中新网客户端3月19日电(彭婧如)“近期，国际市场贵金属等大宗商品价格波动剧烈，我行在账户商品业务日常监控中发现个别客户多次进行大额非正常交易，且具有明显的区域性和组织性。”3月18日，工商银行发布的一则通告引发市场关注。

比如电缆企业在项目竞标时，需先按照竞标合同规模预先采购铜材，但随着市场竞争激烈，万一企业未能中标，他们事先采购的铜材就变成库存负担。在这种情况下，通过期权锁定竞标合同所需的铜材头寸，无疑是一种相对低成本的预先采购方式。

张晓刚还表示，未来，保险机构平稳入市之后，中金所还将推动30年期国债期货上市，为保险机构等投资者提供对冲超长期债券利率风险和调整资产久期的工具。

“大宗商品交易的专业投资者主要集中在直接期货交易及基金市场，银行渠道以规模偏小的散户为主。”李云旭也认为，“所谓大额非正常交易仅来源于银行对其自身交易平台的定义，与商品期货市场无关。银行账户原油对标的国际原油期货市场成交活跃、流动性较好，被其账户原油对冲头寸价格操纵的可能性较小。”(完)

该通告称，将依据国际市场惯例以及中国工商银行账户贵金属、账户能源等账户商品交易协议相关规定，参照国际市场报价及市场流动性状况，灵活调整账户商品交易点差：市场波动加剧、流动性不足时，调宽点差；市场波动回稳、流动性恢复时，调窄点差。具体调整以工商银行各渠道实际报价为准，届时将不再另行公告。

负债与资产匹配的合理性旨在要求商业银行通过多种方式提升负债与资产在期限、币种、利率、汇率等方面的匹配程度，防止过度错配引发风险

为了解决国企的套保需求，去年9月上海期货交易所推出了“期货稳价订单”试点业务。

这种担心，在金属钢材加工领域相当普遍。

指流动性比例、核心负债比例和流动性缺口率指标。

保险资金参与国债期货交易，应当以确定的资产组合（以下简称资产组合）为基础，分别开立国债期货交易账户，实行账户、资产、交易、核算等的独立管理。

《征求意见稿》显示，保险资金参与国债期货交易，任一资产组合在任何交易日日终，所持有的卖出国债期货合约价值，不得超过其对冲标的债券及债券型基金资产的账面价值，所持有的买入国债期货合约价值及融入资金余额，合计不得超过该资产组合净资产的50%。其中，卖出国债期货合约价值与买入国债期货合约价值，不得合并轧差计算。

商业银行保险机构债券托管量占比约70%，是我国债券市场重要参与主体。

同时，保险资金参与国债期货交易，任一资产组合在任何交易日结算后，扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金，应当保持不低于交易保证金一倍的现金、中央银行票据、货币市场基金或到期日在一年以内的政府债券及政策性银行债券，有效防范强制平仓风险。

套期保值的核心是敞口管理，敞口头寸等于现货的多投减去期货的空投，现货头寸等于库存量再投大豆，期货头寸=国内期货市场的。

同时中金所还将持续优化交易机制，提升市场运行质量。去年，中金所已相继推出期短线做市商机制，在此基础上，中金所还将进一步研究提高市场流动性和运行质量的措施，以更好满足保险机构等投资者风险管理的需求。

保险机构应当根据资产配置和风险管理要求，制定合理的交易策略，并履行内部决策程序。

张晓刚表示，中金所将与会员公司一起做好保险资金入市业务办理和辅导准备工作，将与中国保险资产管理业协会等加强合作，开展广覆盖、多层次的各条线业务培训。

太平洋资产认为，国债期货将丰富债券投资策略，一是可以提高建立多头头寸的便利程度，二是可以丰富债券交易策略和工具。三是可以提升现券市场的流动性。