受访人士称，继市场估值底、政策底落实之后，市场底或很快会得到确认，A股市场接下来有望开启一轮大反攻行情。

7月31日，A股三大指数冲高回落，沪指涨0.46%，深成指涨0.75%，北证50涨0.38%，创业板指涨0.77%。沪深两市成交额11052亿元。两市超3600只个股上涨，北向资金净买入超93亿元。

盘面上，国家促进消费重磅文件出台，A股大消费整体走高，酒店餐饮、旅游、房地产、汽车类、零售等板块涨幅居前。“牛市旗手”冲高回落，天风证券、太平洋、华创云信等一度涨停，首创证券、信达证券、国海证券等跟涨。医药逆势下跌，生物制品、创新药等方向领跌，创新药概念低迷。

分析人士认为，夏季行情正逐步迎来赚钱效应较强阶段。继市场估值底、政策底落实之后，市场底或很快会得到确认，A股市场接下来有望开启一轮大反攻行情。

大消费齐走高

7月31日，国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知，共20条具体举措。

文件提到，丰富文旅消费，全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费；扩大新能源汽车消费，落实延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等政策；支持刚性和改善性住房需求，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造。

受到利好消息刺激，A股应声大涨，酒店餐饮、旅游、房地产、汽车类、零售等板块涨幅居前。

其中，酒店餐饮板块录得涨幅超5.6%，领跑两市。个股方面，西安饮食、金陵饭店双双涨停，全聚德、西安旅游、君亭酒店等跟涨。

同时，零售板块午后拉升，华联股份、益民集团、国芳集团、人人乐、中央商场等涨停，三江购物、步步高、南宁百货等跟涨。

汽车整车全天领涨，众泰汽车、海马汽车双双涨停，赛力斯、长城汽车、长安汽车等纷纷跟涨。

房地产开发涨幅居前，华远地产、中南建设、荣盛发展等多股涨停。

上市公司也及时回应利好。今日，人人乐在回复投资者提问时表示，促销政策、措施的推行与实施对零售行业和消费市场起到积极的促进作用，作为布局全国的零售超市，人人乐也会持续不断地推出各项优惠政策促进消费、提升业绩、改善经营。

“牛市旗手”走强

券商股冲高回落，天风证券、太平洋、华创云信等一度涨停，首创证券、信达证券、国海证券等跟涨。

消息面上，日前证监会召集了几家头部券商的相关人士，就之前中央政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求意见。7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的活力。

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，券商板块成为市场的领涨板块，每一轮的牛市都离不开券商板块的推动。大金融板块崛起，市场赚钱效应得到进一步扩散，券商对市场人气的撬动影响比较大。

“券商板块具有一定的推动市场赚钱效应的效果，但近年来券商板块走势缺乏持续性。”在郭施亮看来，大幅放量之后，需观察券商可否形成量价齐升走势，大金融板块对市场行情的撬动影响不可小觑。市场可否迎来转机，关键要看A股市场可否保持万亿以上的日均成交量。

中金公司发文称，持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情。券商股的走势，短期看市场流动性及风险偏好，中期看政策导向，长期则体现为公司战略及执行所带来的经营差异。当前板块估值及持仓仍处于低位，政策信号以及市场风险偏好的正反馈催化板块的弹性及修复空间明显。

转基因板块走强，秋乐种业涨超13%，神农科技、荃银高科等跟涨。

此外，生物制品、创新药等方向领跌，赛伦生物跌近12%，智飞生物、万泰生物等跟跌。创新药概念低迷，恒瑞医药跌超9%，人福医药、康辰药业等纷纷走低。

记者采访获悉，医药赛道筑底延续，市场正在等待政策触底、估值触底以及市场资金面触底的过程，久盘之后，等待东风的出现。

反攻有望开启

近期，政策端暖风频吹，市场情绪逐步升温。受访机构纷纷看好A股后市行情走势。

浙商证券指出，本轮夏季行情，6月以来主线龙头开启有序上涨，7月下旬随着稳增长持续发力顺周期展开，随着风险偏好升温，接下来科技板块也将展开。换言之，夏季行情正逐步迎来赚钱效应较强阶段。

排排网财富研究部副总监刘有华在接受本报记者采访时表示，上周末市场传来多重利好，进一步提振市场信心，让后市预期有所乐观，从而带动市场的走强。其一，券商已经就“活跃资本市场，提振投资者信心”开始广泛征求意见；其二，楼市利好不断，北京、深圳、广州率先表态开始落实“适时调整优化房地产政策”；其三，消费刺激政策有望出炉。继市场估值底、政策底落实之后，市场底或很快会得到确认，A股市场接下来有望开启一轮大反攻行情。

顺时投资权益投资总监易小斌在受访时表示，下半年的证券市场将逐步扭转5月初调整以来的颓势，保持谨慎偏乐观的态势，但要立即形成趋势性的行情还是有一定难度，继续在结构中找机会。新能源车、风光等热门赛道经过长时间的调整后，又到了低位买入的时机，特别是有技术创新、产品迭代的上市公司。

靖奇投资表示，政策底基本显现，此前海外美联储加息和人民币汇率压制因素也在边际改善，有助于市场情绪恢复，逐步筑底上行，其中短期受益于政策刺激，大金融板块有望继续领先。

名禹资产认为，政治局会议成为逆转市场预期的重要变量，“活跃资本市场，提振投资者信心”首次提出，市场认知的“政策底”就此形成。站在当前，货币政策8月存在降准可能，地产放松、消费刺激、调降印花税等进一步政策值得期待。

本文源自证基风云

7月22日星期一，备受公众关注的中国版纳斯达克——上海证券交易所科创板即将鸣锣开市。

与主板、中小板、创业板等相比，作为A股新生板块的科创板，在发行、退市等制度上均进行了大力革新，交易规则也存在诸多创新。

↑图据ICphoto

具体来说，科创板的交易规则包括以下要点：

一、交易账户和适当性管理规定

交易账户：沪市A股证券账户（需开通科创板权限）；

适当性管理规定：与主板、中小板、创业板不同，交易科创板需要开通科创板权限。根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件：

一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

二是参与证券交易24个月以上；

三是上交所所规定的其他条件。

需要说明的是，在A券商有25万资产（股票或债券或其他托管于该券商的资产均可），B券商有25万资产，这种情形不符合开通要求。

二、交易方式

科创板具体交易方式与主板相比有所不同，包括竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易。

在竞价交易中，科创板的市价申报类型包括最优五档即时成交剩余撤销申报、最优五档即时成交剩余转限价申报、本方最优价格申报、对手方最优价格申报。其中后两种是主板所不具有的。

盘后固定价格交易是科创板新增的交易方式，指在收盘集合竞价结束后，上交所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。盘后固定价格交易量、成交金额在盘后固定价格交易结束后计入该股票当日总成交量、总成交金额。

大宗交易则是，条件成熟时，科创板将引入做市商机制，做市商可以为科创板股票提供双边报价服务。

三、交易机制

科创板交易机制和A股一样，也实行T+1，T日买入，T+1日起可卖出。

四、交易时间

竟价交易：

开盘集合竞价（限价申报）：9:15-9:25；

连续竞价（限价申报、市价申报）：9:30-11:30，13:00-14:57

收盘集合竞价（限价申报）：14:57-15:00

盘后固定价格交易：

申报时间（收盘定价申报）9:30-11:30，13:00-15:30

交易时间:15:05-15:30

↑图据ICphoto

五、申报数量

限价申报，单笔申报数量不小于200 股，且不超过10 万股；

市价申报，单笔申报数量不小于200 股，且不超过5万股。卖出时，余额不足200股的部分，应当一次性申报卖出。

与主板每笔最少100股相比，科创板每笔申报最少200股。科创板申报买入时，超过200股的部分，可以以1股为单位递增，如201股、202股等。

申报卖出时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增。余额不足200股时，应当一次性申报卖出，如199股需一次性申报卖出。

六、涨跌幅限制

科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制为±20％，这一点和主板的±10％有差异。

其中科创板首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

新股上市后的前5个交易日适用盘中临停机制：

停牌时间：

单次持续10分钟（停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌）；停牌期间可撤单、下单

停牌阈值：

盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过：1：30% 、2：60%

七、融资融券

科创板股票上市首日即可作为交易所融资融券标的。相比之下，在主板中，融资融券标的目前由各家券商自行制定，但需满足在交易所上市交易满三个月的条件。同时，符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板发行人首次公开发行的战略投资者，可以作为出借人，通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借。

八、其他

1.市价委托首次引入“保护限价”机制

考虑到科创板股票价格可能波动较大，在市场流动性不足的情形下，市价申报的成交价格或转限价的价格可能大幅超过投资者能够接受的范围，因此上交所首次引入了“保护限价”机制，即投资者根据需要自主设定其能接受的“底线价格”，从而将市价申报在成交或转限价时的价格不确定性，限定在投资者能接受的范围内。

2.单次盘中零时停牌时间10分钟

科创板股票竞价交易出现下列情形之一的，属于盘中异常波动，上交所将实施盘中临时停牌：

a.无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的；

b.无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的；

c.中国证监会或者上交所认定属于盘中异常波动的其他情形。

3.连续竞价申报价格范围2%

科创板股票在连续竞价阶段的限价申报，买入申报价格不得高于买入基准价格的102%；卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。（开市期间临时停牌阶段的限价申报不受此规定限制）

买入（卖出）基准价格： 1.即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格； 2.无即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格的，为即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格； 3.无即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格的，为最新成交价； 4.当日无成交的，为前收盘价。

附：科创板首批25家公司名单

红星新闻记者 白兆鹏 杨佩雯

编辑 杨渝彤

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