李大霄：中国第一大市值股票易主预示牛市开启 是中国特色估值理论的最佳实践 好股票的牛市刚刚启程

英大证券首席经济学家李大霄表示，今天中国移动超越白酒取代第一大市值股票，其背后的逻辑是中国特色估值理论在中国股市的最佳实践，亦预示着中国“实业报国”时代已经到来，一大批具备全球竞争力的中国企业将得到全球资本的认可，同时越来越多地受到全球资本的争抢。严正声明：当然并非对个股进行推荐，不建议追高，要避免追高唯一的方法是在低位持有好股票。

特别是国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系，将“两利四率”调整为“一利五率”，保留利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率四个指标，用净资产收益率替换净利润指标、营业现金比率替换营业收入利润率，引导企业更加注重投入产出效率和经营活动现金流，不断提升资本回报质量和经营业绩“含金量”。

更加重要的是2023年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”，“一增”即确保利润总额增速高于全国GDP增速，力争取得更好业绩；“一稳”即资产负债率总体保持稳定；“四提升”即净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。随着央国企的改革力度加大，资本市场对央国企的态度会有质的变化，央企的估值提升终将成为可能，中国特色估值理论将在中国股市得到最佳实践。

中国特色估值理论的实践才刚刚开始，牛市已经悄然来到了我们的身边，只不过绝大部分人浑然不觉而已。一场轰轰烈烈的中国优质资产的大牛市，也许才刚刚开始。

从中国经济企稳回升的趋势来看，对股票市场形成强有力的支持，中国经济今年目标在5%左右在全球主要经济体总独占鳌头，地产、平台经济、民营经济暖风频吹，全力拼经济氛围已经形成。投资和消费将加大力度，内循环将更加得到重视。

更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，将恶意做空中国的空头一网打尽。

随着庞大的居民储蓄将会随着改革不断推进加大进场，个人养老金、养老金、社保基金、保险资金、企业年金、银行理财、公募基金、私募基金会随着行情不断上涨而加速进场。牛市到了，只可惜外资捷足先登，伴随着大量散户在空头的恐吓之下纷纷离场，底部又给外资抄走了，非常痛心，又无可奈何。大量后知后觉资金只能在市场突破3300之后被动追进了。

正可谓：俱往矣，数风流人物，还看今朝。

每经记者：杨建 每经编辑：彭水萍

8月24日，沪指上涨0.12%。北上资金今日净买入32.34亿元。其中沪股通净买入9.53亿元，深股通净买入22.81亿元。

8月24日，北上资金成交活跃个股榜单中，净买入个股共9只，金额最多的是工业富联（601138.SH，收盘价：22.43元），净买入3.857亿元；净卖出个股共11只，金额最多的是贵州茅台（600519.SH，收盘价：1816.3元），净卖出3.835亿元。

8月24日，共有43只个股上榜龙虎榜，紫光国微龙虎榜单日净买入额最多，达3.81亿元。

在龙虎榜中，涉及机构专用席位的个股有25只，净买入额前三的是紫光国微、正和生态、美能能源，分别为9916.26万元、4022.93万元、2253.16万元。

2023年8月24日，沪深两市一共发生146笔大宗交易，共成交24.06亿元，涉及86家上市公司。

麦捷科技（300319.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司主营产品电感、变压器、滤波器等均为基础元器件，主要功能为电源管理和信号处理，除广泛应用在消费电子、汽车等传统领域外，在半导体、人工智能等战略新兴领域的用量也在稳步提升。

恒信东方（300081.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司“人工智能算力中心平台建设及运营”项目目前处于建设期，尚未达到预定可使用状态。公司CG技术团队已完成该研究项目基于UE4的开发，目前持续升级开发基于UE5的版本。基于UE4开发的版本有应用于公司部分项目。

永和智控（002795.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司子公司普乐科技是高效N型太阳能电池生产商，拥有TOPCon和IBC等多项N型电池专利技术，公司始终坚持以技术创新引领行业技术变革并推动行业发展，在普乐团队夜以继日的共同努力下，TOPCon电池生产线效率和良率快速爬升。

英威腾（002334.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司有应用于储能及数据中心场景的液冷主机产品。目前公司工业自动化业务销售回款正常。公司可以为机器人领域提供多轴控制器、高性能伺服驱动器和伺服电机等整体解决方案，可根据客户实际场景需求进行改进，后期随着伺服驱动及PLC产品的逐步升级，将进一步提升方案效能。

硅宝科技（300019.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司产品已进入太阳能光伏组件、BIPV、光伏EVA膜、光伏逆变器等多个领域。公司可以通过技术创新，产品研发来满足客户产品迭代需要。

四维图新（002405.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司拥有大量数据资产，产生自智云、智驾等多个业务板块。此次国家层面将其入表政策及披露要求规范下来，有利于后续各类数据的确权、定价和大规模数据交易的展开。且随着汽车智能化要求的提高，更多的数据变现模式也在持续生成，公司或将长期受益。

华如科技（301302.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司秉持创新精神，致力于研究开发新技术新产品，不断加大研发投入，公司有空天轨道计算的相关模型，并在该领域已签订实质订单。

长青科技（001324.SZ）8月24日在投资者互动平台表示，公司主营业务是三明治轻量化复合材料产品的开发与应用。公司英国子公司研发站台机器人，主要是为了完善轨道交通的产品体系，提升公司轨道交通业务的一体化服务能力。截至目前，该上述研发项目，尚未获取订单。

惠泰医疗（SH 688617，收盘价：305.58元）8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2023年上半年营业收入约7.88亿元，同比增加41.81%；归属于上市公司股东的净利润约2.57亿元，同比增加62.01%；基本每股收益3.86元，同比增加62.18%。

方大特钢（SH 600507，收盘价：4.69元）8月24日晚间发布公告称，公司在江西省产权交易所以公开挂牌的方式转让参股公司景德镇市焦化能源有限公司3.765%股权和中国平煤神马集团焦化销售有限公司13.33%股权，公司董事会授权管理层办理本次公开挂牌转让股权的相关具体事宜。若本次转让完成，公司将不再持有景焦能源及平煤焦化销售公司股权。

赛隆药业（SZ 002898，收盘价：11.12元）8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2023年上半年营业收入约1.57亿元，同比增加19.35%；归属于上市公司股东的净利润约299万元，同比增加184.08%；基本每股收益0.017元，同比增加183.33%。

晶科能源（SH 688223，收盘价：10.37元）8月24日晚间发布公告称，2023年8月15日，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。回购的股份全部用于员工持股计划或者股权激励。回购资金总额不低于人民币3亿元（含），不超过人民币6亿元（含）；回购价格不超过人民币18.85元/股（含）；回购期限自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内；

山西汾酒（SH 600809，收盘价：229.92元）8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2023年上半年营业收入约190.11亿元，同比增加23.98%；归属于上市公司股东的净利润约67.67亿元，同比增加35%；基本每股收益约5.56元，同比增加34.9%。

万安科技（SZ 002590，收盘价：10.51元）8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2023年上半年营业收入约17.22亿元，同比增加25.92%；归属于上市公司股东的净利润约1.69亿元，同比增加5976.63%；基本每股收益0.35元，同比增加3400%。

维业股份（SZ 300621，最新价：10.4元）8月24日午间发布公告称，公司子公司建泰建设有限公司中标绍兴华发金融活力城2-5#地块总承包（一标段）工程项目，中标金额约5.27亿元。2022年1至12月份，维业股份的营业收入构成为：土木工程建筑业占比68.69%，建筑装饰业占比30.52%，其他占比0.79%。

①【三大期指涨跌互现】截至发稿，道指期货跌0.11%、标普500指数期货涨0.54%、纳指期货涨1.19%。

②【英伟达美股盘前涨超8%】截至发稿，英伟达美股盘前涨7.95%，股价升至创纪录新高的500美元。英伟达第二财季营收135.1亿美元，远高于市场预期；净利润为61.88亿美元，同比增长843%，环比增长203%。公司批准额外的250亿美元股票回购计划。

③【原小鹏智驾灵魂人物吴新宙在英伟达职位确认】 原小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙在英伟达将担任自动驾驶产品主管，由于吴新宙目前尚未在英伟达正式入职，内部系统暂时无法看到其职级信息。通常而言，英伟达架构较为“扁平”，各业务负责人可直接向黄仁勋汇报。

④【波音在737 Max飞机上发现新缺陷】波音公司发现，其最大供应商在一个组件上钻孔不当，该组件帮助维持737 Max喷气式飞机的机舱压力，这可能会拖累其最畅销机型的交付目标。美国联邦航空管理局（FAA）周三表示，波音这款飞机最新发现的问题不是安全威胁。

⑤【大众汽车直接向芯片制造商采购芯片】据外媒，大众汽车从10家芯片制造商手中直接采购重要战略性芯片，大众认为这些芯片很快就会出现短缺，这10家公司包括恩智浦半导体、英飞凌、瑞萨电子。

⑥【美国劳工部下修30.6万就业人口】根据美国劳工部统计局（BLS）的初步基准修正，今年3月份的非农就业人口可能将下修30.6万人，且下调幅度比一些经济学家的预期要小。这意味着，在截至3月的一年中，就业人口将可能下修30.6万。最终数据将于明年初公布。

⑦【通用汽车宣布停止亚利桑那州IT业务】通用汽车周三表示，将在亚利桑那州裁减940个信息技术岗位，并停止该州的IT业务，以精简运营并降低成本。公司信息和数字技术副总裁Stacy Lynett称，那些失去工作的员工可以申请公司的其他职位，公司将提供再就业支持。在公司工作至少一年的员工将有资格获得遣散费。

⑧【欧洲天然气价格一度大跌18%】欧洲天然气基准期货价格周四一度大跌18%。本月天然气价格波动极大，劳资纠纷如果演变为罢工，可能影响全球10%的供应。经过周三晚上的谈判后，代表Woodside Energy Group Ltd的North West Shelf工人的一些工会正在考虑该公司提出的“有力提议”。

⑨【越南首个科技公司VNG申请赴美上市】越南互联网初创公司VNG Ltd．申请在美国进行IPO，成为首个寻求在纽约上市的越南科技公司。此前越南电动汽车制造商VinFast在纳斯达克的IPO取得了巨大成功，其股票上市一周以来飙升逾两倍，市值超过通用和福特汽车之和。

⑩北京时间20:30，美国7月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值、美国8月19日当周初请失业金人数；北京时间8月25日0:00，2023年FOMC票委、费城联储主席哈克接受CNBC的采访。

每日经济新闻

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