本文通过对我国股指期货历史交割合约的价格进行统计发现，在交割日，期货收盘价与现货收盘价的价差通常不会收敛，这主要是股指期货交割结算价的确定规则导致的。通过对历史数据统计发现，我国股指期货在交割日期现收敛较好，反映了我国股指期货市场交易理性、运行平稳。

我国股指期货期现收敛较好

IF2311、IH2311、IC2311和IM2311的交割日期&IO2311、MO2311和HO2311到期日是11月17日。

IF2301、IH2301、IC2301和IM2301的交割日期&IO2301、MO2301和HO2301到期日是1月20日。

综上所述，在交割日里，交割合约和现货指数的价差波动主要受现货走势的影响。

从全球来看，几乎所有的股指期权合约都是欧式期权，欧式期权买方只能于到期时行权。这一行权制度相对比较简单，投资者容易定价和操作。

海外经验表明，股指期权上市安全平稳，没有大的风险事件。

此外，股指期权具有到期日、执行价格、看涨和看跌、买入或者卖出等要素，这些要素可以用各种方式组合在一起，构造出具有不同风险特征的策略，满足各异的交易和投资需求。

在全球市场上基于现货指数的股指期权都采用现金交割方式。

股指期货在资本市场配置运用

利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。

业内人士指出，股指期权是管理资本市场风险的重要工具，上市股指期权，有助于完善资本市场风险管理体系，吸引长期资金入市，对于推动资本市场深化改革，促进资本市场健康稳定发展具有重要意义。

图为历次交割日，中证500股指期货交割合约收盘价和现货指数收盘价的差值

三是多措并举，不断提高市场运行质量。优化担保品管理，研究推出组合保证金，逐步推出更多品种、不同类型的期货ETF产品，尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易。

⑥ 中国3月新增人民币贷款13700亿，预期11000亿，前值7266亿。

特此通知。

一是市场代表性好。沪深300指数市值覆盖率高，且行业分布分散。

股指期权每日结算价不仅是计算保证金、涨跌停板的重要因素，也是资管产品净值计算的依据。股指期权引入收盘集合竞价机制，并以收盘集合竞价的成交价作为当日结算价，能在一定程度上防范价格非理性偏离，确保结算价更好反映收盘时段的最新的价格信息，提升各类业务操作效率。

IF2308、IH2308、IC2308和IM2308的交割日期&IO2308、MO2308和HO2308到期日是8月18日。

股指期权的到期日和最后交易日与同标的的股指期货市场协调一致，便于投资者进行风险管理。

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