每经记者：孙嘉夏 实习记者：舒冬妮 每经编辑：张海妮

5月28日，*ST界龙（600836，SH）2019年年度股东大会在上海召开，这也是4月30日公司股票被实施退市风险警示后的首次股东大会。

作为上海的老牌上市公司，连续两年亏损后，界龙实业股票披星戴帽，变身*ST界龙，但无论是上市公司董事长还是新股东方均称看好公司未来的发展。

4月22日，界龙实业发布《关于表决权委托事项生效暨公司实际控制人发生变更》的公告，王爱红成为上市公司新任实控人。

此前在王爱红旗下的西格玛贸易任执行总裁、现任界龙实业副总经理的汪海鹏告诉《每日经济新闻》记者：“一定会摘帽，我们不担心这个问题。”

界龙实业2019年年度股东大会现场。

图片来源：每经实习记者 舒冬妮 摄

董事长：对未来充满信心

界龙实业以印刷业起家，房地产业务也是其主要收入来源之一，后因上海迪士尼项目落户界龙总部附近，公司又一度被资本市场热捧为迪士尼概念龙头股，但根据历年公告，界龙实业的扣非归母净利润实际已经亏损多年。

对于亏损原因，公司董事长兼总经理沈伟荣向《每日经济新闻》记者表示：“因为我们在经营上面的偏差，导致2018年和2019年净利润出现亏损，但现在有新股东的支持，我们对未来充满信心。”

根据2019年年报，公司印刷包装营收占比达84.61%，而在互联网时代，印刷已经成为夕阳产业，市场也在不断萎缩。

“因为互联网、自媒体的冲击，我们在十几年前就停了书刊印刷的业务，重点做包装，但很多做印刷的企业也在转型做包装生意，进入市场的时候压低价格，形成了激烈的竞争，现在相当于是混乱的时间节点。不过，我们在设备配置上有优势，现在已经有几家竞争对手退出了，所以未来我们的优势还会进一步凸显出来。”沈伟荣说。

“一定会摘帽，我们不担心这个问题”

能否扭亏为盈、顺利摘帽也成为大家关注的问题。股东大会现场，沈伟荣对此并没有做出正面回复，“除了努力工作，我们也不能给股东作任何承诺。”沈伟荣说。

对于浙商王爱红成为公司实控人后的发展规划，沈伟荣告诉记者，“因为资金还没有完全到位，新股东方就还没有完全入场，界龙还是坚持两个主业——印刷包装和房产，未来也将在主业方面延续几年，目前他们主要是做一些调查研究、评估等前期的工作”。

根据界龙实业此前的公告，浙发易连在公司中拥有委托表决权的股份数量合计为1.8亿股，占公司总股本的27.23%，浙发易连实控人王爱红成为公司实控人。

启信宝显示，浙发易连于2019年12月13日成立，由新玛（丽水）商务管理有限公司和西格玛贸易出资成立，其中西格玛贸易认缴1亿元，占比14.29%，并任执行事务合伙人。

此前在西格玛贸易任执行总裁，现在在界龙实业任副总经理的汪海鹏表示，之前并没有预料到界龙实业股票会披星戴帽，但仍然看好上市公司的未来发展，“界龙实业一定会摘帽的，我们并不担心”。汪海鹏说。

《每日经济新闻》记者注意到，在此次股东大会上，审议的议案之一即是选举汪海鹏为公司董事。

4月28日，公司公告表示，除了继续推进印刷包装主业的内部资源整合、专业化运营和精细化管理外，公司房地产板块鹏林动迁房项目在2020年的结转将产生较大的经营利润。

公告还称，2019年11月和上海界龙集团有限公司签订股权转让协议，转让下属部分子公司股权，截至公告披露日上海界龙浦东彩印有限公司、上海界龙印铁制罐有限责任公司以及上海光明信息管理科技有限公司三家子公司的股权转让事宜全部完成，同时上述股权转让会产生较大的投资收益。

针对上市公司的发展规划，汪海鹏表示，现阶段仍会以印刷包装和房地产为主业，实现平稳过渡。

*ST界龙5月28日报收于4.31元/股，下跌1.6%。

每日经济新闻

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

随着印刷行业的没落，靠印刷厂起家的界龙实业（600836.SH）已亏损多年，不出意外，2019年可能依然录得亏损。

4月28日，界龙实业称，由于公司2018年和2019年经审计的公司净利润为负值，4月30日起公司股票将被实施退市风险警示，实施退市风险警示后，股票简称由“界龙实业”变更为“*ST界龙”。4月29日，公司股票停牌1天。

此外，界龙实业近日发布公告显示，公司溢价102.08%转让1.8亿股股份，此后公司实控人将更换。

《华夏时报》记者针对控股权变更后是否可扭转公司亏损局面等问题向界龙实业发函问询，但截至发稿未收到回复。

上海一家大型券商机构负责人对《华夏时报》记者表示，2020年的界龙实业面临的挑战着实不小，首要任务便是能否在投资收益确认后盘活自己，摘掉*ST的帽子。随后，便是新进的实控人及其班底是否能给公司提供新一波的动力。

连年亏损，多次发布退市风险公告

据公开资料显示，界龙实业1994年成立于上海浦东，以印刷业起家，房地产也是其部分收入来源，后因上海迪士尼项目落户界龙总部附近，公司一度被资本市场热捧为迪士尼概念龙头股，但根据历年公告，界龙实业的扣非归母净利润实际已经连续多年为负值。

4月29日，界龙实业发布2019年年报，公司2019年实现营业总收入10.9亿，同比下降19.7%；实现归母净利润-9273万，上年同期为-1180.9万元，亏损幅度扩大。

据《华夏时报》记者统计，2019年包装印刷行业已披露年报个股的平均营业收入增长率为8.74%，包装印刷行业已披露年报个股的平均净利润增长率为4.20%。

从业务结构来看，“印刷包装装潢”仍然是企业营业收入的主要来源。此业务营业收入为9.2亿，营收占比为79.8%，毛利率为12.8%。

事实上，界龙实业近年来的亏损与公司主业的没落不无关系。

根据贤集网印刷业相关报告显示，从大类来看，印刷业分为出版物印刷、包装印刷、其他印刷品印刷几大类别。出版物的总印张，由图书、期刊、报纸三部分组成。2011—2018年，出版物总印张年均下降6.49%，主要是由报纸拉动，报纸印量年均下降12.01%，期刊也下降5.81%。印量唯一增长的板块是图书，年均增长4.83%。

上海一家出版印刷行业人士范莹告诉《华夏时报》记者，对于印刷企业而言，业务上受地域限制其实也是很大的问题，企业规模受到限制。而近年来，各行业数字化大潮之下，存量市场的下滑、逐渐趋化的小批量、个性化订单众多，工艺种类纷杂、标准化程度低，难以实现规模化量产，导致单位成本高价格贵、利润低等等，都是这个行业亟待面对、解决的痛点问题。

《华夏时报》记者了解到，界龙实业近年来也确实多次开发项目努力扭转亏损状态，但结果均差强人意。

2016年，界龙实业投资3亿元新建年产8000万平方米彩印包装产品项目；2017年斥资1.5亿元新建了纸浆模塑包装制品项目；2018年投资1.5亿元建设干压纸模产品项目，最终都未能为公司扭转亏损局面。

亏损之下，今年1月23日，界龙实业收到退市风险第一次提示公告，公司股票将在2019年年度报告披露后被实施退市风险警示。

4月29日，公司再次发布风险警示暨停牌公告称，因公司2018年度、2019年度经审计的净利润连续为负值，公司股票被实施退市风险警示。

针对是否可扭转公司亏损局面等问题，《华夏时报》记者也想公司方面问询，但始终未得到回复

界龙实业表示，为确保 2020 年实现扭亏为盈，消除退市风险，争取撤销退市风险警示，公司董事会正在积极采取的主要措施有：首先，继续推进印刷包装主业的内部资源整合、 专业化运营和精细化管理，务实有序地调整发展环保包装新项目，有效提高主业整体发展质量和盈利水平；其次，公司房地产板块鹏林动迁房项目在 2020年度达到收入确认条件，该项目的结转也将产生较大的经营利润；再次，公司于 2019 年 11 月和上海界龙集团有限公司签订股权转让协议，转让下属部分子公司股权， 截至本公告披露日上海界龙浦东彩印有限公司、上海界龙印铁制罐有限责任公司 以及上海光明信息管理科技有限公司三家子公司的股权转让事宜全部完成，同时上述股权转让会产生较大的投资收益。

溢价102.08%转让实控权，浙商王爱红接管公司

如今的界龙实业已成“*ST界龙”，公司实控人也已易主。

去年8月16日，上海桓冠新材料科技有限公司与界龙实业第一大股东界龙集团签订《股份转让意向协议》，拟通过协议方式收购界龙集团持有的界龙实业1.8亿股股份，此后不久，桓冠新材又退出收购，杭州西格玛贸易有限公司成为新的受让方，11月15日，界龙实业与西格玛贸易、桓冠新材签订转让协议。

怎么突然间就变成了西格玛贸易了呢？对此，双方称原拟由上海桓冠及西格玛贸易会同其他投资方共同完成，但上海桓冠出于自身原因拟不再继续参与本次交易，后续由西格玛贸易作为普通合伙人设立合伙企业继续推进本次交易。

近日，公司公告宣布，公司第一大股东界龙集团与丽水浙发易连商务管理合伙企业(有限合伙)签署的《表决权委托协议》相关表决权委托事项已生效，浙发易连在公司中拥有委托表决权的股份数量合计为1.8亿股，占公司总股本的27.23%，浙发易连实控人王爱红成为公司实控人。

而浙江易连与西格玛贸易又是何关系？

据天眼查信息显示，浙发易连于2019年12月13日成立，由新玛(丽水)商务管理有限公司和西格玛贸易出资成立，其中西格玛贸易认缴1亿元占比14.29%，并任执行事务合伙人。新玛公司于2019年12月11日成立，股东也为西格玛贸易，西格玛贸易的实控人则为王爱红。

最终，界龙集团所持1.8亿股股份对应股权转让对价为14亿元，每股转让价格为7.76元，相较协议签署前一日收盘价3.84元/股溢价102.08%。

“如此溢价买壳，对于界龙集团来说，或许有新的生机可寻。”一位投行人士接受《华夏时报》记者采访时说。

事实上，界龙实业除了业绩不堪重负，公司内部也被市场认为劣迹斑斑。

据公告显示，2019年5月28日，公司副总经理高祖华涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被拘留；6月27日，费屹立辞去公司董事长等职务。

有接近公司的市场人士告诉《华夏时报》记者，公司内部貌似不到10人上班，人员寥寥。对此，《华夏时报》记者向公司方面问询也没有得到回复。

但据2019年年报显示，母公司在职员工的数量目前共有61人，主要子公司在职员工的数量1824人，总计1885人。

令市场人士关注的是，此次易主，新控制人是否能够为公司带来新的生机呢？

根据官网介绍，西格玛贸易于2008年成立，以国内外销售、批发零售和进出口业务为主，主营竹木制品、炭制品、橡胶制品等，主要出口加拿大、美国、巴西、澳大利亚、新西兰等国家。

值得注意的是，据相关媒体报道称，王爱红之兄王正郁为富来森董事长，富来森旗下资产众多，依据此人从前介入*ST中捷的股权以及当前界龙实业的卖壳中来看，或是计划在A股拼搏一把。

责任编辑：徐芸茜 主编：秦岭

上海迪士尼乐园今天中午12点正式开园了，作为世界第三大、亚洲最大迪士尼乐园，其年接待量将超千万人次。

图片来源：东方IC

如果你也打算去上海迪士尼乐园，如何才能玩得畅快？每经小编（微信号：nbdnews）特别为你制作了一份数据图，包括怎么去、怎么玩等等，让你一眼尽收，还不赶快收藏备用！

一图在手，游园不愁

那些年被炒作过的迪士尼概念股

作为一个有追求的财经媒体，吃喝玩乐并不是每经小编（微信号：nbdnews）最关注的，相信大家在关注迪士尼开园的同时，也对相关的资本炒作比较感兴趣，今天每经小编就给大家扒一扒那些与迪士尼有关的资本轨迹。

开园首日等待安检的游客（图片来源：东方IC）

说起迪士尼概念股的炒作，可以说是源远流长，最早可以追溯到2006年，当时只是有报道称上海迪士尼度假区将开工建设，由于迪士尼项目最显著的效应就是推动当地地价和房价的上涨，因此在建园地址悬而未决的情况下，上海一些拥有土地资源的上市公司还是遭到了热炒。

2008年11月份，随着迪士尼入驻上海的消息越来越逼近真实，上海本地股在市场一片混沌中逆势而起，中路股份（600818）、创兴置业（600193，现名创兴资源）、金山开发（600679，现名上海凤凰）、斯米克（002162，现名悦心健康）等都迎来连板之旅。这些公司之所以被爆炒最主要的原因就是受惠于迪士尼的土地储备和开发。

上海迪士尼股权结构及关联上市公司关系图（图片来源：21世纪经济报道）

理财周报曾报道，2009年1月8日，上海市政府与华特-迪士尼公司在东郊宾馆正式签署上海主题公园的框架协议。沸沸扬扬的上海迪士尼公园，终于取得了实质性的进展。外高桥、中路股份等迪士尼龙头在近一周内涨幅超过30%，斯米克、创兴置业、界龙实业（600836）等迪士尼受益个股也连续大涨，边缘品种宁波联合也借势连续三个交易日涨停。

2009年1月12日，报道称上海已经做好建设迪士尼项目的各项准备工作，项目获批原则上没有障碍。消息一出，迪士尼板块全线火爆上涨。中路股份（600818）、外高桥（600648）、陆家嘴（600663）、锦江股份（600754）等再次放量上涨，同时带动上海本地股集体飙升。而2008年末至2009年初的大盘还处在底部区域徘徊。

当年的2月14日，市场疯传迪士尼选定的地址很有可能就在中华企业的土地储备上，被誉为"真正王者"的中华企业（600675）也开始受到热炒，借力房地产板块的强势，中华企业走出慢牛之旅。

此后，随着大盘强劲的走势，迪士尼的炒作淹没在了指数的强势中，但随着迪士尼项目建设的推进，概念股也经历了土地基建、商业地产、交通、酒店、商贸零售、纪念品等各行业的轮番炒作。

从项目推出，到建成，再到开园，经历连番热炒之后的迪士尼概念也逐渐开始落幕，随着去年股灾的发生，如今很多个股较最高点时都已腰斩，而曾经被热炒的中华企业更是因为连续两年亏损而戴上了*ST的帽子。

从资本市场表现来看，尽管今天迪士尼迎来开园日，迪士尼概念股却表现不佳。截至午间收盘，界龙实业（600836）、陆家嘴（600663）、锦江股份（600754）、锦江投资（600650）、龙头股份（600630）等跌幅均超过3%。

香港迪士尼概念股曾上涨5年

香港迪士尼（图片来源：东方IC）

每经小编（微信号：nbdnews）注意到，上海迪士尼的概念炒作并非孤例，事实上，当年的香港迪士尼也经历过概念股的热炒。

1999年10月，香港迪士尼乐园计划正式公布。随后，香港股市上与迪士尼相关的个股出现大幅飙升，直到2005年9月12日香港迪士尼乐园正式开幕，对迪士尼概念股的炒作才基本收尾。

2003年3月，香港迪士尼乐园开始动工修建，迪士尼概念股更是进入了长达两年的“黄金时代”，商业、珠宝、百货、旅游、酒店、基建、地产等行业均成为热点。化妆品零售商莎莎2003年7月份至2005年9月累计上涨了249%；泛海酒店也曾在2005年5月24日创造了单日升幅106%的奇迹。

在香港迪士尼开园前一年，相关概念股掀起了可观的涨幅。相关概念股的涨幅均高于同期恒生指数的涨幅，甚至有很多股票涨幅在200％以上，而这也被称为香港股市的迪士尼造富神话。

如果时间拉长，从头至尾整个香港迪士尼概念股大致维持了5年的上涨周期。另外，迪士尼落户香港，给香港经济也带来了深远影响，我们都知道旅游是香港的经济支柱之一，随着迪士尼乐园的开幕，2005年访港旅客超过2300万人次，旅游收入超过1000亿港元，相比2004年有了大幅提高。

与香港迪士尼相比，上海迪士尼占地面积更大，未来接纳的游客数将更多，据上海市旅游局2016年1月的《上海市旅游业2015年工作总结和2016年工作要点》数据显示，上海2015年旅游收入预计达到3500亿元，东方早报援引上海社科院部门经济研究所副研究员郑琦的表述：

上海迪士尼乐园每年将为上海增加500亿元的旅游收入规模。此外，迪士尼还将激活配套产业，主要是互联网经济的智慧旅游和新兴的创意设计产业，还有房地产、广告出版、服装、电影、软件游戏等，未来，迪士尼乐园将助力上海，大幅提高世界著名旅游城市的知名度。

每日经济新闻综合中国证券报、理财周报

21世纪经济报道、东方早报等

| 本文转自每日经济新闻 nbdnews |

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前言：受上海地铁11号线迪士尼站4月26日起试运营消息影响，哈尔斯、东方创业涨停，中路股份、锦江投资涨幅近5%，通产丽星、锦江股份、远望谷涨超3%。据市场预计，上海迪士尼在国有资源与资金总投入上至少将达到3000亿元以上，在建成投入后，迪士尼项目将为上海带来至少336亿元的经济增量。迪士尼离开园还不足两月时间，迪士尼概念股仍有望持续性迎来一波炒作。

盘面表现

受上海地铁11号线迪士尼站4月26日起试运营消息影响，迪士尼概念股午后集体异动，板块个股整体上涨逾1%，哈尔斯、东方创业涨停，中路股份、锦江投资涨幅近5%，通产丽星、锦江股份、远望谷涨超3%。同时，迪士尼开园不足两月时间，迪士尼概念股仍有望持续性迎来一波炒作。

上涨逻辑

1、地铁11号线迪士尼站4月26日起试运营。据介绍，上海地铁11号线迪士尼站将于26日上午10时正式载客试运营，人们可从市区可乘坐地铁到达上海迪士尼度假区。这意味着上海轨道交通正式通向迪士尼城堡。同时，上海迪士尼乐园将于6月16日正式开门迎客。

2、上海迪斯尼乐园将为包括交运物流等行业的增长带来核动力。预计上海迪斯尼2016 年下半年将接待600 多万游客，中期每年有望达到3000 万人次。2010 年世博会，上海市交通运输仓储及邮电业GDP 为834 亿元，同比增长31.4%，长三角地区旅游人次同比增长30.1%，对经济的拉动效应非常明显。由于迪斯尼品牌强大的集聚效应，航空旅客增量将在500万之上，长途客运量提升8%以上，为交通旅游餐饮增添核动力。

3、长三角发达的立体交通体系将吸引海量客源。伴随中国人均可支配收入提升，旅游娱乐消费升级需求迫切，我国第三产业占比在过去30年中由29%上升至48%。背靠富裕的江浙腹地，上海的航空枢纽网络与四通八达的高铁网络，连接全国50多个干线城市，上海迪斯尼将产生强大的集聚效应。从东京迪斯尼的经验来看，18-39 岁的新生代年龄层是迪斯尼的主要客源，而国内每年高中和大学毕业生人数达到2000万以上，是未来迪斯尼旅游消费极具潜力的客源。

据市场预计，上海迪士尼在国有资源与资金总投入上至少将达到3000亿元以上，在建成投入后，迪士尼项目将为上海带来至少336亿元的经济增量。上游产业链中，除投资主体类公司如陆家嘴、锦江投资、锦江股份等外，承建迪士尼配套建设、周边道路改扩建的上海建工(600170)、浦东建设、隧道股份，公交枢纽工程中的交运股份、强生股份均有望从中受益。

个股点金

哈尔斯（002615）：公司获迪斯尼授权，迪斯尼系列产品自2015年9月已开始出货，2016年3月又正式成为上海迪斯尼重要供应商，我们预计迪斯尼产品将成为2016年的重要增长点。从技术上看，前期龙头哈尔斯午后再度封住涨停，但面临下降趋势线压力，后市扔有望挑战3月28日高点。从盘后龙虎榜看，知名游资华泰厦门夏禾营业部买入近千万资金，前名营业部合计买入5580万资金，而卖出前5名营业部仅仅2000万，主力资金流入较为明显。在迪斯尼正式开园之前，仍有望持续性炒作。

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