综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身特点都决定期货有着巨大发展空间。股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

主力持仓方面，交割影响明显减弱，各品种多空主力均逐步增仓。其中，IF多空双方增仓幅度几近相同，均增加1100余手，净空持仓较上周五增加1手至2114手。IH温和上扬，多头增仓406手，幅度略大于空头，净空持仓降至926手。IC与IH不同，空头增仓幅度更大，当日增仓686手，多头增仓638手，净空持仓增至356手。

qi期huo货交易分类

总体来说，伴随交割结束，期指持仓触底回升，开始逐步增加。其中，空头持仓增幅率高于多头，显示市场对于后市转淡。短期看，期指上涨趋势将有所放缓，呈现横盘整理走势。

图中是我们重点关注的品种PVC指数日线图，我们从图中可以发现，在2022年10月24日突然开始增加，到10月31日达到顶峰，随后期价上涨，持仓下降，说明多头认输，空头开始获利平仓。之后开始增仓，说明多头的信心又回来了，开始看多。

PVC指数日线图

机会翻番

what？很抽象嘛。能不能说人话？那好，我们再来看一个例子。

周一沪深两市整体走势平淡，呈现窄幅振荡走势。上证综指早盘低开短暂探底之后，随即企稳反弹，最终收报3279.25点，微涨0.29%。期指三个品种走势略有分化，其中IH及IF双双上涨，主力合约当日涨幅分别为0.63%和0.16%。IC出现回落，主力合约下跌0.19%。基差方面，与上周五相比，各品种贴水程度变化不一，其中IH由贴水转为升水0.1点，IF贴水收窄至25点，IC贴水则扩大至73.4点。

具体席位方面，市场对峙局面进一步加剧，各席位多空主力双双增仓。多头方面，净多持仓排名第一的五矿经易期货多头持仓大增507手至3285手，净多持仓增至3000手之上。同时，鲁证、中信建投及广发期货等席位多头也均有不同程度增仓。空头方面，中信、兴证及光大期货等席位空头持仓持续回升，其中中信期货空头增仓370手至5128手，净空持仓增至734手。此外，净空持仓排名靠前的国投安信及上海东证期货席位空头持仓几乎与上周五持平或略有下滑，整体保持平稳。

农产品期货:如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。

经过前一周的调整之后，上周国内A股市场再度走高，沪深两市双双振荡上行，上证综指再度涨至前期新高 3129 点附近，最终收报 3104.15 点。期指三个品种全部上涨，但涨幅略有差异，其中IC继续大幅上涨，主力合约周涨幅达到5.6%，IF次之，主力合约上涨2.61%，IH较为滞涨，主力合约当周涨幅仅为1.4%。基差方面，由于市场看多情绪有所升温，IF 升水扩大至 9.6 点，同时 IC 贴水收窄至 10.9 点，仅 IH升水回落至8.6点。

总体来说，交割结束之后，期指持仓有所回升。市场对于后市看法不一，多空主力均有增仓。预计期指短线仍将高位整理，以宽幅振荡走势为主。

上周市场呈现先扬后抑走势，沪深两市周二双双反弹，沪指一度涨至2900点之上，但涨势未能持续，之后逐步回落至2850点附近，最终收报2852.99点，较前一周下跌1.02%。期指三个品种全部收跌，但各品种跌幅略有差异，其中IC表现抗跌，主力合约不足1%，IF及IH主力合约分别下跌1.26%和1.54%。基差方面，IF及IC贴水幅度继续收窄，IH贴水幅度则持续扩大。截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水24.5、23和69.2点。

对冲了结：交易者建仓后，通常不通过交割(交收现货)结束交易，而是通过卖出或买入同一期货合约解除履约责任，即对冲了结。

综合分析，期指总持仓变动不大，显示投资者观望气氛较为浓厚。从净持仓看，IF和IC空方优势在扩大。从主力席位持仓变动看，资金分歧较大。整体看，期指空方占据主导，对于市场企稳不利。

具体席位方面，随着指数渐行渐高，部分席位多头持仓均有一定程度增加。以方正中期、浙商及国投安信期货为例，其中方正中期期货多头增仓 439 余手，净多持仓升至 1973 手，浙商期货多头持仓大幅增至 1585 手，国投安信期货多头增仓近 400 手，净多持仓增至 1010 手。与此同时，中信、国泰君安及东吴期货等席位多头持仓有所回落，其中东吴期货多头减仓超 2000 手，净多持仓降至 654 手。空头方面，各席位持仓呈现增减互现的局面，瑞银、上海东证期货等席位空头持仓均有所下滑，中金、华泰及海通期货等席位空头持仓有不同程度增加，其中华泰期货空头增仓近 1000 手，净空持仓升至2749手。

具体席位方面，由于指数短期方向仍然不明确，IF各席位多空持仓出现增减互现的局面。多头方面，中信、广发期货等席位多头持仓有所下滑，中信期货多头减仓400余手，净多持仓降至2445手，广发期货多头减仓不足300手，净多持仓降至1555手。与此同时，东吴及大越期货等席位多头持仓则出现小幅增加。空头方面，上海东证、中金期货等席位空头继续增仓，上海东证期货空头持仓增加652手，净空持仓增至4940手，中金期货空头增仓400余手，净空持仓增至1952手。与此同时，平安、华泰期货等席位空头持仓则出现不同程度回落。

总体来说，伴随交割周的结束，市场活跃度有明显提升，期指持仓逐步走高。同时，多空主力持续增仓，对于后市分歧越发明显。短期看，期指上行及下行空间均相对有限，未来将继续在目前点位展开整理。 （作者单位：永安期货）

好了，现在让我们带着羡慕嫉妒恨暂时告别人生赢家高小哥，来总结一下期货的相关概念和期货交易的基本特征。

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