封面图 |《无双》剧照

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问：

冯叔，我最近在看一些投资大师的传记，也看到新闻说一些网络名人开始炒股了。我在想，如果我也按照那些投资大师或者网络名人的思路开始炒股，是不是也有可能赚钱？您觉得我这个思路靠谱不？

冯叔：

首先，我不炒股。

其次，你的这个问题，让我想起多年前看过的一篇文章《看马克思、丘吉尔、蒋介石如何炒股》（刊登于《书刊参考》2007年8月8日——8月14日「史秘新读」版块）。

按照这篇文章的说法，马克思炒股是赚钱的。投资600英镑，赚了400英镑，回报率70%。马克思这笔钱从哪儿来的呢？他的一个朋友奥尔托去世，留下遗嘱给马克思600镑。

当时英国的股票投资正值高潮，马克思想利用这个机会赚钱，于是写信给恩格斯，让恩格斯把遗产办好。他在信中说到，假如他在最近的10天内有钱的话，就可以在股票交易所赚很多钱，当时伦敦又到了可以凭机智和少量资金赚钱的时候。他后来赚了400英镑。

丘吉尔炒股则不太顺利，第一笔资金很快被套住了，这使他很丢面子。他又瞄准了一只很有希望的英国股票，心想这家伙的老底我都清楚，准能获胜。但股价偏偏不听他的指挥，一路下跌，他又被套住了。

下午收市钟响时丘吉尔惊呆了，他已经资不抵债要破产了。正在他绝望之际，巴鲁克递给他一本账簿，上面记载着另一个丘吉尔的「辉煌战绩」。原来，巴鲁克早就料到像丘吉尔这样的大人物，其聪明睿智在股市当中未必有用武之地，加之初涉股市，很可能赔了夫人又折兵。因此，他提前为丘吉尔准备好了一根救命稻草，他吩咐手下用丘吉尔的名字开了另外一个账户，丘吉尔买什么，另一个「丘吉尔」就卖什么，丘吉尔卖什么，另一个「丘吉尔」就买什么。

蒋介石从政前，曾从事证券业务，行为类似于今天的「坐庄」。当时，他刚从日本留学归来，经济拮据，在上海一些同乡的资助下从投机活动中获利，还参与组织了「协进社」社团，发起成立了由大买办虞治卿、小学老师周骏彦等牵头的上海证券物品交易所。蒋介石既是这一交易所的经纪人，也是炒股人。他开始时赚了很多，后来泡沫破灭，又赔光了。

这文章挺有意思。看来，做股票生意，并不因为你是大人物、名人，你就一定能赚钱，也并不因为你有权势就一定能赚钱。如果你对这个市场不了解，还是要委托专业人士去操作。个人炒股总是机会和风险并存，可能通过基金去做会好一些，或者你本就是职业投资人。

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问：

但是，我也看到了一些普通人，炒股赚到了大钱的报道。比如，曾经有这样一个新闻：大连一位老太太在2008年花了5万块钱买了一只股票。因为她常年在国外，买了之后就没管了。到了2021年，她去证券公司营业厅办理业务时才发现，13年过去，当年5万块钱买的股票市值已经500多万了。

另外，比亚迪成立初期，一位投资人投资了30万，二十多年后的现在，回报已经达到200多亿。还有万科的最大个人股东，也是在万科刚发行股票时花几百万买了万科的股票，然后一直持有，到现在也升值了近千倍。

您觉得，作为一个普通人，如果想做点投资，怎样能够发现这种高速成长的股票或者公司？

冯叔：

这样的事情，属于小概率事件，有偶然性，不具有普遍性。我觉得，普通投资人发现不了这种偶然性。

别看人家老太太花5万买只股票，放了十来年，变成500万。没准你花5万，精挑细选一只股，也放十年，再一看，差一点就亏没了。

为什么这么说呢？

现在有几千家上市公司。不要说普通人了，大的投资机构，现在在看的，可能连一半都不到。不可能有一家投资机构能把这几千家公司都研究一遍。它研究不过来，精力有限，研究的力量有限。

所以，机构都要聚焦。

比如说，现在很多人基本上不看房地产了。这个行业，一两百家公司就先不看了。传统的互联网企业，很多人也不怎么看了。现在，互联网企业也分传统的和非传统的。还比如，传统的制造业，很多人也不愿意看。就这样，先从行业，再到公司，不断缩小它的研究范围。

投资机构的研究部门，也要看趋势，看未来的发展。

比如，新消费、人工智能、生物医药、新能源，还有军工，等等，这些比较好。他们就重点研究这几大类。

这样一筛，几千家上市公司，可能四分之三都被这些研究机构筛掉了。那就再从剩下的四分之一里，继续筛，一点点缩小范围，最后才能精准地找到适合他们投资的那一点。

我觉得，这个工作，普通人没法做，他们往往都是道听途说。所以，普通人就不要想这个事。

开个玩笑说，你唯一的办法，是去看那些投资机构投什么。因为他们是专业的。他们研究之后，投了某家公司，新闻当然会有披露，那你也跟着买一点，然后放那。他们没研究错，你就跟着赚了。如果他们都研究错了，你也就认了。

另外，我有一个朋友，叫杨天南。他曾经在万通工作，之后做了二十多年的投资。他告诉我一个事儿：股票的投资，从二级市场来看，大部分的钱是在20%的时间里挣的。也就是说，如果以十年为期来算，其中有八年可能是赔钱的，两年里是赚钱的。而这两年里的收益是可以远远超过那八年中赔掉的部分。

只有这种理性的机构的投资，他会告诉你，他自己也坚信，他能够等到那两年出现，来挣到大部分的钱。

而普通人往往没这个耐心，着急，「追涨杀跌」，除非像那个挣了500万的老太太那样，出国了，这算是意外情况。如果你没有那个耐心，就不要做这个事了。

所以，从以上这两个角度来说，我觉得普通人不应该去想「我投一笔钱，若干年之后赚多少倍」这个事。你想这个事，你就错了。

如果你特想投资股票，大概齐，也就这两个相对好一点的办法。

一种，你也做一点简单的研究，再买，然后放那儿，10年以后见。

另一种，跟着这些大机构，他们买哪个，你跟着买就完了。他们是有研究能力的，而且他们的研究成果表现为他们买谁的股票。跟着他们走，能省很多事。

比如说，他们现在都不看房地产了，他们这些专业的都不看了，你干嘛还要买这些行业的股票？就这么简单。

主编｜王滔 编审｜陈润江 顾问｜王淑琪

简单的六字买卖规则，却愁煞一打人！

依然有朋友这么问：同仁堂是不是站上生命线了？

回答：是的。

他说：那我买入1成试试。

你能看出上面对话的问题否？

前边一问一答没有问题，也就是说这位朋友已经知晓了“上则做，破则撤”这六字买卖规则，然而有问题的是最后一说“那我买入1成试试”。

“我买入1成试试”，有什么问题？

有两个问题：

一是1成，二是试试。

一是资金管理问题，二是坚信的信仰问题。

为什么是1成？如果是长线小资金，那么3成一支股票比较合适，除了象征性一手底仓不动以外，每次进出都是以你确定好的仓位反复折腾，而不是试试。

如果你想试试，可以去模拟仓里试。

如果你想试试，继续研究再说。

一旦确定用多少资金，哪怕一点点资金，接下来不用增加也不要减少资金，一直这么玩下去。

要想真用十年八年玩下去，就必须真正去使用，而不是犹豫怀疑，如果下不了决心，一定要进一步弄清楚再操作：

复利公式的三要素之一就是本金，不管是巴菲特的价值投资，还是赵老哥的龙头炒作，他们第一次投入的本金都是固定的，不管盈亏，都不会增加，也不会减少。

尤其是长期玩下去，一会1成仓，一会满仓，仓位的一致性就出问题了，到时赚时1成仓，亏时满仓，你又得哭一阵子。

可能有人说，用1成没错啊，巴菲特一支股票最多0.5成。

用多少成来买卖都没问题，问题是要一开始就定好仓位，这就是仓位的一致性，不要中途被盈亏对应的贪婪和恐惧牵引，中途去增减仓位。

除非你另外有合理的仓位增减程序，否则不要被情绪脑控制没依据地乱用仓位。

“上则做，破则撤”，本身就是一套，只做震荡折腾和上涨行情，规避下跌行情的“买卖规则”，是长期跟随一支股票跟随到底的玩法。

规避了下跌行情，那么打算用多少仓位，就必须执行到底，不要中途乱增减。

正所谓，无规则的交通是混乱的，无规则的国家是不好高效运转的，无规则的交易只是一个人大脑的寻欢作乐，不是积累财富之法。

究竟怎么去执行“上则做，破则撤”买卖规则？

是不是站上生命线，还要观察，还要纠结？

如果还要观察，还要纠结，那就是另外的操作方法了，不是这个原则所允许的。

同仁堂前天站上生命线，5/24日破掉生命线卖出，5/25日站上生命线买入，5/26日先跌破生命中线卖出，当天又重新站上生命线买入。

严格执行了“上则做，破则撤”，你折腾时的成本也会降到最低，基本是手续费和几分到几毛钱的价差，出现小盈利小亏损。

如果5/26日站上生命线，你不执行，等涨起来再买，盈利减少是一回事，接下来再次跌破生命线你亏损可能就大于1%到4%之间，你继续折腾就会受影响。

因为，震荡时的折腾出现小盈小亏是可控的，但是你还在等上涨再追涨，跌破后等一会再杀跌，那么亏损就会放大，不说会影响总盈利，也会影响心情。

当然，如果你心中一直执行“上则做，破则撤”，虽然还在追涨杀跌，但起码不会无原则无理由地亏死，起码让你不怎么赚或小亏地活个十年八年，直到你觉醒，直到你真的认真去执行，只不过浪费了年华，慢富得往后推。

严格执行，无其它目的。

严格执行，只是为了确保“震荡行情和上涨行情”必须在场，确保离开下跌行情。

严格执行，只是确保理智脑去执行，不让情绪脑的贪嗔痴慢疑牵引，导致不能执行这个“买卖规则”。

当然，还有人疑虑重重，“上则做，破则撤”真能赚钱吗？

如果还有这个疑问，自己可以找出1支上涨股票，1支下跌股票，和1支震荡股票，用生命线的“上则做，破则撤”去意念“买卖”，也就是复盘，也就是回测，看看最终结果怎么样？

这点过去聊得不少，近期在《30年玩同仁堂》里也有，可回看。

可能你学习过了，还质疑：这不也是技术，还是马后炮。

可能还有人以半桶水水平质疑：所有技术在上涨后分析像诸葛亮，事前用处不大。

说这句，还是没找到技术的精髓。

很多人，把技术发出买入信号，当成上帝投色子选中了你，而兴奋不已。

如此，不亏才怪。

不过，找到了技术的精髓，你就牛叉了。

技术的精髓，究竟是什么？

就是分类。

股价走到这个位置，接下来是上涨，还是下跌，或是震荡。

上涨、下跌、和震荡是行情最基本的分类，技术的用处就是对这个分类进一步确定区分。

就像同仁堂股价站上生命线，就当成是震荡和上涨行情；破掉生命线，就当成下跌。

不管是跌破一点，还是跌破很久了，都是下跌行情，反之是震荡或上涨行情，确定了行情，那么就能明明白白地去执行了，而不是等等看。

如果你不用生命线的“上则做，破则撤”这个技术，可能也模糊知道上涨、震荡和下跌行情，但是你不会明明白白地搞，更不会坚信去执行，就会错失上涨拥抱下跌，这就糟糕了。

这么机械地执行下去，主力拿你一点办法都没有，管理层倒是喜欢，不仅活跃了股票市场，还能让股民真的有所收获，最重要的是，一个人这么执行下去，慢富是肯定的。

之所以发此文，林奇看到很多人对“买卖规则 ”还很模糊，所以才有这次的详细解析。

“上则做，破则撤”，极其简单六个字，却难倒很多人。

如果连这六个字都执行不下去，就要多读几遍这篇文章了，这是最适合普通散户又能真赚到的价值投机法。

之所以难死人，主要是执行起来，我们的情绪脑不断在阻挠，最终影响执行。

情绪脑之所以阻挠，还是因为对复利第二个因子不理解：确保“一段时间收益率”

一段时间收益率为正，是由多次盈利和多次亏损组成的。

这里的多次，往往是盈利次数多于亏损次数，也可能小于。

也就是胜率大于50%时，盈利次数多，否则少。

最重要的是，赔率即盈亏比大于1，是相当重要的。

比如3年操作150次同仁堂，15次是上涨，每波赚到5-50%利润的，15次是规避掉下跌的，还有120次小亏小赚，当做微亏处理。

如果按盈利来算，成功率不到50%；盈亏比大概是24%/1%=24倍。由此却能稳定获利。

也就是说，谈胜率，谈盈亏比即赔率，并不是什么高级话题，只要你真正理解了复利中三个因子，无须知道这些概念一样能很好的执行下去。

总得来说，想通过15-30年慢富的，那就“真正”去践行“上则做，破则撤”这一“买卖规则”。

真正去践行是把复利中的3因子转化成这3个行为去干到底：

1、拿出固定本金，永远留在股市，不做任何幻想。

2、拿出15-30年去守候，不要一会想着暴富，不行了再来慢富，这种冲突最害人害已。

3、不管盈亏，“上则做，破则撤”，一上就做，一破就撤，不要想着多看一会，这里没那么多纠结，纠结多了，上涨时你往往不愿意进场，下跌拥抱着不放，这就不能确保“一段时间收益”，就无法慢富了。

一根均线，一支股票，反复执行下去，很简单，就看你是否真愿意去慢富。

正所谓：

复杂的事情简单做，简单的事情认真做。

如此，才能真正收获财富。

end

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