特朗普政府将对基础设施领域新增累计5500亿美元的投资。这一规划或将给全球及中国“基建类相关领域”带来新的发展机遇。

本刊记者 张学庆

首钢股份

60.55

公司股票自1月17日起复牌。

四川双马

新能源汽车行业周报：中国制造2025将新能源汽车列为重点发展领域

食品饮料

嘉麟杰

类别：行业 研究机构：广发证券(000776,股吧)股份有限公司

工程机械重点企业在推动业务国际化、关键零部件国产化和国企改革的同时，也在尝试推动相关多元化战略，比如三一重工(600031,股吧)进军金融、军工和工业4.0等领域。这些领域是目前市场关注的热点，有利于提升估值。

工程机械作为国家“一带一路”战略上的核心一环，今年以来涨幅相对滞后。我们认为目前行业利空出尽，后续正面信号将持续增加，工程机械股票存在补涨机会。重点推荐三一重工、柳工、恒立油缸(601100,股吧)、中联重科(000157,股吧)和安徽合力等标的。

投资建议和策略：我们强烈看好新能源汽车与锂电池产业链的大行情，相对其它板块而言，目前整个新能源汽车板块涨幅较小，当下迎来最佳入场机会。在基本面持续改善与利好政策的呵护下，我们一如既往地大力推荐龙头标的比亚迪、汇川技术(300124,股吧)、东源电器、ST路翔、新宙邦、沧州明珠(002108,股吧)、天赐材料、长园集团。同时，我们强烈建议配置其他细分龙头：

锂矿企业：ST路翔、天齐锂业(002466,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)。

整车企业：比亚迪、宇通客车(600066,股吧)、金龙客车、江淮汽车、中通客车(000957,股吧)。

电机控制器：汇川技术；继电器：宏发股份(600885,股吧)；车用空调：松芝股份(002454,股吧)。

充电桩：国电南瑞(600406,股吧)、奥特迅(002227,股吧)、许继电气(000400,股吧)、科士达(002518,股吧)。

铝塑膜：道明光学(002632,股吧)、紫江企业(600210,股吧)、佛塑科技(000973,股吧)。

国防军工行业-无人机系列报告之一：军用加速，民用爆发，无人机产业化起航

在无人机整机方面，建议关注通裕重工(300185,股吧)、隆鑫通用(603766,股吧)、伊立浦(002260,股吧)、航天电子(600879,股吧)；在无人机发动机方面，建议关注宗申动力(001696,股吧)、山东矿机(002526,股吧)、金通灵(300091,股吧)、炼石有色(000697,股吧)；建议关注具有军用无人机资产注入预期的洪都航空(600316,股吧)。

本周利好政策不断：首先，新能源公交车运营补贴政策出台，补贴力度大并与推广情况挂钩，有利于真正推动新能源公交车的快速推广。其次，新能源汽车免征车船税政策发布；再有，马凯副总理调研要求充电设施适度超前建设，中国制造2025提出推动自主品牌新能源汽车同国际接轨。另外，目前四部委正在进行为期一个月的对两批示范城市进行考核，有利于针对地方推广应用过程中存在的各种问题进行及时纠正，从而为在全国范围内顺利推广新能源汽车扫清障碍。总之，今年为尽力完成2015年50万辆推广目标，后续政策加码仍值得期待。我们坚持之前观点：在政策持续加码下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交公务物流领域将成主力，全年有望实现至少翻倍增长。近期油价持续反弹有利于缓解板块估值压力，维持行业“看好”评级，推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车(600686,股吧)、松芝股份、万向钱潮(000559,股吧)及新能车B。看好充电桩、动力电池相关标的，并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份(601777,股吧)。

电子设备、仪器和元件行业-长江电子“互联网+”系列报告之二：互联网+汽车，电子器件领风骚

类别：行业 研究机构：长江证券(000783,股吧)股份有限公司

在标的推荐方面，我们持续看好基础端，如车用连接器公司中航光电(002179,股吧)、得润电子(002055,股吧)(车联网转型是后续看点)，在车用设备方面，看好车载被动红外设备厂商高德红外(002414,股吧)、汽车电子总成厂商均胜电子，其次互联网重构汽车制造业带来的自动化升级，则让我们联想到了车厂自动化解决方案提供商华工科技(000988,股吧)(同时公司还具有大量的汽车传感器业务)，而后互联网+带来新能源的需求，我们看好德赛电池(000049,股吧)的表现，最后沪电股份(002463,股吧)则提供了最基础的PCB的支持。

前5日市场先抑后扬，前半周震荡整理后在创业板的带动下展开快速上扬，整体呈现冲高走势，虽然蓝筹类个股有所表现，但是市场热点依然集中在创业板上，个股完全是新高停不下来的节奏。由于政策面引导和消息面的刺激资金一度热捧通信、互联网类上市公司，导致本周通信板块大幅跑赢大盘指数，整体上涨5.87%，子行业中，通信设备板块更是上涨9.98%。个股方面复牌类个股走势强劲，通鼎互联(002491,股吧)、奥维通信和恒宝股份涨幅均为61%。而运营类个股回调明显，如天泽信息(300209,股吧)、中国联通和朗玛信息(300288,股吧)。截止到5月20日，剔除负值情况下，BH 通信板块TTM 估值为83.02倍，相对于全体A 股估值溢价率为356%。总体看来，通信板块的估值溢价率大幅上升，远超过同期大盘涨幅，显示出通信板块的估值压力正在有所增大。

本周市场已经开始进入高位震荡阶段，指数大涨大落，而成交量没有没有萎缩。在此环境下，个股也开始分化。本周通信类个股走势反映了政策上降运营提建设的分化思路，联通等运营类个股都开始主动回调，而符合市场热点的设备类盘个股保持强势。从基本面看，在目前大盘高位阶段，我们需要保持谨慎的态度，积极兑现收获前期上涨的成果，并重点抓住4G 网络的建设主线，关注有业绩超预期的品种，在大盘大幅会调整之际，继续吸纳行业明朗、业绩高增长个股，股票池推荐烽火通信(600498,股吧)、胜利精密(002426,股吧)、茂业物流(000889,股吧)。

看好政策支持的医疗服务、民营医院等方向。大盘高位震荡，中药板块小票普遍活跃，业务转型突破类个股受到市场关注，由于业绩短期难以验证，预期或能持续，但也需关注风险。目前在招标控费下市场对处方药情绪仍偏谨慎，短期建议关注品牌OTC 和低价药板块，中长期关注低估值滞胀个股。暂维持行业中性评级，周股票池为香雪制药(300147,股吧)、济川药业(600566,股吧)、康美药业(600518,股吧)、华润三九(000999,股吧)、江中药业(600750,股吧)。

在投资方面，“网络化”、“智能化”、“自动化”为关键词。细分领域我们看好：云服务(云安全、云存储、大数据-IDC、CDN、APM)；位置服务(物联网、车联网、北斗+)；人工智能(机器人(300024,股吧)、工业互联网)；O2O等。 具体到上市公司，主要看好：北斗板块(海格通信、中国卫星、振芯科技(300101,股吧))；宽带中国概念(光环新网(300383,股吧)、鹏博士(600804,股吧)、中兴通讯)；车联网板块(盛路通信(002446,股吧)、荣之联(002642,股吧)、四维图新(002405,股吧)).我们继续强调北斗为2015年投资主线，建议重点布局。具体到上市公司，我们持续重点推荐北斗“A+B”组合：【海格通信】及【振芯科技】，以及卫星第一股【中国卫星】；同时建议关注【中海达(300177,股吧)】【华力创通(300045,股吧)】【合众思壮】【北斗星通(002151,股吧)】等。

类别：行业 研究机构：申万宏源(000166,股吧)集团股份有限公司

建议关注军工三类投资机会：1、军民融合是重点，重点推荐中海达、常发股份(002413,股吧)、积成电子(002339,股吧)、金信诺(300252,股吧)、银河电子(002519,股吧)。2、航天航空装备。文中特别强调发动机产业的发展方向，推荐关注中航动力、成发科技(600391,股吧)、中航动控(000738,股吧)；航空整机领域，推荐关注中直股份、中航飞机(000768,股吧)；航天装备方面，重点提及加强空间信息服务能力，推荐中国卫星，中海达、海格通信等。3、海工装备及高技术船舶。文中提及未来将重点发展海工装备及液化天然气船等高技术船舶。推荐关注中国重工、中国船舶(600150,股吧)。

通信是实现智能制造的重要基础设施。无线网络建设方面，预计2016年商用4.5G，2020年5G商用；有线网络建设，将提高固定宽带家庭普及率，加强工业互联网基础设施建设。

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