2017年5月2日，早盘两市小幅低开后低位震荡，午后大盘继续寻底。三大期指涨跌互现。

截至收盘，沪深300期指2017年5月合约IF1705报收3407.4点，下跌10.4点，跌幅0.30%；上证50期指2017年5月合约IH1705报收2328.6点，下跌8.0点，跌幅0.34%；中证500期指2017年5月合约IC1705报收6176.0点，上涨4.8点，涨幅0.08%。

现货方面，沪深300指数报收3426.58点，下跌13.17点，跌幅0.38%；上证50指数报收2336.79点，下跌10.25点，跌幅0.44%；中证500指数报收6216.12点，上涨4.26点，涨幅0.07%。

期现价差方面， IC1705贴水40.115点，IH1705贴水8.191点，IF1705贴水19.176点。

持仓量上看， IF1705持仓量26510手，单日减仓99手，成交金额109.21亿元；IC1705持仓量18059手，单日减仓467手，成交金额91.05亿元；IH1705持仓量15899手，单日减仓402手，成交金额27.98亿元。

有分析人士表示，量能方面，交割影响消退之后，期指持仓明显回升，三个品种总持仓自前一周108528手增至110378手，当周增仓1850手。但各品种持仓增减不一，其中IF持仓增幅最为显著，共增加1316手至46642手。IC也有一定程度增仓，持仓增加851手至34948手。与上述两个品种不同的是，虽然IH相对抗跌，但持仓出现小幅回落，当周减少317手至28788手。主力持仓方面，期指各品种在走势分化的同时，主力持仓也表现出显著不同。由于上周金融蓝筹股数次领涨市场，IH表现较为突出，空头主力当周减仓600余手，多头持仓仅减少246手，净多持仓持续增至867手。与IH不同的是，IF维持弱势格局，空头增仓520余手，多头减仓近800手，净持仓时隔一月再度翻空，净空614手。与IF较为类似的是，IC主力同样呈现多头减仓空头增仓的情况，净空持仓进一步增至539手。

关注东方财富网微信号【 eastmoneynews 】，每天为您推送权威、专业的财经资讯！欢迎在【应用商店】搜索【东方财富网】，下载中国财经第一门户手机APP！

周四，期指总持仓增加2.33万手，前5名、前20名、净空特征明显会员的净空持仓分别是2.27万、2.69万、2.04万手，环比变动减少1800手、1300手、300手。

期指主力合约围绕3300点至3768.8点区间争夺，区间中枢3534点。2月6日，期指主力合约曾滑落至区间下沿附近，最低3287.2点，随后急速拉升，2月16日主力合约收至3506.8点。受主力合约切换至IF1503影响，节前最后一个交易日主力合约高开约40点。经过两日调整，主力合约回落到3487.8点，与切换之前的收盘价仅差19点。周四主力合约再度上行，收至3612.6点，回到区间中枢之上。

2月6日至今，共有6日期指总持仓量变动幅度超过5000手，周三持仓降幅超过1万手。2月9日至2月11日，总持仓量连续大幅增加，期指从3330点附近一路走高，其间多头积极入场。2月11日，多头入场意愿减弱，总持仓量增幅小于前日。2月13日期指主力合约最高触及3530点，部分多头选择获利了结，总持仓量减少9000手。周三，期指主力合约收至3493.2点，前期建仓多头再度选择减仓1.52万手。当然，不排除空头离场以及对冲平仓的可能。周四，期指总持仓增加2.33万手，期指大幅上行。

以日持仓量变动5000手作为多头建仓的筛选标准，将日内主力最高价与最低价的均值作为建仓点位，估算4月3日以来多头的建仓点位。简单设定交割周最后三日之前增加的持仓为直接建立在当月合约的头寸，交割周最后三日增加的持仓视为直接建立在下月合约的头寸，当日主力合约收盘3612.6点，考虑每手资金成本12.8点的情况下，2014年4月3日以来建仓留存的多头头寸，每手赚934.3点。

整体来看， 周四净空持仓有所回落。经过调整后，期指延续之前的上行走势，关注大幅振荡结束后的运行方向。

最近两周沪综指呈现横盘整理，但风格切换明显。IF走势几乎趋同沪指，IH振荡调整，IC振荡上行。虽然本周三盘中振荡加剧，但收盘依旧没有改变IC强IH弱的格局。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.12%、-0.18%和0.61%，对应期指下月合约涨跌幅分别为-0.01%、-0.22%和0.54%，主力合约切换后下月合约升贴水分别为-9.4、10.5、45.4点。IH虽然近期持续偏弱，但是升水格局仍然维持，只是升水幅度略微下降，显示IH投资者并没有转悲观。

资金全线减仓。由于最近行情较为纠结，市场观望情绪也有所加重，从最近四个交易日的持仓看，IF和IH减仓较为明显，IF累计减仓1113手，IC减仓1234手，IH只减仓893手。减仓集中出现在本周三，IF减仓845手，IH减仓893手，IC减仓1033手。

统计中金所前20席位数据，IF净空头寸基本未变，多空力量暂时稳定，与IF近期横盘整理的局面一致。IH净空从674缩小为609，也显示IH的空头优势没有扩大。最具亮点的是IC，当月合约从净空257手转变为净多279手。不过，下月合约净空较大，合并计算后净空头寸为1254手。从净空头寸看，IC短期偏多氛围未变，中期存在不确定性。

分析主力席位，IF多头减仓924手，空头减仓1077手，IH多头减仓2054手，空头减仓2182手，IC多头减仓511手，空头减仓965手。数据显示，三大期指多空都明显减仓，空头减仓力度更大，这对维持整体指数偏强有利。不过，IF合约中信期货和五矿期货席位多头减仓力度明显大于空头减仓，暗示短线主板动能不足。IH多头更是出现中信席位减仓530手的大单，显示一些主力有撤离迹象。不过，空头撤离资金也较明显，暂时还只能认定为观望气氛较重。IC资金变动没有那么大，但五矿期货席位多单减仓345手，显示一些投机资金有短线获利了结的需求。

综合分析，期指总持仓全线减仓，使得短期纠结的局面将维持。从净持仓数据看，IC偏多。从主力席位资金变动看，短线做多动能不足。整体分析，可能短线分化的格局还将维持，风格切换还需等待时间。不过，市场随时有打破僵局的可能。

（作者单位：中信期货）

经过两周的调整之后，上周国内A股市场再度走高，上证综指稳步上扬，连续四个交易日收涨，轻松突破前期高点，再创年内新高，最终收于3416点。期指三个品种全部上涨，但涨幅有明显差异。其中，IH及IF涨势显著，当周涨幅均超过2.5%，IC主力合约涨幅仅为1%。基差方面，由于市场预期持续好转，期货贴水幅度收窄。其中，IF及IC主力合约贴水分别缩小至0.2和29.4点。此外，IH升水进一步扩大，截至上周五，其主力合约升水7.1点。

量能方面，交割结束后，期指持仓迅速回升，三个品种总持仓较前一周增加6682手，升至94194手。各品种均有不同程度增仓，其中IF持仓增加3303手至41079手，IH持仓增加2584手至24225手，IC增仓幅度相对较小，仅增加795手至28890手。

主力持仓方面，在交割结束之后，期指各品种多空主力持仓均有不同程度增长。其中，IF多空主力双双增仓2000余手，净空持仓微增18手至2871手。IH多头增仓1036手，空头增仓1497手，净空持仓大增461手至691手。IC主力合约持仓增幅较小，多头增仓243手，空头仅增仓7手，净空持仓减少236手降至733手。

虽然指数迭创新高，但各席位多单未见一致增仓，资金对于后市看法分歧依旧较大。多头方面，五矿经易期货多头增仓335手，净多持仓增至2765手。同时，中金、申银万国及乾坤期货席位多单持仓均有小幅增加。此外，净多持仓排名靠前的鲁证期货多单减仓72手，净多持仓降至2000手之下。空头方面，各席位分歧较为明显，其中中信、光大及银河期货等席位空头持仓均现稳步回升。以中信期货席位为例，上周空单增仓400余手，净空持仓增至2181手。建信期货席位空单增仓近600手，净空872手。另一方面，此前净空持仓排名靠前的上海东证、华泰及国投安信期货等席位空单均有小幅减仓。

总体来说，期指交割因素影响逐步消退，市场人气有明显回升，持仓较前一周显著增加。虽然指数持续上涨，但市场情绪偏于谨慎。预计短期期指上涨步伐或有所放缓，IH走势可能持续强于IC。

（作者单位：永安期货）

本文源自期货日报

更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

上一篇：企业收益如何来的(企业收益表)

下一篇：002511股票价格(股票)