2021年9月保费收入同比下降达121%。自11-12月起，意外健康险市场回归理性、业务逐步恢复。

根据保险业协会统计，在前60个互联网非车险热销产品中，2021年仍主要聚焦于退货运费险和以百万医疗险为主的健康险产品，保费收入占比分别为43%和37%。其中，退货运费险保费占比同比上升9个百分点，而以百万医疗为主的健康险产品保费占比同比下降15个百分点。

具体来看，健康险产品内部结构发生改变，2020年上榜的特药防癌险在2021年落榜，而团体特定医疗保险产品于2021年上热销榜，保费占比约为8%。

另外，在非车险热销产品中，信用保证类保险产品保费占比达10%，同比上升9个百分点；航旅出行类保险产品保费占比为4%，同比小幅下降1个百分点。

由此来看，各保险公司主要非车险产品集中度仍然较高，但逐渐显现分散多元化趋势，健康险团险类业务逐步增长。

每日经济新闻

互联网保险「分化」与「蜕变」：蚂蚁保、微保的「双城记」

原创 懂财帝 懂财帝 2022-10-19 10:51 发表于上海

 

◎懂财帝 (ID:znfinance) ｜ 嘉逸

 

 

登录支付宝或微信，进入蚂蚁保或微保，综合评估健康、财产状况，借助智能工具拆解分析保险产品信息和理赔条款，最后确认投保人信息，完成线上付费与投保。

 

这是近年来，中国保险消费主力——80、90后以及00后年轻人最新潮、最流行的购险方式。

 

并且值得注意的是，从投前到投后，互联网保险代销平台都没有强行推送硬广告，而是以柔性亲和的方式帮助用户理解保险，为其提供专业、个性化的产品配置策略和智能解析工具。

 

凭借着渠道与服务创新，蚂蚁保、微保们实现了指数级增长，它们已经成长为中国保险行业的重要一极。

 

蚂蚁保平台在截至2020年6月30日的12个月间，促成的保费及分摊金额高达518亿元，微保平台同年8月的活跃用户规模超过8000万。

 

但随着流量红利消逝，《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》等政策文件的相继出台，草莽时代很快终结。互联网保险代销随即转换到以“留量”、深服务为核心命题的新竞争阶段。

 

围绕这一行业趋势，懂财帝深入变革“风暴眼”，选取蚂蚁保、微保、水滴保、慧择作为样本分析标的，将尝试解答：

 

1 ｜ 互联网保险代销的核心价值是什么？

2 ｜ 互联网代销平台如何满足新客户群体的购险需求？

3 ｜ 竞争下半场，互联网保险代销平台如何突围破局？

4 ｜ 互联网保险代销未来的发展趋势与风险。

 

 

传统保险「高光消退」

 

 

根据《保险专业代理机构监管规定》，保险专业代理机构可以（1）代理销售保险产品；（2）代理收取保险费；（3）代理相关保险业务的损失勘查和理赔；（4）经营监管部门批准的其他业务。

 

换言之，互联网保险代销平台不能开发保险产品，其核心价值是渠道与场景。

 

对于传统保险公司而言，渠道就是生命线。安信证券分析师在研究报告中提到，“渠道之重，重于泰山。金融机构无论如何强调渠道的重要性都不为过。”

 

但研报也显示，大多数传统保险公司直到2017年才开始重点布局To C渠道。因为此前，在线下保险代理人“人海战术”驱动下，保险行业实现了超速增长。

 

2017年9月是转折点。受原保监会发布134号文影响，粗放的人力扩张模式陷入瓶颈。

 

据中国平安2018年披露的财务数据，报告期内，寿险及健康险NBV（新业务价值）增速为7.3%，而代理人渠道NBV增速仅为5.9%，旗下130余万保险代理人的人均NBV仅同比增长1.1%，拖累业绩增长。

 

与此同时，80、90后年轻人加速崛起，取代60、70后成为了中国保险消费的主力军。据复旦大学与平安人寿联合调研数据，2019年，80、90后新增保单占比已达48.9%。

 

但80、90后年轻群体并不喜欢被营销、被打扰，也不喜欢繁琐的保险条文。他们是互联网原住民，更青睐线上化的交流方式和互联网购险渠道。另外，他们还期待个性化的保险产品与智能化服务。

 

新客户需求不断涌现，缺乏互联网渠道、场景和思维的传统保险公司却难以承接。即便头部险企“重仓”数字化转型，但其线上触达客户的能力仍远逊于互联网保险代销平台。

 

 

截至今年6月底，平安集团个人客户数已超过2.2亿。但蚂蚁保背靠支付宝，潜在用户规模超10亿；微保背后的微信，月活近13亿；水滴保背后的水滴公司注册用户规模也已超过6亿。

 

流量场景方面，平安集团主要聚焦于保险、银行等金融场景，旗下汽车之家覆盖了交通出行场景，平安好医生覆盖了医疗健康场景。

 

但相比之下，蚂蚁保、微保间接覆盖的流量场景明显更为丰富多元，水滴保覆盖的场景更为垂直。

 

互联网时代，渠道场景为王。

 

为了保住渠道生命线，传统险企们纷纷“牵手”蚂蚁保、微保、水滴保等持牌的To C流量平台，以期提升获客及触客效率。

 

 

互联网保险代销「破局」

 

 

“互联网化并不是‘万金油’。”一位保险业资深人士表示，公域流量的“宽”和保障型需求的“窄”很难在互联网平台实现充分匹配。

 

事实也证明，与公募基金等理财产品相比，保险更为低频、购买链条更长。这就意味着，在前端，互联网保险代销平台必须更精准地找到有相应保障需求的客户群体。

 

要讨论这一问题，我们可以先分析蚂蚁保、微保、水滴保、慧择的流量属性与获客模式。

 

 

蚂蚁保是金融支付属性，本身与保险强关联。但由于支付宝平台上的金融产品众多，难以精准获客引流。因此蚂蚁集团于2018年10月推出了大病互助计划——相互宝，以打造一个与保险关联性更强的流量池。

 

公开数据显示，相互宝鼎盛时期的用户规模超过1亿，关停前的用户规模仍高达7500万。

 

微保是社交属性，依靠微信引流，一直较为佛系，极少打扰用户。

 

水滴保有两条获客渠道，一是水滴筹、水滴互助等自有平台，二是腾讯、百度、字节等公域流量池，其流量天然具备大病众筹、互助属性，与保险保障需求强关联。

 

慧择依靠微信公众号、微博等社交平台的意见领袖完成营销获客，其流量既有社交属性，也更聚焦于保险保障需求。

 

精准获客只是第一步，产品，尤其是引入个性化、差异化保险产品，才能更充分满足客户的保险保障需求。

 

 

四家保险代销平台的打法各有差异。蚂蚁保、水滴保选择了产品货架模式，并于今年创建了金选、精选评价体系来帮助客户减少信息差，希望将客户的保险保障需求与合适的保险产品相匹配。

 

不过，蚂蚁保对外公布了其金选体系的标准，而水滴保仅在精选页面展示了“产品百里挑一、高性价比、更多用户徐选择”的标签。

 

微保一直秉承着严选策略，平台只联手市场头部15%的保险公司。

 

慧择是货架+顾问模式，意在通过线上保代的顾问式服务来促成交易。

 

上文提到，互联网保险代销平台没有开发保险产品的资质。但现实中，他们可以基于用户数据，将需求反馈给保险公司，共同打造出差异化的保险产品。如微保联合镁信健康、泰康在线共同推出的药神保，慧择与国联人寿等险企共同推出的达尔文系列。

 

目前来看，四家平台均以C2M模式联手险企发布了特色保险产品。但蚂蚁保、微保的产品差异化能力明显更强，两个平台还代销了宠物险。

 

“完整的产品应当是产品本身+配套服务。”中信建投证券分析师认为，保险服务创新将构建护城河优势。

 

在懂财帝看来，互联网流量见顶的大背景下，进阶深服务将是互联网保险代销平台“留量”的关键。

 

 

玩家们早已嗅到了行业变革的气息。代销平台均在重要位置设立了保险投教专区，通过问答、直播、文章等柔性亲和的形式，来唤起客户的保险保障意识。

 

打造数字化、智能化工具和服务是近两年的行业潮流，代销平台之间的能力相对同质化。

 

在投前，四家平台均能为用户提供智能顾问分析和保险方案定制服务。在投中，智能保费测算、保险条款智能解析亦是标配能力。在投后，保险管家和相关理赔服务工具均已上线。但其中，慧择推出的保单托管服务较为创新。

 

生态服务能力是蚂蚁保、微保与水滴保、慧择之间的最大差异。

 

蚂蚁保、微保背靠蚂蚁集团、微信，能进一步为客户提供财富管理、医疗健康、交通出行等服务，最大限度延长客户的LTV。但水滴保、慧择的母公司的业务较为垂直，生态服务能力相对较弱。

 

 

「风暴」后重建

 

 

2021年8月，一声哨响，互联网保险代销草莽时代落幕。

 

银保监会在《关于开展互联网保险乱象专项整治工作的通知》中提出，将重点整治销售误导、强制搭售、费用虚高、违规经营和用户信息泄露等突出问题。

 

文件还要求，在互联网宣传和销售保险过程中不得使用误导性词语，停售产品须提前告知；禁止使用“零首付”“红包补贴”等字眼宣传销售。

 

实际上，监管风暴早在2020就已开始酝酿。当年9月，银保监会在《非法商业保险活动分析及对策建议研究》一文中明确表示，网络互助平台本质上具有商业保险特征，但目前没有明确的监管主体和监管标准，处于无人监管的尴尬境地。

 

3个月后，《互联网保险业务监管办法》正式发布，明确了持牌经营要求，禁止非保险机构开展互联网保险业务。

 

至此，网络互助“梦碎”，水滴互助、轻松互助、相互宝等平台相继关停，退出历史舞台。

 

蚂蚁保、水滴保两个平台都丧失一个与保险强关联的流量池，水滴保同时还丧失了一条重要的获客渠道。

 

但他们来不及惆怅，因为互联网保险代销行业已迅速切换至以“留量”、深服务为核心命题的新竞争阶段。中金公司预计，到2030年，中国互联网代销保险收入的潜在市场规模将超过6000亿人民币，是2020年市场规模的十倍。

 

6000亿蛋糕极其诱人，懂财帝认为，要想品尝奶油的甜蜜滋味，互联网保险代销平台必须回归核心价值：

（1）让不同层级客户的保障需求与合适的保险产品精准匹配；

（2）基于庞大的客户数据与精准的客户洞察，助力保险公司制定出更加普惠、更加个性化的保险产品，并帮助保险公司实现降本增效。

 

而这并不是易事。虽然蚂蚁保、微保、水滴保、慧择在产品端和服务端的能力已有很大提升，但他们都还未解决精准获客，以及引导客户从短期险向长期险过渡等诸多难题。

 

新的规则带来新的挑战，平台公司换帅，主动或着被动。2022年，蚂蚁保、微保曾经的核心掌舵人相继离职。

 

去年1月，原蚂蚁集团副总裁、蚂蚁集团保险事业群总裁尹铭离职。而几个月后，他又回归蚂蚁。今年7月，尹铭再度离职，加入阳光保险集团。

 

同月，微保董事长刘家明也正式离职。公开资料显示，刘家明是微保元老级人物，早期主要负责制定发展方向、搭建团队、申请保险代理牌照等工作。

 

蚂蚁保与微保均在风暴后调整，从业务到人事。而对于中小平台水滴保、慧择来说，潜在的流量危机或许是未来发展的一个大难题。毕竟互联网巨头家里还有“余粮”，而资本市场留给中小公司转型突围的时间却不多了。

 

参考资料：

1 ｜ 安信证券，张经纬，《保险行业专题：渠道之争，鹿死谁手？》

2 ｜ 中信建投证券，赵然，《重新审视互联网保险/保险科技的投资逻辑》

 

说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

 

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