一方面，钼精矿己涨至4400元／吨，在近几年的高位。另一方面，大股东发布减持计划，应该也是觉得股价也在高位了。后市会如何呢？

估值

股东户数及股价

实控人两年或套现约13亿元

点评：

通过实施本项目，将大幅降低硫酸产量，降低外排废气量、 废酸量并减轻末端治理成本，提升公司环保治理水平及整体经济效益。

国内外钼市场价格持续向好，主要钼产品价格同比上涨，大幅利好金钼股份。Wind数据显示，近一波钼精矿价格的上涨时间超过两年。

矿山开采规模宏大，年采剥总量约2640万吨，供矿量约1320万吨。钼选矿具备4万吨/日矿石处理能力，年产钼精矿约3万吨（45%）、硫精矿约65万吨。选矿采用无氰选钼药剂，通过先进科学的综合浮选工艺，有效地保护了环境。

随着疫情逐步得到控制，全国大部分地区物流逐渐恢复，库存有待进一步下降，但由于下游不锈钢与特钢生产规模逐步扩大，我们预测库存仍高于往年同期水平。

综上在下游需求旺盛导致行业供给短期紧张，预计明年得供需缺口更大，有望进一步刺激钼铁价格波动上行，并拉动钼精矿价格上涨

4）2020年以后，新冠疫情导致海外冶炼产能停滞，大量钼精矿需求涌入国内，国内钼价格再次出现回落；随着全球疫情得到控制，经济逐步向好，2021年钼价格再次上升。

金钼股份拥有钼矿产品开采、冶炼及深加工和商品贸易两大业务板块。

公司称，其拥有钼采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工、科研、贸易一体化全产业链条，高品位钼精矿生产技术达到世界先进水平，钼冶金炉料、钼化工及钼金属深加工装备技术居国内同行前列。

有色金属行业股东户数分布

重仓金钼股份的前十大基金见下表：

上面的信息大家应该都看过，想来想去写不出啥花来，有个大致印象，公司自有钼矿，产量全国第一，世界第二，全部营收受益钼价上涨，3000每吨度的钼价是钼资源公司股价的分水岭。

1.股价越过去年的高点，进一步等到市场的关注。

2.随着钼价的上涨，股价向上打开空间，目前离天花板还有很高的空间

3.各路资金开始计算器火花带闪电地摁起来，计算空间

产能周期驱动，钼价中周期上：受限于品位、回收率下降等因素，海外矿山（占比60%）产量大幅下滑；且海外多为铜钼伴生矿，主流矿企资本开支下行，中长期亦难有增量。境内矿山增量释放较为缓慢，钼精矿全球供应增长较为缓慢。需求端受益于特钢、不锈钢产品受益于风电装机、管道建设、石化化工、造船等支撑，全球钼消费需求增速平稳。供需失衡下，钼价有望中周期上行。

在2018年之前，金钼股份钼矿产品开采、冶炼及深加工业务的营业收入占比不足一半，商品贸易业务最高时营收占比甚至超过75%。

事件：

22年业绩同比高增

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

近几年，这一格局出现较大改变。

海外矿山运营不及预期，多地已有矿山与新增项目产量均未达预期。受限于采矿量下降、其他金属入选品味上升等因素，钼精矿入选品味下跌严重，由50.88%下跌至0.029%，回收率大幅下滑。由于海外钼精矿主要以副产品形式与其他稀贵金属一同出产，因此其供给弹性较小，同时关注度较低。预测2022年海外钼产量将较2021年有所上升，基本与2020年持平。

全球钼业重要供应商金钼股份（601958.SH）继续大赚特赚。

1月10日晚间，金钼股份发布业绩快报，2022年度，公司盈利13.90亿元，同比实现倍增。

2021年全年，金钼股份盈利4.95亿元，同比亦为倍增。

上市以来，金钼股份未实施股权再融资，截至2022年9月底，公司资产负债率低至13.69％。

根据最新披露的2022年度业绩快报，2022年全年，公司实现营业收入95.71亿元，同比增长20.02％。其实现的归属于母公司股东的净利润（简称净利）为13.90亿元，较上年同期的4.95亿元增加8.95亿元，同比增长幅度180.89％。公司实现归属于母公司股东的扣除非经常损益后的净利润（简称扣非净利）在13.68亿元，较去年同期的4.64亿元增加9.04亿元，同比增长194.71％。

从单个季度看，去年一、二、三季度，公司实现的净利润分别为2.75亿元、3.90亿元、3.08亿元。上述数据显示，去年金钼股份实现的净利润均为大幅增长。

同样是受益于全球钼业市场价格走高，金钼股份的经营业绩大幅增长。2021年，公司实现净利润4.95亿元、扣非净利润4.64亿元，同比分别增长171.85％、181.06％。

金钼股份的核心竞争力还包括矿产资源优势。公司拥有金堆城钼矿和汝阳东沟钼矿两大矿山的开采权，两座矿山是国内储量最大的，储量总和位居全球第三。此外，公司还间接控股了金寨沙坪沟钼矿，间接参股了吉林天池季德钼矿，其中金寨沙坪沟钼矿是国内外罕见的超大型优质钼矿床。

2008年，金钼股份通过IPO登陆A股市场，首发募资达89.15亿元。上市之后，公司未再进行直接融资，包括增发、发行债券等。

截至2022年9月底，金钼股份账面货币资金为24.69亿元，其他流动资产5亿元，主要是大额存单，合计为29.69亿元。与之对应的是，公司没有任何债务。

在经营负债方面，金钼股份也较少，截至去年三季度末，公司负债总额为21.25亿元，资产负债率仅为13.69％

值得一提的是，金钼股份坚持大额分红。2017年至2021年，公司分红率分别高达120.31％、84.61％、192.83％、443.19％、65.21％，这几年分红金额分别为1.29亿元、3.23亿元、10.97亿元、8.07亿元、3.23亿元。

wind数据显示，2008年在A股上市以来，金钼股份实现的净利润累计数约为88亿元（含2022年四季度预计数），累计派发的红利67.87亿元。

近几年，金钼股份的经营现金流持续净流入。2018年至2021年，公司经营现金流净额分别为4.02亿元、14.65亿元、4.29亿元、9.69亿元，2022年前三季度为10.75亿元。

2022年前三季度，公司现金及现金等价物净增加额为6.63亿元。

金钼股份保持了较为稳定的研发投入，以持续提升矿产开采技术。2020年、2021年，公司研发投入分别为1.76亿元、1.93亿元，2022年前三季度为1.53亿元。

研发人员方面，截至2021年底，金钼股份投入的专业研发人员数量为748人，占当期员工总数的比重为14.50％。

用于金堆城钼矿选矿升级改造。本次升级改造后，新的选矿设备将具有大型化、智 能化、自动化的显著优势，有效降低生产材料和能源消耗水平；通过采用国内外大型先 进选矿厂普遍应用“汽车+破碎站+带式输送机”方案，将明显降低运输成本及运输损耗。

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