2022Q3沪深300和中证500期指持仓量有所下降，上证50期指持仓量有所增加。IH、IF和IC日均基差贴水走窄；大小盘期指多空持仓比变动出现分化，IC多空持仓比明显上升。量化对冲策略总体运行环境稳定，其中现货端，全市场行情集中度显著降低，选股难度或有降低；期货端，IH、IF、IC对冲成本显著降低，IM对冲成本相对较高。

▍A股市场交易工具规模总览：沪深300和中证500期指持仓占指数自由流通市值比例有所下降。

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有量化基金经理告诉中国证券报记者，股指期货最近贴水比较大，对冲成本会更高，期货展期比较难做。现在除了股指期货，也在寻找收益互换等方式，尽量减少对冲成本。

沪深300指数的代码是399300，中证500指数的代码是399905，上证50的代码是000016，中证1000的代码是000852

这个时候中证500指数的实际点位是6124.94

那么拿6142-6124.94=17.06， 所以软件上面就显示出期现差值为17.1

所以股指期货价格低，股指不一定就会跌。因为股票价格不一定会顺着市场预期的方向走。

也就是说，相比于直接买指数，买股指期货会薅到80点的羊毛。这种操作，也叫做吃贴水，我们这时候吃到了80点的贴水。

先科普一下这些东西怎么出来的

多重因素导致股指期货贴水

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　　期现套利的主要原理：期货与现货的价格差（即基差）在到期日时会收敛于0。因此在基差偏离理论幅度较大时，利用期货与现货的多空交易，可以赚取异常基差收敛带来的收益。根据基差水平，期现套利可分为升水套利和贴水套利。升水套利对应实际基差高于理论基差水平情形，此时基差为正，即升水状态；相反地，贴水套利对应实际基差低于理论基差水平情形，一般此时实际基差为负，即贴水状态。

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　　01 ETF与股指期货之间的关系

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