当上影线较长(一般为实体线的两倍以上)而无下影线或下影线很短时，K线形态像一把倒转的锤子，俗称“倒锤子线”。倒锤子线根据实体的不同又可分为倒锤子阳线(或上影阳线)和倒锤子阴线(或上影阴线)。

倒锤子阳线是指开盘时股价冲高回落，涨势受阻，虽然收盘价仍高于开盘价，但上方有阻力，可视为弱势。

倒锤子阴线是指开盘时股价冲高回落，涨势受阻，收盘价低于开盘价，说明卖方力量大于买方力量也为弱势。

在形态上,倒锤子线和顶部形态中的流星线相同,都是具有长上影线的星线,但一个是顶部出现的信号,一个却是底部成立的信号,两者明显不同。很多朋友不理解,其实道理很简单,“形”同效用却不同原因在于所处的“势”不同,同样一个馒头对于饥肠辘辘的人来说就是山珍海味,而对于已经吃饱的人来说却是一文不值,同样的东西出现的时机不同其效用自然就不同。

倒锤子线在相对高位：

如果倒锤子线出现在相对高位，通常也是看空的形态。如下图，世联行2017年8月到9月的走势图就是一个典型的案例。

那么倒锤子线出现在相对低位呢?当然也是看多形态，不过这种情况比较少见，大家知道即可。比如，2015年8月11汇改后，第二次千股跌停之后，上证指数就走出了一根倒锤子线，然后就展开了一波中级反弹。如下图。

此形态出现在顶部意味着攻击受阻,因此很容易成为头部;出现在底部这代表多方试探性的向上攻击,属于试盘行为,目的就是来测试筹码的锁定程度,一旦筹码锁定良好主力就有可能向上发动一轮行情,底部也就此确立。

锤头线特征：

(1)出现在跌途中

(2)阳线(亦可以是阴线)实体很小,下影线大于或等于实体的两倍

(3)一般无上影线,少数会略有一点上影线 见底信号,后市看涨 锤头实体与下影线比例越悬殊,越有参考价值。如锤头与早晨之星同时出现,见底信号就更加可靠。

【个股举例】

如图所示为五粮液日K线图。当股价达到了新低的同时，该天也收成了阳线。这说明多头开始了反攻，空头没能继续控制市场。长长的上影线就说明多头已经将股价大幅推升。因此，此时股民可以少量买入股票。

这是建发股份(600153)的走势图，可以看到在k线图中出现两根大长阴线，并且是跳空低开，表明股价是快速下跌的，但在两根大阴线后出现一根倒锤子线，表明受到多方支撑后，并进行试盘动作，筹码被锁定，在次日又出现一根阳线，表明空方无力表现，又有一波小范围上升行情开始了。

主力采取的策略

1、主力在强力洗盘之后，若主力准备继续拉升必定会在洗盘的同时利用小单吸收部分散户抛出筹码。后一日可能大涨阳线覆盖当日阴线部位。

2、主力若仓位未变，后市可能继续震荡洗筹，振幅变小，让没有耐心的筹码出局。后一日收盘价格高位当天收盘价格，主力需要让自己仓单处于盈利状态把握主动。后市看涨。

3、如果是准备短线获利套现，后市可能继续减仓让价格下行，后面出现连续下跌走势，但不会低于主力底仓进入的价格。通常3-4天调整到位。该情况第二天盘中会出现高于主力当日进场的成本价格1-2%。

投资者应对策略：

1、(短线)当日收盘前买入。第二天高于收盘价格大约2%左右考虑价格出现的时间以及之前成交的情况针对“主力策略1”可以选择继续持有，若是“主力策略3”选择获利了结。

2、(稳健型)关注第二天走势，收盘价格若高于前一日收盘价买入(盘中价格能企稳在前一日收盘价格之上可以提前进入)中期持有，该情况符合“主力策略1”、“主力策略2”。若收盘价格低于前一日收盘价，符合“主力策略3”继续关注，距离到锤头出现后大约3-4个交易日可以买入。

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K线图是进行各种技术分析最基础的图表，K线类的研究是侧重若干天的K线组合情况，如二根、三根或者更多的K线组合来推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空力量谁占优势，是暂时的，还是阶段性的。

一般来说，我们可以从K线的形态判断出交易时间内的多、空情况。所谓看“多”，就是看“涨”的意思，所谓看“空”，就是看“跌”的意思。在交易市场中，“多”、“空”双方就象势均力敌的两支军队，他们总是在寻找机会把对方逼退(而非消灭)。所以，在分析“多”、“空”双方局势时，多想一下军队的作战法，即可以明白其原理。无数的K线组成了一幅连续的K线分析图，但每根K线都有其自身的含义。

K线的48种类型分为阳线24种和阴线24种，两者在形态上差不多，只是一为阳一为阴。阳线主要分为小阳线、中阳线、大阳线和阳十字星。

这四种类型根据阳线实体的大小和上下影线长短的不同每种又分为六种不同情形。阳线实体越大表示买盘越强，一般后市会涨。下影线越长说明买盘越强，后市一般会涨，上影线越长说明卖盘越强，后市一般会跌。具体如下表：

阴线主要分为小阴线、中阴线、大阴线和阴十字星。这四种类型根据阴线实体的大小和上下影线长短的不同每种也同样分为六种不同情形。阴线的实体越大，表示卖盘越强，一般后市会跌。下影线越长说明买盘越强，后市一般会涨，上影线越长说明卖盘越强，后市一般会跌。具体如下表：

8种基本K线组合形态：

【1】顶部穿头破脚，遇见快跑快跑，如若视而不见，套你没完没了

1、在上升途中出现特别是高价区;

2、由两跟K线组成，第二根K线为中阴线或长阴线;3、第二根阴线实体把第一根K线实体完全包容，上下影线不算。是股价见顶回落的信号，实体长度相差越大，下跌信号就越强烈。

【2】顶部吊颈线，常常不出现，偶尔一露面，就是绞刑线

1、在高价区出现;

2、K线实体很小，无上影线，变化图形可以有很短的上影线;

3、下影线很长，通常是K线实体的2倍以上，下影线越长转势信号越强烈;

4、吊颈线可阴可阳，如果以阴线形式出现吊颈线，跌势比阳线猛烈。

【3】乌云盖顶狂风吹，乌云压城城欲催，暴雨倾盆往下落，K 线形态根根黑

1、高价区出现;

2、有两根K线组成;

3、第一根K线为中阳线或大阳线;

4、第二根K线跳空高开低走低收，收出一跟中阴线或大阴线;

5、阴线的实体必须深入到 第一根阳线实体的1/2以上。深入越多转势信号越强烈。否则只能说是一般的乌云盖顶，未必见顶，也就说第二跟阴线实体没深入到第一根阴线实体的1/2以 上，这种一般的是洗盘的K线形态，顶部乌云盖顶出现，预示股价上升势头已尽，跌势将开始。

【4】倾盆大雨太毒辣，下跌趋势人人怕，坚守阵地抗不住，离场出局是佳话

1、高价区出现;2、有两根K线组成;3、第一根K线为中阳线或大阳线;4、第二根K为低开低走低收的中阴或大阴线。收盘价比前一天阳线开盘价要低。顶部倾盆大雨杀伤力要大于乌云盖顶，特别是成交量如果同时急剧放大，跌势更加猛烈。

【5】顶部螺旋桨，高空隆隆响，随风飘落去，落地把你绑

1、上升途中出现;

2、K线实体很小，可阴可阳;

3、上下影线很长且基本等长，很像飞机上的螺旋桨，且顶部出现，所以叫顶部螺旋桨。顶部螺旋桨是转势信号，特别是有一段大涨幅后出现，下跌信号更加明确。

【6】双飞乌鸦空中叫，顶部转势不祥兆，成交放大量确定，下跌信号很可靠

1、上升途中出现，由三根K线构成;

2、第一根阴线的实体部分与上一根阳线实体形成一段小缺口，构成起飞的形壮，且出现高开低走，但收盘价高于前面阳线收盘价，这实际是个假阴线。变化图形阴线实体和阳线实体之间可以不留有缺口。

3.第2根阴线也是高开低走，且把第一根阴线完全吞并了，注意是阴线实体的 包容，不包括上下影线。变化图形，第二根阴线实体并不是一定高开;

4、第二跟阴线实体可长可短，如下穿到前面阳线实体1/2处，则转化成黄昏之星变化图形。由此可知二根高开低走的阴线，好象两只乌鸦在空中盘旋，所以定义为双飞乌鸦。很少出现，变化图形出现比较多，一旦出现，做多力量严重不足，跌势将开 始。

【7】三只乌鸦天上飞，高开低走个个黑，手中筹码赶快抛，资金见长牛不吹

1、上升途中出现，特别是急升过程中出现较多;

2.由三根K线组成;

3.三根K线均为跳空高开低收成中阴线或大阴线，三只乌鸦又叫暴跌三杰。三根阴线实体之间没有缺口，如果存在一个或二个缺口则为下跌三连阴。高价区出现三只乌鸦，说明上挡卖压十分沉重，多方每次高开，均被空方打压下去，已经失去上升动力。

【8】顶部射击之星，手中筹码快清，股价飞流直下，叫人胆战心惊

1、在高价区出现;

2、由一根K线构成;

3、K线实体很小，可阴可阳;

4、上影线很长，通常是K线实体的两倍以上。所以叫射击之星又叫扫帚星;

5、无下影线，变化图形可以有很短的下影线;

6、射击之星如出现在低价区，我们叫锤头线。

投资的窍门就是巧方法+笨功夫

巧方法是指方法论体系，让你事半功倍，做到高效聪明的整合信息碎片形成完整认识;笨功夫，就是踏踏实实花时间花精力一点点去阅读、 搜集和积累。市场里80%的人被笨功夫这层就淘汰了，基本失去超额收益的入围资格。剩下的又有一半儿被巧方法挡住了，原地打转收益与付出无法匹配。所以相当赢家，既要甘于“笨”又要善于“巧”。

相比世界上的很多东西来说，人性都算是相当可靠的。遗憾的是，人性恶的那部分，总是更可靠一些。

巴菲特用指数基金与对冲基金的10年PK，证明了对普通人来说最好的长期投资途径就是指数基金。但是然并卵，这个结果有一个非常高的壁垒就是你必须承认自己是“普通人”，这对每一个来到股市的玩家都是很难接受的前提(包括我自己)。这个游戏最讽刺的一点在于，赚那些最自命不凡的普通人的钱是让我们自己从普通人里脱引而出的最好的办法。

巴菲特最可怕的就是永远在学习进化，中国的“巴式投资总结(不碰科技只买消费)”被某些人奉为圣经，可人家转眼就重仓了苹果和航空公司。看看巴菲特这一生的投资进化，从早年间看图玩技术，到最纯正的格雷厄姆捡烟头，再到创立新的商业模式并融合了芒格的伟大公司论，到快90了还有改变自己的能力，就这点都足以封神称圣了。

芒格曾说“长期持有的收益约等于公司的ROE”。但这并不简单。长期持有会熨平阶段波动，最终其收益取决于公司的ROE。但这个ROE锚定在哪儿是个问题。其应该是各个周期跌宕后或者从增长期到均衡期的均值。所以用当前或者最近区间的ROE来衡量长期持有收益肯定是错的。也正因为如此，弱周期以及均衡期后ROE依然可保持中高水平的，获得估值溢价就显得合理了。

当每一个人都投入股市，就再也找不到更多的买盘力道，能将市场推得更高。

人性根本不会改变，而左右股票市场最后的力量，正是人性。

如果这一辈子我在交易中最后没有成功，并不是我没有这个能力，而是我自己不想成功。因为我已经知道了在市场中赢钱的办法：只要我有足够的耐心等待，只在市场的走势符合我的经验和理论，只在我有把握的范围内才行动，我就能赚到钱。而且，那样的机会早晚会出现的。如果我的投机事业最终失败了，肯定是因为我违背了自己的交易方法和经验教训，做了大量我自己也认为是错误的交易。例如，被市场走势诱惑追涨杀跌，无法控制自己贪婪的交易欲望，逆势交易，等等。

投机者笃信的东西 —— 那些高明的投机理论、交易策略和风险控制措施，是能够自动地制约投机者的行动的，能够帮助人走向成功的。但是，包括我在内，大多数投机者没有意识到，人的本质中有理性的一面，也有非理性的方面，后者常常会无意中阻止他完全理性地行动和决策，使他背离成功的目标。所以，最终，这些非常有价值的东西并不能够帮助大多数人远离失败。

利弗莫尔常说：每次违背自己的守则，他一定赔钱;遵循守则，就一定赚钱。他投入无数的心力，分析市场和研究投机理论。生活上，则律己甚严，要求时时都能有登峰造极的表现。他犯过大部分人在市场都会犯的所有错误，但是他不但从中学习，更埋首阅读报价行情和研究市场，持续不断学习更多的知识。

多年来，他常被引用的一句名言是：”口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。“这句话点出了心理因素在市场上的重要性。他相信，由于希望、恐惧、贪婪和无知，人在市场中的行为和反应方式始终如一。这是无数的股票型态一再重复出现的原因。

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